الدولار الأمريكي: الأسواق العالمية تشهد م وجة بيع واسعة النطاق – Scotiabank
الأسواق الأمريكية تواجه انخفاضات حادة وسط ضعف الدولار
تشهد الأسهم العالمية وأسواق السندات ضغوطات هبوطية كبيرة، لكن الحركة الأكثر بروزاً هي موجة البيع القوية في الأصول الأمريكية. يواصل الدولار الأمريكي فقدان قوته، ممتداً في تراجعه الأخير بعد تهديدات الرئيس ترامب المتجددة بشأن الرسوم الجمركية وجرينلاند، وذلك قبيل قمة دافوس. في الوقت ذاته، تزداد قوة العملات الأوروبية الرئيسية، حيث ارتفع الفرنك السويسري بنسبة 1%. وتشير ارتفاع أسعار الذهب وزيادة تقلبات سوق الصرف الأجنبي إلى أن المستثمرين يستعدون لمزيد من التراجع في الدولار، مع احتمال عودة مؤشر DXY إلى النطاق 97.75–98.00، وذلك وفقاً لرؤى كبيري استراتيجيي العملات الأجنبية في Scotiabank شون أوزبورن وإريك ثيوريه.
الدولار الأمريكي يواصل خسائره مع سعي المستثمرين للبدائل
تشهد الأسواق تراجعاً واسع النطاق، حيث تنخفض الأسهم والسندات عالمياً. ومع ذلك، يتركز الضوء على الولايات المتحدة، حيث تتعرض الأصول لضغوط خاصة وينخفض الدولار بشكل حاد، مواصلاً الضعف الذي بدأ يوم الاثنين استجابة لتعليقات الرئيس ترامب الأخيرة حول جرينلاند والرسوم الجمركية. وبينما يستعد الرئيس لإلقاء كلمة في دافوس، تتصاعد التوترات مع القادة الأوروبيين، وربما يكون ذلك مرتبطاً بتراجع الدعم لمبادرته المسماة 'مجلس السلام' في غزة.
تتفوق العملات الأوروبية الأساسية في الأداء، بقيادة مكاسب الفرنك السويسري الملحوظة بنسبة 1%. كما تقدم اليورو، مرتفعاً بنحو سنت مقارنة بإغلاق اليوم السابق، في حين تتخلف عملات الأسواق الناشئة. أسعار النفط شهدت ارتفاعاً طفيفاً، لكن الذهب يشهد ارتفاعاً قوياً بنسبة 1.4% ليصل إلى ذروة جديدة، حيث يزداد تفضيل المستثمرين للملاذات الآمنة خارج الدولار. كما تشير زيادة تقلبات سوق الصرف وتحولات المخاطر إلى أن المشاركين في السوق يتهيؤون لاستمرار ضعف الدولار.
تحول تموضع المستثمرين بعيداً عن الدولار
تكشف بيانات التموضع الأخيرة عن انخفاض في التعرض العام للدولار الأمريكي، حيث أصبح المستثمرون يحملون وزنًا زائداً طفيفًا فقط للعملة مقارنة بالمؤشرات المرجعية، وهو انخفاض عن الوزن الزائد الكبير الذي شوهد أواخر العام الماضي. يترك هذا التعديل المجال لمزيد من ضعف الدولار في الأشهر المقبلة، خاصة إذا اختار المستثمرون تنويع محافظهم بعيداً عن الأصول الأمريكية استجابة للسياسات الأمريكية العدوانية. وتؤكد الخسائر الكبيرة في مؤشر DXY اليوم وجود مقاومة في النطاق 99 المنخفض إلى المتوسط، وتشير إلى احتمال إعادة اختبار أدنى مستويات أواخر 2025 بالقرب من 97.75/98.00 في المدى القريب.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
أنتروبك تصدر توقعاتها الاقتصادية لعام 2030: نمو اقتصادي سريع وانخفاض أجور العمال
نومورا يحذر: مؤشرات الأسهم الأمريكية "مشوهة بشكل خطير"، عشرة أسهم تساهم بنسبة 70% من ارتفاع S&P، احذروا صدمة الديزل الجديدة
يعتقد McElligott أن مؤشر S&P 500 يمر بحالة "ازدهار وهمي": حيث تراجعت 85% من الأسهم المكوّنة (تم تخفيضها إلى الثلث). والأخطر من ذلك أن مستوى الترابط بين الأسهم في السوق منخفض جداً، كما حدث فقط قبيل الأزمة المالية عام 2007 ويوم "نهاية التقلبات" عام 2018. السوق يواجه قنبلتين موقوتتين: الأولى هي انخفاض إيرادات OpenAI (توقعات لا تتجاوز الثلث) مما يزعزع أساس سردية الذكاء الاصطناعي؛ والثانية هي النقص الهيكلي في التكرير، مما يجعل "فارق سعر الديزل = تقلبات أسعار الفائدة"، وهذا يعد قنبلة خفية.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يقترب من 5.4%، وهالة الذكاء الاصطناعي لا تخفي القلق بشأن "تضخم زائف" في مؤشر S&P 500
حقق مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي، لكن فقط 30% من مكوناته تجاوزت متوسط 50 يومًا، وهو أضعف نطاق سوق عند مستوى قياسي منذ عام 1990. مؤشر Russell 2000 تراجع لخمس أسابيع متتالية، وارتفعت عائدات سندات الشركات عالية المخاطر إلى 15%. حذرت Société Générale: إذا ارتفع عائد السندات الأمريكية إلى 6% ووصل سعر النفط إلى 150 دولارًا، قد ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20% العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، قام بعض مديري الصناديق المتميزة بتصفية استثماراتهم في قطاع الذكاء الاصطناعي وتحوي ل أموالهم إلى قطاع الطاقة، مؤكدين أن جفاف التمويل يعني "نهاية اللعبة".
تكلفة شحن النفط على ناقلات تصل لأعلى مستوى منذ ستين عاماً: نقل شحنة نفط من أمريكا إلى الصين أصبح أكثر تكلفة من إطلاق صاروخ!
ارتفعت تكلفة شحن برميل النفط الواحد إلى 41 دولارًا، مقتربة من نصف سعر النفط نفسه، وقد كانت تكلفة رحلة شحن واحدة كافية أحيانًا لشراء ناقلة نفط جديدة. أدت الأزمة في الشرق الأوسط إلى نقص هيكلي في القدرة التشغيلية لمضيق هرمز، بالإضافة إلى زيادة دورة التحويل نتيجة النقل من سفينة إلى سفينة، مما أدى إلى ارتفاع أجور شحن ناقلات النفط العملاقة VLCC من متوسط سنوي قدره 9.2 مليون دولار إلى 77 مليون دولار، بزيادة تجاوزت 8 مرات. أرباح شركات التكرير تواجه تآكلًا سريعًا، وسجل متوسط أسعار ناقلات النفط المستعملة أعلى مستوى تاريخي وتجاوز بثبات أسعار بناء ا لسفن الجديدة، وهو أمر نادر الحدوث.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
