干預風險再度升溫！日美接連釋放訊號後日本最高外匯官員喊話：市場應該認真對待

智通財經APP獲悉，日本最高貨幣事務官員三村淳於週一表示，市場應該認真對待東京與華盛頓上週就日元發出的「非常明確」信息。此番表態釋放出他準備採取行動遏制日元過度貶值的信號。截至發稿，美元兌日元匯率小幅下跌，報156.75。

日本財務大臣片山皋月於上週五對美日兩國領導人關於匯率的討論給出了不同尋常的詳細說明。片山皋月表示，美國總統特朗普在與日本首相高市早苗舉行峰會時，對日元疲弱表達了擔憂。而作為東京與華盛頓共同決心應對日元疲弱的信號，片山皋月與美國財長貝森特於上週五通電話時再次確認，日元估值偏低是一個令人擔憂的問題。

三村淳在訪談中談及近期日元貶值時表示：「日本首相、財務大臣以及美國方面已發出了非常明確的信息。市場應該如實看待這一信息。」他還表示：「我將密切關注市場是否會繼續認真對待這一信息。」

雖然三村淳拒絕評論日本是否可能再次干預以支撐日元，但他表示，對於日元近期走勢，他既「不滿意」也沒有「感到安心」——這表明東京仍警惕日元再次下跌的風險。

日本央行本月如期加息25個基點，將基準利率上調至1.25%，為31年來最高水平。但這一被市場普遍預期的加息未能提振日元，日元反而走低。市場認為，日本央行行長植田和男在利率決議公布後新聞發布會上的言論令那些期待其發表更鷹派言論的投資者感到失望。

除了植田和男不夠鷹派的言論之外，日本央行貨幣政策委員會中兩名委員投票反對加息也引發了對該央行「不夠鷹」的擔憂。據悉，9名政策委員中，淺田統一郎與佐藤綾野投下反對票。淺田統一郎的理由是，剔除生鮮食品的CPI漲幅低於2%，且「經濟情勢未必強勁」；佐藤綾野則認為經濟與物價情勢並未顯著加速，「此時加息並不合適」。

因此，交易員押注日本政策制定者難以跟上全球央行轉向鷹派的步伐——這將使日本利率與主要經濟體之間維持較大的差距，日元兌美元恐持續承受壓力。

策略師認為，鑒於日元在日本央行9月18日政策會議後持續貶值，1美元兌160日元再次成為考驗日本對日元疲弱容忍度的水平。不過，干預威脅日益加劇本身可能會抑制日元跌勢。但干預能否帶來持久逆轉可能很大程度上取決於美國是否參與，因為歷史上當貨幣政策基本面仍然不利時，日本的單邊操作往往難以產生持續的影響。

美國今年夏天加入支撐日元的行列，加大了做空日元的投資者面臨的風險。美國財政部長貝森特多次釋放支持日元走強的信號，甚至直言自己在日元匯率上「就是莊家」，警告做空日元的交易員「不要和他對賭」。

澳大利亞國民銀行外匯策略主管Ray Attrill表示：「美元兌日元匯率完全有可能回到160，但我預計干預威脅將阻止突破這一關口。」他補充稱，美國是否會進一步支持日本，可能取決於日本是否願意以比市場目前預期更快或更大幅度的方式加息。