數據中心「免稅紅利」出現變化！美國十多個州重新審查稅收優惠，AI算力擴張遇到阻礙

智通財經APP獲悉，攸關美國各大數據中心建設進程的稅收優惠正面臨重新審視，十多個州正在重新評估或縮減補貼，而超過35個州仍提供相關優惠。俄亥俄州去年的數據中心免稅規模超過15億美元，達到最初預測的10倍以上，推動部分國會議員要求取消優惠並重談長期協議。

主導美國史無前例AI數據中心建設大浪潮的電商與雲計算巨頭亞馬遜強調，自2015年以來已在該州投資近400億美元並創造數千個就業崗位。美國科技巨頭們與州政府爭議核心是政府如何進一步權衡投資、就業和稅收收益，以及數據中心擴張帶來的公共事業成本；對科技巨頭而言，長期稅收安排的不確定性正在成為資本開支回報的新變數。

對亞馬遜、Meta和Google而言，稅收優惠收縮的直接影響是建設成本上升、項目稅後回報承壓。數據中心伺服器集群及相關設備失去銷售稅豁免後，購置和更新設備的現金支出增加；企業若還需承擔更多供電及電網建設費用，數據中心的投資回收期也可能延長。不過，俄亥俄州暫停新申請，與議員提議廢除優惠、重新談判既有合同，是不同階段的權衡措施，暫時不能據此認定科技巨頭已經失去全部長期免稅待遇。

Astra發布推高了市場對通用人工智能（AGI）的期待，由此帶來更強勁的算力需求軌跡，尤其是「按成果收費」的新增長模式有望帶來更強勁總算力需求，而近期更加直接的算力需求證據則來自AI研發流程本身——即AI開始「造AI」的「遞歸自我改進（RSI）」研發軌跡。

隨著Astra引領的先進最前沿大模型帶來愈發強勁AI算力需求，摩根士丹利預計北美四大超級雲計算與AI應用廠商們數據中心綜合資本開支將從2026年的9170億美元升至2027年的1.47萬億美元、2028年的1.64萬億美元，同期部署容量預計由2025年的35吉瓦擴大至2028年的145吉瓦。

隨著各州重新審視稅收優惠協議，亞馬遜、Meta和Google面臨新風險

十多個州正在重新評估或縮減對數據中心的稅收補貼。這些設施曾被視為推動AI經濟加速擴張的重要增長引擎而受到歡迎，如今卻越來越被地方領導層視為政治風險。因此，隨著針對這些設施的反對聲浪不斷升溫，亞馬遜（AMZN.US）、Facebook母公司Meta（META.US）以及Google（GOOG.US）（GOOGL.US）等美國最大規模的那些科技巨頭們面臨失去長達數十年免稅優惠的風險。

十多年前，俄亥俄州立法者免除了科技企業購買電腦伺服器及其他數據中心所需設備的銷售稅，押注這些價值數百萬美元的稅收調整能夠為該州吸引急需的投資。這一舉措奏效了，使俄亥俄州成為數據中心的主要落戶地之一。但報導稱，隨後到來的AI熱潮使免稅規模急劇膨脹，去年超過15億美元，達到該州最初估算的10倍以上。

如今，包括民主黨州眾議員特里斯坦·雷德在內的一些州議員，迫切希望廢除銷售稅豁免，並與亞馬遜、Meta Platforms及Alphabet旗下Google等科技企業重新談判此前的協議。這些企業通過與州政府簽訂合同，獲得了長達數十年的免稅待遇。報導稱，在多個州，科技巨頭每年享受的免稅額已超過10億美元。

「他們似乎比上帝還富有，即使沒有這類激勵措施，也有能力建設這些設施，」雷德表示。他正在提議針對數據中心徵收新稅，並要求開發商為電力和電力基礎設施承擔更多費用。他的選區涵蓋克利夫蘭的部分地區，當地居民已對這些設施表達反對。他希望這些新的施壓舉措能夠迫使企業坐到談判桌前。

亞馬遜在一份聲明中表示，自2015年以來，公司已在俄亥俄州數據中心投資近400億美元，創造了數千個就業崗位，並於去年在該州繳納了近1100萬美元的房產稅及相關費用。Meta和Google拒絕置評，德溫州長辦公室同樣未予置評。

針對稅收優惠條款的攻勢，是全美反對AI浪潮的最新例證。報導稱，密蘇里州獨立市市議員約翰·珀金斯此前投票批准向一個數據中心提供數十億美元稅收優惠，隨後在近期選舉中落敗。

儘管近期民調顯示，絕大多數美國人不希望數據中心建在自己附近，特朗普總統仍敦促選民歡迎這些設施。「如果你們希望所在的州或城鎮富裕起來，希望少繳稅，希望創造巨大的財富，希望你們的房子以及其他資產都更值錢，那麼你們就會想要一個大型AI數據中心，」他周五表示。「如果你們想生活在貧困、犯罪和髒亂之中，那我會說，就別批准建設數據中心。」

有媒體報導稱，來自稅務服務公司Ryan的資深調研員伊恩·博卡喬表示，俄亥俄州、亞利桑那州和伊利諾伊州在表露出暫停或徹底取消一部分免稅優惠的意向後，投資吸引力已經下降。他表示，自己正敦促數據中心客戶考慮利用各州向企業提供的其他投資稅收優惠。行業觀察人士們普遍表示，歸根結底，這些設施帶來的實際收益與未來增長好處太多，政府難以將其拒之門外。

如何影響全球AI算力投資主題？

數據中心抵制正在把AI投資的約束，從晶片和電力供應擴大至建設許可與社區接受度。安嫩伯格8月公布，實際於6月至7月開展的調查顯示，反對本地新建數據中心的成年人比例由49%升至61%，但公眾對AI總體影響的看法沒有出現顯著變化。與此同時，Data Center Watch確認，一季度至少75個、總價值約1300億美元的項目受阻或延期。對AI產業鏈而言，其直接影響是新增算力投運時間變得更不確定，設備交付、雲服務擴容以及市場重點聚焦的AI相關創收確認可能隨之延遲，進而導致AI算力產業鏈因估值被壓縮而陷入回調。

爭議的經濟實質，是新增發電、輸電和供水成本究竟由誰承擔。科技企業簽署《電費繳納者保護承諾》後，成本分攤仍存在分歧，有媒體9月初報導，微軟正就弗吉尼亞州要求數據中心開發商預先承擔輸電基礎設施建設費用的新規提出上訴。

上述的這一案例說明，「企業承擔自身用電成本」在落實時，還涉及付款時點、基礎設施範圍及風險分配。若更多支出需要由開發商預先承擔，項目初始資本投入和融資需求會增加；若成本轉嫁給居民，則可能繼續引發政治阻力。承諾如何寫入電價協議和建設條件，將直接影響數據中心的投資回報。

對AI算力投資主題而言，政策變化首先影響的是在哪裡建設、以多高成本建設，以及何時形成投資回報。比如美國俄亥俄州的數據中心優惠覆蓋計算設備、冷卻系統、電力設備及部分建築材料，因而調整範圍可能貫穿整個數據中心園區。按這一成本傳導機制，亞馬遜AWS和Google雲需要重新衡量可售算力的擴張成本，Meta則面臨支撐廣告推薦和AI產品的基礎設施成本變化。不過，資本開支有可能並未縮減而是可能在地區之間重新分配，並且需要注意的是，稅負上升本身並不能證明終端AI需求下降。

潛在的中長期積極推進作用，則取決於新增成本能否換來更明確的建設和接入條件——如果費用分擔明確後，項目能夠獲得穩定的供電安排，企業就更容易規劃投產以及強勁的AI相關創收形成時間線。AEP俄亥俄州公司已經實施數據中心專門電價與表後電網系統，並通過分批研究、簽署合同及明確預計供電日期推進新項目，這在一定程度上說明，科技企業承擔更多基礎設施責任與項目繼續擴張可以同時發生。