USA Rare Earth三個月內飆升35.6%：現在該買進這支股票嗎？

USA Rare Earth, Inc. USAR股價在過去三個月上漲了35.6%，表現不及產業，但優於S&P 500，分別報酬率為35.6%和3%。相比之下，該公司同業如NioCorp Developments Ltd. NB和BHP Group Limited BHP在同一時期分別上漲了4.2%和34.5%。

USAR表現遜於產業但優於S&P 500

圖片來源：Zacks Investment Research

該股在最近一個交易日收盤價為19.40美元，雖低於52週高點43.98美元，但高於52週低點5.56美元。該股目前高於其50日和200日移動均線，顯示出強勁的上升動能以及市場對公司長期前景的信心。

USAR股票的50日與200日移動均線

 

圖片來源：Zacks Investment Research

讓我們來看看USAR的基本面，以便更好地分析如何操作該股。

推動USAR表現的因素

USA Rare Earth正努力將其位於奧克拉荷馬州的Stillwater磁鐵製造廠推進至接近商業生產階段。該工廠設計用於生產釹鐵硼(NdFeB)磁鐵，這些磁鐵對於國防、航空、汽車及其他高增長應用至關重要。Stillwater工廠預計將成為美國首批大型磁鐵工廠之一，有助於支持美國建立本土稀土供應鏈的努力。

USA Rare Earth正在安裝關鍵設備、組裝1a產線，並完成Stillwater工廠的最終準備工作，預計將於2026年初進行投產。值得注意的是，公司已開始招聘並培訓工程師和技術人員來運營該設施。這些舉措有望提升USAR實現商業規模生產的能力，並幫助其獲得長期客戶合約。

USA Rare Earth還通過PIPE融資及認股權證行使強化了資產負債表，截至2025年11月，其現金總額超過4億美元。值得一提的是，公司於2026年1月完成了15億美元的PIPE融資。這筆資金將用於對Stillwater工廠進行升級、擴展磁鐵後製能力，並完成1b產線，以將NdFeB磁鐵的總產能提升至約1,200公噸。

USAR於2025年11月完成了對Less Common Metals的收購，該公司將為Stillwater工廠提供關鍵金屬及合金原料。2025年12月，LCM與Solvay及Arnold Magnetic Technologies Corp. (Arnold)合作，為稀土材料提供穩定且高品質的供應來源。隨著這一補充及其各項開發計畫的持續推進，公司在未來幾個季度具備擴大產能及規模化生產的有利條件。

然而，自成立以來，USA Rare Earth一直處於勘探及研究階段，尚未創造收入且持續虧損。在專案開發階段，公司面臨營運費用上升，對利潤率及盈利能力造成負面影響。2025年第三季度，USAR的銷售、總務及管理費用從去年同期的80萬美元增至1,140萬美元，主因法律及諮詢費用增加、人員及招聘費用上升及其他成本增加。

研發費用亦從去年同期的116萬美元增加至445萬美元，主因員工相關費用提升。收入缺乏與費用高漲，部分被貨幣市場基金餘額增加帶來的較高利息及股息收入所抵銷，導致第三季度每股虧損0.25美元。

USAR主要在礦產勘探及採礦市場運作，該市場包括NioCorp和BHP Group等主要產業競爭者。

USAR預估修正

圖片來源：Zacks Investment Research

過去60天，Zacks對USAR 2026年每股盈餘的綜合預估有所提升。

估值

圖片來源：Zacks Investment Research

從估值角度來看，USA Rare Earth的預期本益比為負67.43倍，遠低於產業平均的16.05倍。相比之下，NioCorp Developments和BHP Group分別為負10.71倍和15.6倍。

總結

Stillwater磁鐵製造廠的穩步進展顯示USA Rare Earth正朝向商業化生產邁進。然而，較高的營運及開發成本，以及缺乏當前收入，預計將持續影響這家Zacks評級#3（持有）的公司短期表現。

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