Fed thông qua cải cách kiểm tra áp lực với tỷ lệ 6/1: Yêu cầu vốn giảm một nửa về biến động, phiếu phản đối duy nhất cảnh báo tổn hại khả năng chống chịu.

Với kết quả bỏ phiếu 6 trên 1, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chính thức thông qua cải cách lớn đối với kỳ kiểm tra sức ép ngân hàng thường niên, khép lại nhiều năm tranh cãi giữa các ngân hàng lớn trên Phố Wall.

Ngày 30/9, Fed chính thức phê duyệt hai quy tắc cuối cùng nhằm nâng cao tính minh bạch và tăng cường giám sát công chúng đối với kỳ kiểm tra sức ép, đồng thời giảm biến động của các yêu cầu về vốn liên quan. Hai quy tắc này về cơ bản giữ nguyên so với dự thảo lấy ý kiến sẽ công bố vào năm 2025.

Theo quy định mới, Fed sẽ công khai lấy ý kiến về các kịch bản kiểm tra sức ép và những thay đổi mô hình quan trọng, đồng thời cập nhật khuôn khổ kịch bản giả định, lịch trình kiểm tra và thành phần cú sốc thị trường toàn cầu. Fed cho biết, các thay đổi này dự kiến sẽ giúp làm giảm khoảng 50% biến động hàng năm của yêu cầu vốn và không ảnh hưởng đáng kể đến tổng mức vốn yêu cầu.

Thành viên duy nhất của Fed bỏ phiếu phản đối, Michael Barr, cảnh báo rằng cải cách này sẽ "làm suy giảm đáng kể kỳ kiểm tra sức ép, từ đó làm yếu đi năng lực chống chịu rủi ro của ngân hàng". Cựu quan chức Fed, Giám đốc chính sách ngân hàng của think-tank Better Markets, Christopher Appel cũng nghi ngờ về hiệu quả thực chất của cải cách.

Hội đồng Fed định kỳ tiến hành kiểm tra sức ép nhằm đảm bảo các ngân hàng lớn có đủ vốn, bảo đảm rằng ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế nghiêm trọng, vẫn đủ khả năng cho các hộ gia đình và doanh nghiệp vay tiền một cách ổn định. Trước đó, vào tháng 12/2024, hội đồng đã thông báo sẽ tối ưu hóa phương pháp kiểm tra sức ép nhằm tăng cường khả năng chống chịu rủi ro của hệ thống tài chính.

Phó chủ tịch giám sát Fed Michelle Bowman tuyên bố, cải cách lần này "bảo vệ sức bền vững của kỳ kiểm tra sức ép thông qua việc đảm bảo tính minh bạch, chi tiết và độ nhạy cảm rủi ro", công chúng sẽ được củng cố thêm niềm tin rằng các rủi ro ngân hàng chịu trách nhiệm sẽ được phản ánh hợp lý vào tổn thất sức ép và yêu cầu vốn.

Nội dung của hai quy tắc cuối cùng về cơ bản giống với đề xuất năm 2025.

Thứ nhất, Fed sẽ mời công chúng đóng góp ý kiến hàng năm về kịch bản kiểm tra sức ép và các thay đổi mô hình quan trọng, đồng thời cập nhật khuôn khổ thiết kế kịch bản giả định, điều chỉnh lịch kiểm tra, cũng như cập nhật thành phần cú sốc thị trường toàn cầu áp dụng cho các ngân hàng có sổ giao dịch lớn. Các ngân hàng liên quan sẽ phải thực hiện hai bài kiểm tra cú sốc thị trường toàn cầu mỗi năm, Fed sẽ lấy kịch bản gây thua lỗ lớn nhất để tính toán kết quả kiểm tra.

Thứ hai, khi tính toán yêu cầu đệm vốn sức ép, Fed sẽ lấy số liệu trung bình từ hai kỳ kiểm tra sức ép gần nhất của các tổ chức tham gia liên tục hai năm. Để đảm bảo chỉ mô hình đã lấy ý kiến công chúng mới được sử dụng trong tính toán, cơ chế tính trung bình này sẽ chính thức áp dụng từ năm 2028.

Fed đồng thời cũng thông báo lấy ý kiến công chúng về việc cải thiện mô hình thu nhập ngoài lãi nhằm phản ánh tốt hơn sự khác biệt trong cách thức tạo doanh thu của các mô hình kinh doanh ngân hàng khác nhau. Thời hạn lấy ý kiến là 60 ngày kể từ khi đăng trên Công báo Liên bang.

Cải cách lần này là kết quả của nhiều năm vận động từ ngành ngân hàng.

Chế độ kiểm tra sức ép được thiết lập sau khủng hoảng tài chính 2008, nhằm đánh giá mức độ đủ vốn của các ngân hàng lớn trong kịch bản giả định suy thoái kinh tế.

Vào tháng 12 năm 2024, Fed tuyên bố sẽ chỉnh sửa quy trình kiểm tra, nhưng ngay trong tháng đó các nhóm ngành đại diện cho JPMorgan, Goldman Sachs và các tổ chức khác lập tức đệ đơn kiện Fed, yêu cầu được tham gia và minh bạch hơn trong quá trình xây dựng quy tắc.

Tổ chức Nghiên cứu Chính sách Ngân hàng (Bank Policy Institute) và Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (American Bankers Association) cùng bày tỏ hoan nghênh quy định mới, trong thông cáo chung nêu:

Tính minh bạch và sự tham gia của công chúng tạo nên khuôn khổ kiểm tra sức ép hoàn thiện hơn, giúp nâng cao độ chính xác, cho phép các ngân hàng chịu quản lý thực hiện hoạch định vốn thận trọng hơn và mang tới những lợi ích tích cực cho kinh tế quốc gia.

Dù cải cách nhận được ủng hộ rộng rãi, nhưng vẫn có những ý kiến nghi ngờ về hướng đi của nó.

Thành viên Fed Michael Barr cho rằng, cải cách này sẽ thực chất làm yếu đi tính ràng buộc của kỳ kiểm tra sức ép, làm giảm sức bền vững tổng thể của hệ thống ngân hàng.

Cựu quan chức Fed Christopher Appel thậm chí đưa ra quan điểm phê bình sâu sắc hơn, cho rằng Fed không nên tiếp tục dựa vào "bài luyện tập ngày càng rỗng tuếch này" để thiết lập yêu cầu vốn, mà nên xem kiểm tra sức ép là công cụ giám sát linh hoạt, dùng để phát hiện điểm yếu, thách thức các giả định của ngân hàng và thúc đẩy hành động điều chỉnh.

Hồi đầu năm nay, các ngân hàng lớn lại tiếp tục vượt qua kỳ kiểm tra sức ép thường niên, sau đó ngay lập tức trả lại vốn quy mô lớn cho cổ đông, với tổng số tiền trả dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phiếu cao kỷ lục từ trước đến nay, vượt qua mức đỉnh lập được năm 2019.