高盛TMT大会第二日亮点：AI从概念走向商业化，闪迪判断NAND供给将长期偏弱

从存储、电商到旅行，高盛科技大会第二日多家公司管理层集中发声，AI落地信号与供给侧判断成为最受关注的两条主线。

9月10日，高盛Communacopia+科技大会进入第二日。根据高盛TMT策略师Peter Callahan整理的会议纪要，当日参会公司覆盖闪迪、Etsy、NXP半导体、Block等数十家企业，管理层围绕AI商业化进展、消费趋势、存储供需及宏观环境展开密集表态。

闪迪：NAND供给将长期偏弱，AI推理是需求核心驱动

据高盛会议纪要，闪迪管理层在大会上明确表示：NAND供给增长在可预见的未来很可能持续受限。

与此同时，AI推理的大规模普及正在持续推高需求。

闪迪未就短期作出具体更新或指引，但这一关于供需格局的中长期判断，直接指向NAND价格的潜在支撑逻辑——供给增长受限叠加AI需求扩张，供需缺口或将延续。

AI商业化落地：从撮合匹配到客服

大会第二日，AI商业化是贯穿多家公司发言的核心叙事。

Etsy管理层将AI定义为提升平台效率的核心工具。据高盛纪要，Etsy表示AI已实现"更深层的库存理解、买家理解和购买意图识别"，从而能够向买家推送个性化、相关性更强的商品列表，提升转化率，扩大买家考量范围。

在智能体商业（Agentic Commerce）方向，Etsy已与第三方大模型及新兴AI平台建立合作，确保其差异化库存在消费者开始购物旅程的任何入口都能被发现。管理层指出，来自智能体平台的流量目前仍小，但"购买意图极高"，并认为智能体体验应与现有购物旅程形成互补。

Booking.com则披露了AI在流量和成本两端的进展。据高盛纪要，Booking.com正与超大规模云厂商及生成式AI公司紧密合作，测试和学习产品演进方向与消费者互动模式。管理层预计这些渠道将逐步演变为付费效果营销渠道，并将更多元化的供应商视为积极信号——但目前大模型带来的流量占总流量的比例仍不足1%。

在成本端，Booking.com已在客服和软件开发领域应用生成式AI，"正在看到切实收益"。此外，公司自有平台的AI产品也在持续迭代。

AI重塑组织：团队减半，产出不变

AI对企业内部效率的重塑，在本次大会上也有直接体现。

CHYM在大会上披露，公司已执行10%的裁员，目标是打造"更扁平、更快速的组织"。据高盛纪要，其产品和工程团队规模已缩减至原来的一半，但"由于责任更清晰、运营更精简，产出保持不变"。

Block则表示，公司在年初完成重大组织重构（减少决策者与执行者之间的层级）后，正在固定成本基础上实现显著杠杆效应。在AI基础设施方面，Block过去两年构建了统一的AI基础设施，"显著提升了产品迭代速度和系统稳定性"。

消费韧性：多家公司信号一致

消费端，多家公司在大会上给出了一致的稳健信号。

Block管理层表示，"整个二季度消费支出表现出极强韧性，这一趋势在当季7月和8月依然强劲。"

Toast管理层则表示，消费支出水平保持稳定，"自财报以来没有新的变化值得特别指出"。这与Visa此前在大会上关于消费趋势稳定的表态方向一致。

旅行需求同样稳健。Booking.com指出，尽管宏观和地缘政治不确定性持续，旅行需求仍具韧性，与二季度财报时的表述基本一致。

相比之下，康卡斯特（Comcast）的表态略显例外——公司指出，奥兰多主题公园市场的疲软自今年6月出现后已延续至三季度，可能与宏观因素叠加Epic Universe去年开业带来的提前消费效应有关。