- Các ngân hàng có thể nắm giữ chứng khoán mã hóa theo cùng quy tắc vốn như các loại tài sản truyền thống.
- Cơ quan quản lý cho biết blockchain công khai và riêng tư sẽ được đối xử như nhau trong luật ngân hàng.
- SEC xác nhận chứng khoán mã hóa vẫn tuân thủ luật công bố thông tin và chống gian lận liên bang.
Các cơ quan quản lý ngân hàng Mỹ đã mở đường quan trọng cho chứng khoán mã hóa trong hệ thống tài chính. Trong động thái chung, Cục Dự trữ Liên bang, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ và Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang cho biết các chứng khoán mã hóa đủ điều kiện nhìn chung sẽ được áp dụng chế độ vốn giống như dạng truyền thống. Việc làm rõ này giúp các ngân hàng có khuôn khổ cụ thể hơn khi nắm giữ các phiên bản tài sản truyền thống dựa trên blockchain trên bảng cân đối kế toán của mình.
Hướng dẫn này áp dụng khi chứng khoán mã hóa mang quyền hợp pháp tương tự như phiên bản truyền thống. Trong trường hợp đó, cơ quan quản lý cho biết công nghệ được sử dụng để ghi nhận quyền sở hữu sẽ không thay đổi cách xử lý vốn. Điều này ngụ ý rằng các ngân hàng nên tập trung vào đặc điểm của tài sản, không phải hình thức phát hành hay ghi nhận của nó.
Đối với thị trường theo dõi sát việc mã hóa, thông tin cập nhật này đã giải quyết một điểm bất định quan trọng. Các tài sản tài chính truyền thống giờ đây có thể chuyển thành dạng số hóa mà không ảnh hưởng đến cách các ngân hàng xử lý chúng theo quy định vốn.
Cơ quan quản lý thiết lập tiêu chuẩn trung lập về công nghệ
Động thái làm rõ liên ngành được đưa ra trong tài liệu FAQ phát hành vào ngày 5 tháng 3 năm 2026. Các cơ quan này định nghĩa chứng khoán mã hóa là các chứng khoán sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) để đại diện quyền sở hữu. Họ cho biết một chứng khoán mã hóa đủ điều kiện nhìn chung sẽ được đối xử vốn như chính chứng khoán truyền thống theo quy định vốn.
Cách tiếp cận này cũng áp dụng cho các thiết kế blockchain khác nhau. Các cơ quan này không phân biệt về mặt quy định giữa hệ thống có phép và mạng lưới không cần phép. Như vậy, một tài sản mã hóa ghi nhận trên blockchain công khai có thể tuân thủ cùng khung vốn với tài sản phát hành trên mạng riêng, miễn là quyền sở hữu pháp lý không đổi.
Việc làm rõ này cũng ảnh hưởng đến các sản phẩm liên quan tài sản đó. Khi quyền hợp pháp nền tảng không thay đổi, hoạt động mã hóa không tự tạo ra nhóm quy định riêng biệt. Điều đó giúp mở đường trực tiếp hơn cho ngân hàng và các công ty tài chính khám phá hạ tầng thị trường dựa trên blockchain.
SEC xác nhận mã hóa không thay đổi luật chứng khoán
Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) đã đưa ra thông điệp song song hồi đầu năm nay. Trong một tuyên bố nhân viên ngày 28 tháng 1 năm 2026, các Bộ phận của SEC về Tài chính Doanh nghiệp, Quản lý Đầu tư và Thị trường Giao dịch cho biết chứng khoán mã hóa vẫn chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán liên bang. Tuyên bố khẳng định việc mã hóa không thay thế các quy định hiện hành chỉ vì blockchain ghi nhận hoặc chuyển nhượng các công cụ này.
Tuyên bố của SEC tập trung vào xử lý pháp lý thay vì quy tắc vốn của ngân hàng. SEC cho biết các bên tham gia thị trường vẫn phải xem xét nghĩa vụ đăng ký, công bố thông tin và chống gian lận khi chào bán hoặc giao dịch chứng khoán mã hóa. Điểm cốt lõi giữ nguyên như quan điểm của các cơ quan ngân hàng: lớp bọc số hóa không thay đổi bản chất pháp lý của chứng khoán nền tảng.
Cùng nhau, các tuyên bố này cung cấp cho tổ chức tài chính bản đồ quy định rõ ràng hơn. Ngân hàng hiện đã có hướng dẫn liên ngành về xử lý vốn, trong khi các thành viên thị trường chứng khoán biết được quan điểm của SEC đối với công cụ mã hóa trong khuôn khổ luật chứng khoán liên bang.
Liên quan: Nhà Trắng đẩy ngân hàng và crypto hướng tới thỏa thuận stablecoin
Ngân hàng có quy tắc rõ ràng hơn cho tài chính on-chain
Hiệu ứng thực tế là rộng lớn. Ngân hàng có thể coi chứng khoán mã hóa đủ điều kiện như chứng khoán truyền thống khi đánh giá mức độ tiếp xúc bảng cân đối kế toán và vốn quy định. Điều này giúp tổ chức có thêm dư địa làm việc với đại diện kỹ thuật số của cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản tương tự theo chuẩn mực quen thuộc.
Việc làm rõ cũng ảnh hưởng tới các sản phẩm gắn liền với tài sản đó. Khi quyền lợi pháp lý nền tảng không đổi, mã hóa không tự tạo thành loại hình quy định riêng. Điều này mở ra đường đi trực tiếp hơn cho ngân hàng và công ty tài chính khám phá hạ tầng thị trường dựa trên blockchain.
Các tổ chức tài chính lớn đã dành nhiều năm thử nghiệm hệ thống blockchain, nhưng sự bất ổn pháp lý và quy định đã làm chậm việc áp dụng rộng rãi hơn. Những tuyên bố mới nhất này không tạo ra một lớp tài sản mới. Thay vào đó, chúng khẳng định rằng khi quyền nền tảng không thay đổi, chứng khoán mã hóa vẫn nằm trong khuôn khổ vốn và pháp lý tương tự dạng truyền thống.
