比特幣衍生品持續活躍，$110K阻力位影響市場情緒
比特幣衍生品活動在週末依然激烈，期貨和期權展現出強勁的流動性，但市場情緒則較為複雜。週六，比特幣交易價格為109,449美元，110,000美元關口成為多頭押注與防護性對沖的關鍵區域。市場信號目前顯示需保持謹慎，技術面偏向看跌，而期貨與期權資金流則揭示了深度佈局。
In brief
- 期貨未平倉合約（OI）達到774.5億美元，CME與Binance持倉領先，而小型交易所表現不一。
- 期權偏度顯示60.66%為買權，但短線資金流偏向看跌，賣權在關鍵履約價上動能增強。
- 儘管短期謹慎，交易者仍關注12月14萬與20萬美元買權，展現長線看漲需求。
- 比特幣現報109,479美元，受ETF放緩、獲利了結及週期低點附近支撐脆弱等因素壓力。
期貨市場：774.5億美元未平倉合約
期貨市場活動依然強勁，總未平倉合約（OI）達到707,590 BTC（774.5億美元）。CME以138,820 BTC（151.9億美元）領先，其次是Binance的123,300 BTC（135億美元）。Bybit持有84,390 BTC（92.3億美元），OKX和Gate分別為37,780 BTC（41.3億美元）及78,240 BTC（85.6億美元）。
小型交易所當日表現不一。Bitget上升0.45%至52,330 BTC（57.2億美元），而KuCoin下跌2.88%至6,120 BTC（6.69億美元）。MEXC上升4.87%至26,420 BTC（28.9億美元），但BingX大幅下跌42.96%，至9,150 BTC（10億美元）。
買權仍主導比特幣市場，賣權短線資金流增強
在期權方面，買權佔未平倉合約的60.66%（199,102.16 BTC），賣權則為39.34%（129,149.11 BTC）。然而，近期成交量略偏向賣權。過去24小時內，在Deribit上賣權成交16,247.21 BTC（50.87%），買權則為15,694.48 BTC（49.13%），顯示出對沖活動。
接近當前交易價位的合約主導短線資金流。9月28日的110,000美元賣權成交1,311.9 BTC，10月10日的100,000美元賣權增加853.3 BTC。看漲方面，10月31日的116,000美元買權成交812.5 BTC。
更遠期的12月到期合約凸顯交易者對更高價格的需求。12月26日的140,000美元買權以9,804.5 BTC未平倉量領先，其次是200,000美元買權的8,527.2 BTC。120,000美元與150,000美元履約價也有強勁興趣。
目前「最大痛點」區間集中在110,000至116,000美元之間，這是多空雙方都面臨壓力的關鍵區域。
儘管市場佈局沉重，市場情緒已轉趨謹慎：
- 目前有15項指標顯示看漲信號，18項則偏向看跌，整體情緒傾向下行。
- 恐懼與貪婪指數為37，反映市場情緒為「恐懼」。
- 比特幣交易價格接近其週期低點107,304美元，顯示支撐脆弱。
- 該資產距離週期高點下跌11.92%，僅比週期低點高出1.93%。
截至撰寫時，比特幣報價109,479美元，因獲利了結及ETF資金流出導致市場放緩，價格行為維持在關鍵的11萬美元下方。
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