Giá dầu vượt mốc 100, xác suất Fed tăng lãi suất là 86,5%, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến tăng lãi suất vào thứ Sáu, giá vàng chịu áp lực dưới ba yếu tố

VietnamFinance 14/09 đưa tin—— Giá dầu tăng vọt khoảng 3% khiến lo ngại lạm phát gia tăng, dữ liệu từ CME cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất trong tuần này đã tăng từ 67% lên 86,5%, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng được dự báo rộng rãi sẽ tăng lãi suất vào thứ Sáu, các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục thắt chặt chính sách gây áp lực lợi suất ngược chiều đối với tài sản không sinh lãi như vàng.

Vào phiên châu Á ngày thứ Hai (14/09), giá vàng giao ngay dao động giảm, hiện giảm 0,6% còn khoảng 4320 USD/ounce, do giá dầu tăng mạnh làm dấy lên lo ngại về lạm phát, nâng kỳ vọng thị trường về việc Fed có thể tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần này.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy, xác suất dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào thứ Năm (giờ Bắc Kinh) đã đạt 86,5%, cao hơn đáng kể so với mức khoảng 67% trước khi công bố dữ liệu lạm phát tuần trước; đồng thời Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng được dự đoán rộng rãi sẽ nâng lãi suất vào thứ Sáu. Triển vọng thắt chặt chính sách hơn nữa của các ngân hàng trung ương lớn tạo ra áp lực lợi suất rõ ràng đối với vàng - tài sản không sinh lãi.

Giá dầu tăng vọt và kỳ vọng tăng lãi suất tạo áp lực kép

Một trưởng bộ phận phân tích thị trường cho biết: “Vàng hiện chưa tìm thấy điều kiện thuận lợi nào. Giá năng lượng đi lên, cùng với kỳ vọng lãi suất liên tục gia tăng trước thềm các cuộc họp của Fed và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đều tạo ra áp lực lợi suất ngược chiều rất rõ cho vàng.”

Ông bổ sung: “Trong khi đó, miễn là còn bất ổn địa chính trị và chính sách lãi suất, đà giảm giá của vàng vẫn sẽ có lực cầu phòng vệ rủi ro bất định.”

Dữ liệu củng cố kỳ vọng tăng lãi suất của Fed bắt nguồn từ tuần trước — chỉ số giá tiêu dùng Mỹ tháng 8 tăng mạnh, trong khi một chỉ tiêu cốt lõi về lạm phát cũng ghi nhận mức tăng lớn nhất trong bốn tháng trở lại đây.

Thị trường đang định giá xác suất Fed tăng lãi suất vào thứ Năm (giờ Bắc Kinh) lên khoảng 86,5%, so với mức chỉ khoảng 67% trước khi công bố số liệu lạm phát tuần trước.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng được dự báo rộng rãi sẽ nâng lãi suất vào thứ Sáu tới, giữa bối cảnh lạm phát tiếp diễn và tăng trưởng kinh tế vững chắc, nâng cao khả năng các ngân hàng trung ương lớn tăng lãi suất tiếp — đặc biệt khi giá năng lượng leo thang mà tình hình căng thẳng tại Trung Đông dường như chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Dù vàng thường được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, song lãi suất cao hơn lại có xu hướng làm giảm sức hút của tài sản không sinh lãi như vàng.

Tình hình Trung Đông: Phiến quân Houthi tấn công và Iran tấn công tàu thuyền làm gia tăng lo ngại nguồn cung

Giá dầu ngày thứ Hai tăng gần 3%, bởi lực lượng Houthi mở các cuộc tấn công mới vào Ả Rập Saudi, cùng với đó là Iran tấn công tàu tại vịnh Ba Tư, sau khi một tuyến đường ống dẫn dầu chủ chốt ở Saudi Arabia bị đóng đã khiến lo ngại về nguồn cung càng tăng thêm.

