Nhà khai thác kim loại quý Fresnillo (LON: FRES) tập trung vào thị trường Mexico đã gần như tăng gấp ba lợi nhuận nửa đầu năm khi giá vàng và bạc cao hơn đã bù đắp cho sản lượng thấp hơn, giúp doanh thu tăng 74,7% lên 3,38 tỷ USD và hỗ trợ mức cổ tức tạm thời cao hơn.
Công ty cho biết giá thực hiện cao hơn đối với bạc và vàng đã thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mặc dù chất lượng quặng và khối lượng bán giảm.
Giám đốc điều hành Octavio Alvídrez cho biết vị thế tài chính của Fresnillo cho phép công ty thực hiện tài trợ cho việc mua lại Probe Gold, hoàn tất vào tháng 1. Điều này cũng cho phép doanh nghiệp tiếp tục chi tiêu vốn và thăm dò, đồng thời tăng cổ tức tạm thời lên 0,43 USD/cổ phiếu trong khi vẫn duy trì bảng cân đối tài chính vững mạnh.
Cổ phiếu tăng 3,6% lên 2.586p vào đầu giờ chiều, định giá công ty gần 19 tỷ bảng Anh (25 tỷ USD).
“Về vận hành, sản lượng vàng và bạc đúng như kỳ vọng của chúng tôi và các kế hoạch tại các mỏ đều tiến triển tốt,” ông Alvídrez nói. “Chúng tôi vẫn tập trung kiểm soát chi phí trong phạm vi kiểm soát được bằng cách nâng cao hiệu quả chuỗi cung ứng và thúc đẩy các dự án hạ tầng trọng điểm.”
Giá kim loại quý cao hơn tiếp tục giúp các công ty khai khoáng chống đỡ trước áp lực lạm phát và các gián đoạn vận hành, dù các nhà sản xuất vẫn đối mặt áp lực thay thế trữ lượng và duy trì sản lượng khi chất lượng quặng giảm tại các mỏ đã hoạt động lâu năm.
Hoạt động
Sản lượng bạc quy đổi xấp xỉ, bao gồm Silverstream, giảm 11,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 22 triệu oz, chủ yếu do kết thúc đóng góp của Silverstream, chất lượng quặng bạc giảm tại Saucito, Juanicipio, Fresnillo và các Vein San Julián, cùng với sản lượng quặng đã qua xử lý giảm tại một số mỏ. Sản lượng vàng quy đổi giảm 7,3% xuống còn 290.900 oz do chất lượng quặng thấp hơn tại Herradura, sự cố nứt ở máy nghiền bóng tại Nhà máy Dynamic Leaching I, chậm tiến độ bàn giao bãi rửa quặng số XV và điều kiện thời tiết bất lợi khiến sản lượng giảm. Sản lượng phụ phẩm chì tăng 8,8% nhờ chất lượng quặng cao hơn tại Fresnillo và Juanicipio, trong khi sản lượng kẽm nhìn chung không đổi.
Triển vọng
Fresnillo dự báo sản lượng bạc năm 2026 đạt 42 triệu đến 46,5 triệu oz và sản lượng vàng đạt 500.000 đến 550.000 oz. Công ty đã điều chỉnh dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 xuống 500 triệu-550 triệu USD và dự báo chi phí thăm dò khoảng 260 triệu USD.
Jefferies nhận định kết quả nửa đầu năm là vượt kỳ vọng trên mọi phương diện, với lợi nhuận, dòng tiền và doanh số đều vượt dự báo trong khi hướng dẫn chi tiêu vốn cắt giảm mạnh. Công ty môi giới này cho biết cổ phiếu đang được định giá khá hợp lý, giao dịch ở mức khoảng 1,2 lần giá trị tài sản ròng dự báo và 6,2 lần giá trị doanh nghiệp quy đổi trên lợi nhuận.
