TVL của Robinhood Chain gần đạt 1 tỷ USD, nhưng các L1 thất bại lại đặt ra câu hỏi về tính bền vững

Bốn blockchain layer-1 blue-chip từ chu kỳ thị trường trước đã mất hơn 99% giá trị từng bị khóa trên đó, và một nhà nghiên cứu crypto đang đặt câu hỏi liệu Robinhood Chain có phải cái tên tiếp theo hay không.

Stacy Muur chỉ ra những tổn thất TVL lớn tại Fantom, Aurora, Canto và Songbird, đồng thời so sánh đà tăng trưởng gần đây của Robinhood Chain với một lịch sử kém lạc quan hơn.

Bốn Layer-1 Blue-Chip Sụp Đổ

“Các layer-1 blue-chip từ chu kỳ trước đã bị xóa sổ hoàn toàn,” cô viết trước khi đưa ra các con số. Fantom từng đạt đỉnh với 7,7 tỷ USD tài sản bị khóa và hiện tại chỉ còn 4,8 triệu USD, với khối lượng giao dịch hàng ngày trên sàn giao dịch phi tập trung giảm xuống dưới 9.000 USD mặc dù vẫn còn 318 triệu USD stablecoin đang được giữ trên chain.

Aurora từ 2,6 tỷ USD xuống còn 3,1 triệu USD, và số liệu từ DefiLlama cho thấy chỉ có 133 địa chỉ tương tác với chain trong ngày qua, dù dự án đã huy động được 102 triệu USD trong suốt vòng đời. Canto giảm từ 200 triệu USD còn 3,6 triệu USD, token của nó hiện giao dịch ở mức 0,0017 USD với vốn hóa thị trường khoảng 1 triệu USD.

Songbird giảm từ 50 triệu USD còn khoảng 200.000 USD, dù vậy vẫn ghi nhận hơn 2.500 địa chỉ hoạt động hàng ngày ngay cả khi phí giao dịch trên chain chỉ đạt 77 USD mỗi ngày.

Dữ liệu hiện tại từ DefiLlama cho thấy riêng Robinhood Chain đang giữ khoảng 928 triệu USD DeFi TVL, cao hơn rất nhiều so với bốn chain mà Muur đã đề cập, cùng vốn hóa stablecoin đạt 1,026 tỷ USD. Khối lượng DEX trong 24 giờ là 1,552 tỷ USD, trong khi khối lượng perpetuals đạt 577,58 triệu USD.

Chain này ghi nhận 524.989 USD phí giao dịch và 471.769 USD doanh thu trong cùng kỳ, mặc dù cũng có dòng tiền rút ròng 11,11 triệu USD. TVL DeFi của nó tăng 3,35% trong 7 ngày và tăng 71% trong 30 ngày, đứng thứ 10 trong số các chain lớn nhất theo chỉ số này, sau các mạng lưới lâu đời hơn như Ethereum, Solana, Base, BSC và Tron.

Dù có hiệu suất ấn tượng, Muur kết thúc bài đăng của mình bằng việc đặt ra câu hỏi, một cách thẳng thắn, rằng liệu TVL của Robinhood Chain có còn tồn tại tới năm 2030 hay không.

Hoạt Động Cao, Nhưng Tính Bền Vững Của TVL Vẫn Chưa Được Kiểm Chứng

Khối lượng DEX của Robinhood Chain đạt mức cao hàng ngày trên 1,3 tỷ USD vào đầu tháng 9, với dữ liệu từ Arkham lúc đó cho thấy chain này tạo ra nhiều phí hơn cả Solana, Base hoặc Ethereum, một trong các yếu tố là giao dịch trực tiếp meme coin với cổ phiếu token hóa.

Kể từ đó, con số này liên tục bị phá kỷ lục, lên tới 2,61 tỷ USD DEX volume vào ngày 11 tháng 9, với khối lượng hôm qua ở mức hơn 1,6 tỷ USD.

Tuy nhiên, phép so sánh của Muur đặt ra câu hỏi khác: liệu mức sử dụng hiện tại có thể chuyển hóa thành TVL bền vững qua một chu kỳ thị trường mới, khi bốn chain cũ đã cho thấy thanh khoản có thể biến mất nhanh chóng thế nào nếu một layer-1 không còn được ưa chuộng.