套利交易平倉風險升溫！日圓漲勢加速：升破155觸發止損盤，152區域成下一目標

據智通財經APP報導，日圓兌美元匯率突破155後觸發了止損單，正逼近今年以來的最高水平，152區域已成為交易員們的關注焦點。日圓週二一度上漲0.4%，至153.80，前一夜已上漲1.2%，本月累計漲幅接近4%，成為十國集團貨幣中表現最佳的貨幣。據一位熟悉交易情況但不願透露姓名的交易員透露，美元兌日圓匯率跌破155引發了大量止損單，並迫使期權交易商拋售美元。

此次日圓走勢並非由單一因素引發。有些交易員指出，美國假日前後市場流動性不足，而另一些交易員則認為，日圓突破155加速了原本已上漲的趨勢。上週，隨著市場對日本央行加息的預期升溫，日圓開始走強，市場情緒也隨之劇烈逆轉。此外，市場對日本政府養老投資基金資產配置可能調整的猜測也支撐了日圓匯率。

澳洲國民銀行策略師Rodrigo Catril表示：「隔夜跌破支撐區域顯然為進一步下跌打開了大門。美元/日圓似乎很有可能測試此前低點152.27和152.10附近的水平。」

152.10區域是日圓兌美元今年以來的最強水平，隨著上漲動能的增強，該區域的重要性日益凸顯。技術指標也顯示，在跌破155附近的支撐位後，152可能成為下一個目標位。

分析指出，外匯交易員正將注意力轉向美元/日圓的下一個門檻，隨著下行勢頭增強，152區域可能是一個候選目標。三菱UFJ信託銀行外匯交易主管Motonari Sakai表示，若日圓升破154低點，下一個目標恐將直指152日圓區間。

日圓走勢逐漸好轉，期權市場也印證了這一點。儘管週一是美國假日，但全球外匯合約成交量依然可觀，其中日圓交叉盤尤其活躍。一年期日圓遠期合約的飆升凸顯了日圓空頭回補的規模，這些空頭頭寸目前正兌歐元、英鎊和瑞士法郎進行。這將進一步加劇美元兌日圓的下行壓力。

這一舉動的速度引發了人們對日圓融資套利交易可能出現更大範圍平倉的擔憂，在這種交易中，投資者以低成本借入日圓，投資於其他地方收益更高的資產。

SMBC日興證券高級利率及外匯策略師Rinto Maruyama表示：「我們的基本觀點是，日圓跌破154可能引發日圓套利交易的進一步平倉和更多止損單的設置，從而為日圓進一步升值留下空間。」他還補充道，持倉量減少也意味著投資者有機會重新建立日圓空頭頭寸。

數據顯示，日圓兌巴西雷亞爾、南非蘭特等高收益貨幣均遭遇了超過1%的跌幅。野村證券高級外匯期權交易員指出，「輕鬆的套利交易時代已經過去，從日本流向美國的跨境資金規模可能已發生實質性變化」。

目前市場關注的焦點轉向週五公佈的美國CPI數據，以從中尋找聯準會政策前景的線索。在日本，投資者將密切關注日本央行理事高田創的講話，以從中判斷未來加息的步伐。此前，高田創明確表示，未來的加息幅度不會僵化地限制在25個基點，且在正常情況下連續加息是可能的。此番表態距6月加息僅三個月，若9月18日再次加息，將成為植田和男任內最快的緊縮節奏。

更大的考驗在於下週的日本央行政策會議。隔夜指數掉期市場預期加息25個基點的機率高達97%，這提高了政策制定者發出足夠鷹派信號以維持日圓升值的門檻。

Catril表示：「日圓正處於十字路口。下週加息是必要條件，但要維持日圓近期的漲勢，日本央行需要釋放鷹派信號，並重申市場預期，即年底前再次加息的可能性大於不加息。」