全球避險與股弱債強格局強化，歐元區通脹回落景氣回升，人口週期促韓國生育率回暖---0706宏觀脫水

华尔街见闻2026/07/06 16:04

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作者:华尔街见闻

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全球資金呈現典型避險特徵，股票基金連續兩週淨流出且規模擴大至139.7億美元，債券基金淨流入大幅擴張至289.5億美元。美國市場防禦特徵最顯著，美股流出擴大至140.7億美元、美債流入226.4億美元，歐洲權益走弱，日本維持股債雙流入。
歐元區6月整體CPI超預期回落至2.8%，核心CPI降至2.4%。經濟景氣指數回升至95.0但仍低於長期均值，就業預期下滑顯示企業仍謹慎。拉加德表示經濟韌性增強，6月加息非預防性操作，未來利率路徑完全依託經濟數據評估。
南韓4月新生兒同比增長18%，總和生育率回升至0.93。AI企業業績爆發與股市財富效應並非主因，人口週期為最核心驅動，但受制於更年輕人群數量下降，政府積極補貼與消費信心修復起到輔助支撐。

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