MSCI vừa khởi động một cuộc tham vấn mới có thể ảnh hưởng đáng kể tới Strategy (MSTR), tổ chức nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất trong số các công ty. Nhà cung cấp chỉ số này đang xem xét các quy tắc đủ điều kiện mới, có thể loại trừ các công ty có hoạt động kinh doanh hạn chế khỏi các Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu (GIMI) của mình. Nếu được thông qua, Strategy có thể bị loại khỏi một số chỉ số cổ phiếu toàn cầu được theo dõi rộng rãi. Điều này có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 11 năm 2026.
Strategy Được Đưa Vào Danh Sách Có Nguy Cơ Bị Loại
Theo khung đề xuất của MSCI, các công ty cần vượt qua ít nhất hai trong năm bài kiểm tra sàng lọc tài chính để tiếp tục đủ điều kiện được giữ lại.
Dựa trên báo cáo tài chính năm tài khóa 2025, Strategy được cho là không đạt cả năm bài kiểm tra nói trên. Điều này khiến công ty trở thành một trong những ứng viên mạnh nhất có thể bị loại nếu đề xuất không có thay đổi lớn.
Mô phỏng của MSCI xác định Strategy, Yellow Cake và Metaplanet là các công ty có khả năng cao sẽ bị xóa khỏi MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI). Ngoài ra, ba công ty khác sẽ bị đưa vào danh sách theo dõi theo phương pháp luận vừa đề xuất.
Đánh Giá Rộng Hơn, Không Chỉ Nhắm Đến Crypto
Cuộc tham vấn mới nhất đánh dấu sự thay đổi trong cách tiếp cận của MSCI.
Trước đó, MSCI từng cân nhắc đưa ra các quy định nhắm riêng vào các công ty nắm giữ tài sản số, nhưng đã từ bỏ ý tưởng này. Thay vào đó, doanh nghiệp hiện đang triển khai một cuộc rà soát bao quát hơn. Đợt rà soát này áp dụng cho tất cả các công ty mà hoạt động kinh doanh chính có thể không còn đáp ứng được các tiêu chuẩn công ty vận hành đã cập nhật.
Kết quả là, đề xuất không chỉ áp dụng cho các công ty tập trung vào crypto mà còn có thể có tác động đến các doanh nghiệp ở nhiều lĩnh vực khác nhau.
Hàng Tỷ USD Có Nguy Cơ Bị Rút Ròng Thụ Động
Nếu Strategy bị loại khỏi các chỉ số của MSCI, các nhà phân tích ước tính điều này có thể kích hoạt hoạt động bán mạnh từ các quỹ đầu tư thụ động.
Dự báo trước đây cho thấy các quỹ liên kết chỉ số có thể buộc phải bán ra khoảng 2,5 tỷ USD đến 2,8 tỷ USD cổ phiếu Strategy. Tuy nhiên, dựa trên giá thị trường hiện tại của công ty, con số này hiện đã được điều chỉnh còn khoảng 1,8 tỷ USD đến 2,0 tỷ USD khả năng bị rút ròng.
Dù vẫn chưa có quyết định cuối cùng, việc Strategy xuất hiện trong mô phỏng của chính MSCI đã nhấn mạnh khả năng tác động lớn đến thị trường.
Các Mốc Quan Trọng Cần Theo Dõi
Cuộc tham vấn sẽ mở đến hết tháng 9, tạo điều kiện cho nhà đầu tư và các bên tham gia thị trường gửi ý kiến phản hồi.
MSCI dự kiến công bố phương pháp luận cuối cùng vào ngày 16/10. Trong khi đó, Đợt Rà soát Chỉ số Tháng 11 Năm 2026, diễn ra vào ngày 11/11, sẽ quyết định việc Strategy cùng các công ty liên quan khác có bị loại chính thức khỏi các chỉ số hay không.
