Giá DRAM vượt qua giá vàng

Samsung Electronics là công ty Hàn Quốc đầu tiên có doanh thu quý vượt 100 nghìn tỷ won và lợi nhuận kinh doanh vượt 50 nghìn tỷ won. Lợi nhuận kinh doanh quý đầu tiên của hãng lên tới 57,2 nghìn tỷ won, tương đương kiếm được 440 triệu won mỗi phút, hoặc 6,356 nghìn tỷ won mỗi ngày trong ba tháng. Nếu số tiền này được phân bổ đều cho 51,11 triệu công dân Hàn Quốc, mỗi người sẽ nhận được 1,12 triệu won.

Thành tích đáng kinh ngạc của Samsung bắt nguồn từ “động lực kép” là cả giá và sản lượng của DRAM, NAND và HBM đều tăng vọt. Điều này thể hiện rõ cách các công ty bán dẫn Hàn Quốc mở rộng toàn cầu nhờ nhu cầu thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Lợi nhuận quý I của Samsung thậm chí còn vượt lợi nhuận cả năm ngoái — một kỷ lục chỉ một số ít công ty như Nvidia, Amazon, Tesla, SK Hynix có thể sánh kịp. Các chuyên gia trong ngành dự đoán, dưới sự thúc đẩy mạnh mẽ từ nhu cầu bộ nhớ bán dẫn, Samsung sẽ tiếp tục duy trì lợi nhuận khổng lồ trong quý II và nửa cuối năm nay.

Lợi nhuận tăng vọt trong quý I của Samsung chủ yếu nhờ giá DRAM leo thang. Sự phát triển nhanh chóng của AI đã thúc đẩy nhu cầu bùng nổ đối với HBM (loại chip nhớ dùng cho GPU của Nvidia và các trung tâm dữ liệu AI). Do cấu trúc DRAM xếp chồng giống như các tầng chung cư, các nhà sản xuất buộc phải điều chỉnh dây chuyền sản xuất, khiến nguồn cung DRAM thiếu hụt. DRAM dành cho máy chủ, cũng là thành phần then chốt trong hạ tầng AI, cũng đối mặt tình trạng thiếu hụt, tiếp tục đẩy giá lên cao. Theo DRAMeXchange, giá hợp đồng DRAM đã tăng liên tiếp 11 tháng, từ 1,35 USD vào tháng 1 năm ngoái lên 13 USD vào cuối tháng 3. Tính đến ngày 7, giá mới nhất của chip máy chủ DRAM “DDR5 16Gb 4800/5600” tăng vọt lên 37 USD mỗi chip, khiến giá mỗi gram chip này (327.749 won) vượt cả giá vàng (224.630 won). Trong khi đó, vào tháng 6 năm ngoái, giá chip này chỉ là 6,01 USD.

Việc giá DRAM tăng vọt mang lại lợi ích lớn cho Samsung, nhà sản xuất DRAM lớn nhất ngoài SK Hynix và Micron. Nhà phân tích Kim Sun-woo của Meritz Securities ước tính, giá DRAM và NAND flash tăng hơn 90% so với quý trước và cho rằng thành công của Samsung xuất phát từ chiến lược định giá tích cực cũng như lợi thế cấu trúc chi phí của một nhà lãnh đạo ngành bộ nhớ.

Mặc dù Samsung không công bố lợi nhuận từng bộ phận, các nhà phân tích ước tính trong tổng lợi nhuận 57,2 nghìn tỷ won, mảng bộ nhớ đóng góp 54 nghìn tỷ won. Được biết, mảng thiết kế bán dẫn (hệ thống trên chip) và sản xuất gia công chịu lỗ 1,6 nghìn tỷ won, trong khi mảng điện thoại thông minh và mạng lưới lãi 4 nghìn tỷ won, thiết bị gia dụng và tivi lãi 100 tỷ won.

Dù chiến sự tại Iran vẫn tiếp diễn, ngành bán dẫn dự đoán rằng nhu cầu bộ nhớ sẽ duy trì mạnh mẽ trong quý II và nửa năm cuối nhờ sự đầu tư liên tục vào trí tuệ nhân tạo. Citigroup dự báo, năm nay năm công ty công nghệ lớn của Mỹ — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft và Nvidia — sẽ tăng đầu tư vào hạ tầng AI thêm 69%, đạt 700 tỷ USD. TrendForce dự báo giá DRAM sẽ tăng 58% - 63% trong quý II. Dù các công ty có kế hoạch mở rộng công suất, nhưng dự kiến đến năm 2027 tình trạng thiếu cung vẫn sẽ tồn tại.

Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận kinh doanh của Samsung có thể vượt 300 nghìn tỷ won trong năm nay và 400 nghìn tỷ won năm tới. Trưởng bộ phận nghiên cứu Kim Dong-won của KB Securities nhận định: “Xu hướng tăng sử dụng bộ nhớ trong lĩnh vực AI inference sẽ kéo dài nhiều năm.” Ông dự đoán lợi nhuận kinh doanh Samsung đạt 327 nghìn tỷ won vào năm 2026, 488 nghìn tỷ won vào năm 2027, vượt qua Nvidia. Dự kiến năm nay khoảng cách về lợi nhuận giữa Samsung và Nvidia sẽ thu hẹp còn 30 nghìn tỷ won và năm tới Samsung sẽ vượt Nvidia.