Hoạt động ngoại giao tại Trung Đông dường như bế tắc – các cuộc họp giữa Iran với các quốc gia vùng Vịnh khác bị hoãn. Thời gian gần đây, Houthi tăng cường tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái vào miền nam Saudi Arabia, nhắm đến các cơ sở năng lượng và căn cứ quân sự, làm gián đoạn tạm thời một phần cơ sở hạ tầng dầu mỏ, càng nhấn mạnh tính dễ tổn thương của các tuyến ống dầu nối Hồng Hải và phương Tây.

Trong khi đó, các báo cáo về tàu thuyền gần Vịnh Ba Tư và eo biển Hormuz bị tấn công liên tiếp xuất hiện, khiến an ninh các tuyến vận tải dầu thô toàn cầu rơi vào rủi ro đáng kể.

Tuyến đường ống dầu chủ chốt ở Saudi Arabia đã bị đóng cửa sau cuộc tấn công gần đây, buộc một phần xuất khẩu dầu phải chuyển hướng sang tuyến thay thế, năng lực đệm dự trữ nguồn cung bị đặt vào thế thử thách.

Về mặt ngoại giao, cuộc họp giữa Iran và các nước vùng Vịnh nhằm thảo luận an toàn vận chuyển bị hoãn, cho thấy căng thẳng khu vực khó sớm hạ nhiệt.

Tổ hợp các sự kiện trên trực tiếp đẩy lo ngại gián đoạn nguồn cung lên cao, khiến giá dầu thô kỳ hạn tại châu Á tăng vọt hơn 3% sáng thứ Hai, và điều này có thể tác động làm tăng chi phí năng lượng, từ đó tiếp tục ảnh hưởng tới kỳ vọng lạm phát toàn cầu và các cuộc thảo luận về chính sách của Fed.

Các nhà giao dịch cần sát sao theo dõi diễn biến tấn công cũng như tiến trình ngoại giao để đánh giá nguy cơ tăng giá dầu tác động lan tỏa sang thị trường tiền tệ và trái phiếu.

Quan điểm của các tổ chức

Goldman Sachs dự báo giá vàng giao ngay cuối năm 2026 đạt 4900 USD/ounce, đồng thời đánh giá vẫn còn rủi ro tăng đáng kể.

Các nhà phân tích cho rằng, việc các ngân hàng trung ương giữ vững tốc độ mua vàng mạnh tiếp tục là nhân tố trọng yếu, ước tính trung bình mỗi tháng mua vào khoảng 50 tấn trong năm 2026, cao hơn nhiều so với trước 2022. Nếu dòng tiền ETF quay trở lại, cộng hưởng với nhu cầu phòng vệ phái sinh, giá vàng có thể vượt xa mục tiêu; ngược lại, nếu kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng, có thể gây điều chỉnh mạnh.

Goldman Sachs xem đợt điều chỉnh hiện tại là nhịp điều chỉnh giữa kỳ của xu hướng tăng, vùng 4000 USD được coi là vùng hỗ trợ mạnh, khuyến nghị mua vào khi giá yếu, đồng thời giữ nguyên quan điểm dài hạn tích cực.

HSBC dự báo giá vàng trung bình năm 2026 khoảng 4560 USD/ounce, với mục tiêu cuối năm là 4750 USD.

Ngân hàng này cho biết, lực mua từ ngân hàng trung ương vẫn là điểm tựa then chốt, nhưng nhu cầu của nhà đầu tư và dòng tiền ETF có thể dao động do môi trường lãi suất.

HSBC dự báo giá vàng trung bình năm 2027 cao hơn (khoảng 4925 USD), cho rằng khi Fed cuối cùng chuyển hướng sang nới lỏng chính sách và bất định địa chính trị kéo dài, vàng vẫn còn dư địa tăng trong trung và dài hạn.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyFinance)

15:16 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ghi nhận 4322,51 USD/ounce.