大行评级丨小摩:大幅上调戴尔科技目标价至500美元,评级“增持”
格隆汇6月2日|摩根大通发表报告指,戴尔科技再次大幅上调2027财年展望,需求环境持续远超预期,且订单管线进一步延伸,为下半财年收入预期提供能见度,尽管公司仍保持审慎,考量到供应因素及需求可能因提前交货而放缓。基本面强劲仍体现在多个驱动因素上:(1)戴尔自有IP 的储存业务前景改善,亦支撑非AI业务毛利率展望提升;(2)受惠于企业换机周期及为代理式AI工作负载做好准备,传统伺服器产品组合强劲;(3)CSG业务市占率提升,且受收入规模带动,利润率大幅提升;(4)AI订单再录强劲季度表现,达240亿美元,目前支撑510亿美元的积压订单,AI收入展望上调至600亿美元,随着供应能见度改善,该数字可能进一步上调。某交易所现在给予戴尔25倍的目标市盈率,基于更高的可持续盈利复合年增长率能见度,将目标价从280美元大幅上调至500美元,评级“增持”。
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