Rủi ro vẫn tồn tại: xung đột Iran kéo dài có thể làm chậm đầu tư vào AI, từ đó kìm hãm sự thịnh vượng của ngành bán dẫn. Giá bộ nhớ tăng cao cũng có thể khiến chi phí smartphone tăng, dự báo doanh số điện thoại thông minh toàn cầu sẽ giảm 17% so với cùng kỳ.

Chip Samsung, lợi nhuận bùng nổ

Nhờ nhu cầu ngày càng tăng đối với chip nhớ của Samsung dùng cho các tác vụ AI, Samsung Electronics dự báo lợi nhuận quý sẽ lập kỷ lục mới, cổ phiếu của hãng trong phiên giao dịch hôm nay đã có lúc tăng 5%, sau đó điều chỉnh lên mức tăng 2%.

Nhà cung cấp chip nhớ lớn nhất thế giới dự báo lợi nhuận kinh doanh quý đầu tiên sẽ đạt 57,2 nghìn tỷ won (khoảng 37,9 tỷ USD), vượt xa dự đoán 40,6 nghìn tỷ won của các nhà phân tích. Con số này gấp hơn tám lần so với 6,69 nghìn tỷ won cùng kỳ năm ngoái, và gấp ba kỷ lục lợi nhuận kinh doanh 20 nghìn tỷ won được thiết lập ba tháng trước đó.

Nhu cầu thị trường đối với chip nhớ của Samsung vượt xa nguồn cung, khiến hãng trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất từ cơn sốt AI. Chip nhớ của hãng không chỉ sử dụng cho máy chủ AI tại các trung tâm dữ liệu mà còn được ứng dụng trên máy tính cá nhân, smartphone và nhiều thiết bị tính toán khác.

Theo TrendForce, giá chip DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) sẽ tăng trên 50% trong quý này do thiếu hụt nguồn cung kéo dài. Trong khi đó, ông Kim Sunwoo — chuyên gia của Meritz Securities — nói với Reuters rằng giá hợp đồng thực tế có lúc còn cao hơn dự đoán trên thị trường. Bên cạnh đó, đồng won yếu cũng thúc đẩy doanh thu nước ngoài của Samsung tăng lên. Tỷ giá won/USD gần đây rơi xuống mức thấp nhất trong 17 năm.

Dù Samsung không tiết lộ số liệu lợi nhuận chi tiết trong báo cáo lợi nhuận, nhưng ông Kim Jong-eun cho rằng lợi nhuận từ bộ phận chip có thể đạt khoảng 54 nghìn tỷ won, chiếm 95% tổng lợi nhuận. Trong khi đó, mảng điện thoại thông minh dự kiến chỉ đóng góp 4 nghìn tỷ won lợi nhuận, thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn dự báo của các nhà phân tích.

Hãng đã đạt được những tiến bộ thực chất trong lĩnh vực chip nhớ băng thông rộng, trước đó Samsung gặp khó trong việc đưa các chip tiên tiến nhất ra thị trường. Năm ngoái, thị trường chip HBM do đối thủ SK Hynix dẫn đầu, song nay Samsung đã giao chip HBM4 mới nhất cho khách hàng, giúp hãng giành lại thị phần.

Tuy nhiên, phần lớn lợi nhuận của Samsung đến từ sự tăng giá của các chip nhớ truyền thống, vốn cần thiết cho tác vụ AI inference. Chip HBM chủ yếu phục vụ các tác vụ huấn luyện AI. Theo các chuyên gia, doanh thu từ chip HBM chỉ chiếm khoảng 5% tổng doanh thu chip của công ty.

Ông Kim Jong-eun cho biết tăng trưởng mảng điện thoại thông minh của Samsung nhờ vào lượng tồn kho linh kiện giá rẻ. Tuy nhiên, khi lượng tồn kho giảm dần, biên lợi nhuận quý II có thể sẽ giảm do công ty phải mua linh kiện mới với giá cao hơn.

Samsung cũng công bố dự báo tổng doanh thu, kỳ vọng đạt 133 nghìn tỷ won, tăng 68% so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo kết quả kinh doanh đầy đủ sẽ được công bố vào ngày 30/4.

Dẫu vậy, viễn cảnh quý sau của Samsung vẫn đối mặt với một số bất lợi. Chiến sự Mỹ-Iran làm tăng chi phí năng lượng, làm dấy lên lo ngại nhu cầu chip nhớ của các trung tâm dữ liệu AI có thể yếu đi. Ngoài ra, căng thẳng Trung Đông còn có thể gây ảnh hưởng nhất định đến chuỗi cung ứng sản xuất chip, làm giảm đà tăng trưởng.

Ông Ryu Young-ho của NH Investment & Securities nói với Reuters rằng Samsung sẽ cố gắng tái cấu trúc các hợp đồng dài hạn để duy trì đà tăng trưởng mảng bán dẫn, nhưng ngay cả như vậy, “vẫn có những lo ngại rằng giá bộ nhớ sẽ đạt đỉnh”. Các chuyên gia cho biết, dấu hiệu đó đã xuất hiện khi giá giao dịch thực tế DRAM tuần trước sụt giảm, do người dùng cuối khó chấp nhận mức giá cao.

Tháng trước, Google ra mắt công nghệ mới có tên TurboQuant cho phép AI hoạt động trên những con chip bộ nhớ nhỏ hơn, khiến cổ phiếu Samsung có lúc bị ảnh hưởng tiêu cực. Nhưng dù vậy, cổ phiếu Samsung đã nhanh chóng hồi phục và tính từ đầu năm đến nay tăng 61%.

Nguồn bài viết: