Biên bản cuộc họp của Fed mang tính "diều hâu"! Phần lớn quan chức ủng hộ tăng lãi suất thêm trong năm nay, đồng USD tiếp tục tăng giá

Ứng dụng tài chính Zhihong Finance APP cho biết vào thứ Tư, biên bản cuộc họp mới nhất của Fed cho thấy toàn bộ 19 quan chức đều ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 9, đa số thành viên cho rằng có thể cần tiếp tục nâng lãi suất vào cuối năm. Mặc dù thị trường đã giảm rõ rệt kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức trong tháng 10, Fed duy trì lập trường diều hâu, tiếp tục hỗ trợ cho đồng USD. Trong khi đó, những lo ngại về tình hình tài chính của Pháp một lần nữa đẩy thị trường trái phiếu châu Âu chịu áp lực, euro vào thứ Tư giảm mạnh và dần tiến gần mức đáy 17 tháng chạm đến vào thứ Hai tuần này.

Fed đã nâng mục tiêu phạm vi lãi suất quỹ liên bang lên 25 điểm cơ bản đạt 3.75%-4% trong cuộc họp ngày 15-16 tháng 9, đây là lần đầu tiên tăng lãi suất kể từ tháng 7 năm 2023. Tuy nhiên, các quan chức Fed có ý kiến khác biệt về lý do tăng lãi suất. Một số thành viên cho rằng việc tăng lãi suất giúp ngăn ngừa giá năng lượng và các mặt hàng khác thúc đẩy lạm phát, trong khi các quan chức diều hâu hơn cho rằng, với nhu cầu kinh tế Mỹ vẫn mạnh, mức lãi suất cao hơn đã trở thành biện pháp cần thiết để phòng ngừa áp lực lạm phát do nhu cầu gây ra.

Biên bản cuộc họp cho thấy đa số thành viên tin rằng nâng thêm phạm vi lãi suất quỹ liên bang trước cuối năm là hợp lý. Nhiều quan chức còn nhận thấy động lực tăng trưởng tiềm ẩn của nền kinh tế Mỹ dường như được củng cố. Bên cạnh đó, mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng rõ rệt gần đây, nhiều quan chức cho rằng môi trường tài chính tổng thể vẫn hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh trong năm nay và chênh lệch tín dụng trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục giữ ở mức thấp.

Chủ tịch Fed Walsh phát biểu tại buổi họp báo sau cuộc họp tháng 9 rằng lần tăng lãi suất này nhằm thu hồi một phần nới lỏng chính sách bởi lạm phát vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, cả Phó Chủ tịch Fed Jefferson và Chủ tịch Fed New York Williams tuần trước đều phát đi tín hiệu thận trọng hơn, cho rằng Fed có thời gian để tiếp tục quan sát số liệu kinh tế trước khi quyết định có tiếp tục tăng lãi suất hay không.

Điều này khiến thị trường giảm rõ rệt kỳ vọng về việc tăng lãi suất liên tục trong tháng 10. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy hiện thị trường dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng này chỉ còn khoảng 19.4%, thấp hơn mức khoảng 38% của tuần trước; tuy nhiên, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức 83%, cho thấy các nhà đầu tư còn tin khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay là khá cao.

Sau khi biên bản cuộc họp được công bố, đồng USD giữ đà tăng. Chỉ số USD đo lường hiệu suất đồng bạc xanh với nhóm tiền tệ chủ chốt tăng 0.32%, đạt 102.24. Giá năng lượng duy trì mức cao gần đây cũng hỗ trợ cho USD. Juan Perez, Giám đốc giao dịch cấp cao của Monex USA, cho biết trong môi trường khó tiếp cận nguồn năng lượng, đồng USD thường nhận được sự ưu ái của dòng vốn.

Song song đó, rủi ro tài chính tại thị trường châu Âu trở thành chủ đề lớn trên thị trường ngoại hối. Tình hình tài chính của Pháp liên tục khiến nhà đầu tư lo ngại, đẩy lợi suất trái phiếu Pháp và Ý đi lên, đặc biệt các quốc gia có gánh nặng nợ lớn chứng kiến trái phiếu bị bán mạnh hơn, trong khi tài sản trú ẩn truyền thống như Đức giữ ổn định.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp ngày thứ Tư tăng mạnh 11.9 điểm cơ bản lên 4.8696%, hứa hẹn đạt mức tăng lớn nhất trong một ngày trong hai tuần vừa qua; cùng thời điểm, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm gần như không thay đổi ở mức 3.4805%. Điều này đồng nghĩa khoảng cách chi phí vốn giữa Pháp và Đức tiếp tục nới rộng, phản ánh việc nhà đầu tư yêu cầu bù rủi ro cao hơn khi nắm giữ trái phiếu Pháp. Trái phiếu Pháp liên tục chịu áp lực gần đây. Khi cuộc bầu cử năm 2027 cận kề, giới chính trị Pháp vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về việc cắt giảm thâm hụt ngân sách, cộng với kỳ vọng các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lãi suất và lo ngại về tài chính công càng đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Tây Ban Nha tuyên bố sẽ tổ chức bầu cử sớm cũng làm gia tăng lo ngại về bất ổn chính trị tại châu Âu.

Thống đốc ngân hàng trung ương Pháp Emmanuel Moulin cho biết với chi phí vốn tăng, tình hình kinh tế Pháp thực sự nghiêm trọng, song hiện chưa đạt đến mức cần Ngân hàng Trung ương châu Âu hỗ trợ. Bộ trưởng tài chính Pháp Roland Lescure thì cho hay sắp tới khi phát hành trái phiếu mới sẽ thực hiện bằng cách "chiến lược".

Shriya Samarth, Giám đốc phụ trách lãi suất khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi của StoneX, nhận định trái phiếu Pháp vẫn có dư địa giảm thêm, nhưng điều đó chưa chắc khiến thị trường hoảng loạn. Bà cho rằng Pháp chưa phát đi tín hiệu sắp vỡ nợ, nên tình hình vẫn chưa nghiêm trọng như Hy Lạp trong thời kỳ khủng hoảng nợ châu Âu.

Rủi ro tài chính Pháp gia tăng cộng với đà mạnh của đồng USD khiến euro chịu áp lực rõ rệt. Tỷ giá euro/USD trong ngày thứ Tư giảm 0.53% xuống 1.1198 USD, tiến gần mức đáy 17 tháng đạt được hôm thứ Hai. Tỷ giá GBP/USD giảm 0.42% xuống 1.3216 USD, tuy nhiên GBP/EUR có lúc leo lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025.

Về phía yen, tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ 0.09% xuống 157.95. Sato Ayano, ủy viên thẩm định mới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, bày tỏ ủng hộ việc nâng lãi suất theo từng giai đoạn, mang đến sự hỗ trợ nhất định cho đồng yen.