Qarz majburiyatlarini bajarmaslik xavfi bozor xavotirini keltirib chiqargan bir paytda, CoreWeave (CRWV.US) Huang Renxun tomonidan qo‘llab-quvvatlandi: Moliyaviy holat izchil yaxshilanmoqda, moliyalashtirish xarajatlari pasaymoqda

UzDaily moliyaviy yangiliklar ilovasining xabar berishicha, sun’iy intellekt (AI) bulut hisoblash xizmatlari provayderi CoreWeave (CRWV.US) ning qarz xavfi bozorda xavotir uyg‘otayotgani sababli, Nvidia (NVDA.US) bosh direktori Huang Renxun ushbu muhim hamkorga va investitsiya ob’ektiga qo‘llab-quvvatlash bildirgan. U ma’lum qildi: CoreWeave ning moliyaviy holati kundan-kun yaxshilanmoqda, moliyalashtirish xarajatlari aslida tushyapti va hozirda Nvidia uchun qo‘shimcha moliyaviy kafolatlar berish zarurati yo‘q. Huang Renxun Shvetsiyaning Stokgolm shahrida tashkil etilgan tadbirda jurnalistlarga bergan intervyusida shunday dedi: “CoreWeave ning kuchi har kuni ortib boryapti.”

Nvidia CoreWeave ga moliyaviy yordam ko‘rsatishi kerakmi degan savolga Huang Renxun bunday ehtiyoj yo‘qligini aytdi va kompaniya istiqboliga ishonchi yuqori ekanini ta’kidladi. “Men juda optimistman. Aslida, ularning kapital narxi pasaymoqda.”

Huang Renxunning ushbu so‘zlari aynan CoreWeave obligatsiya bozorida tobora kuchayib borayotgan bosimga duch kelayotgan mahalga to‘g‘ri keldi. AI hisoblash quvvatiga talab hali ham kuchli bo‘lishiga qaramay, investorlar Endi CoreWeave kabi yangi AI bulut hisoblash kompaniyalari katta miqdorda qarz olish orqali ma’lumot markazlari qurish modeli va moliyalashtirish choralari ehtimoliy moliyaviy xavflarni keltirib chiqarishi mumkinligini qayta ko‘rib chiqmoqda.

ICE Data Services ma’lumotlariga ko‘ra, CoreWeave ning besh yillik kredit defolt svoplari (CDS) spredi bir paytlar 74,5 punktga kengayib, 1194,5 punktga yetdi va bu ichki savdo tarixidagi eng yuqori darajani qayd etdi. CDS, odatda, investorlar tomonidan korporativ qarz bo‘yicha defolt xavfini hedjlashda ishlatiladi va uning narxining oshishi bozordagilar yuqori risk uchun kattaroq kompensatsiya talab qilishayotganini anglatadi.

CDS bozor baholari asosida, CoreWeave kompaniyasining oldidagi besh yil ichida qarz majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli 60% dan oshgan, bu esa obligatsiya investorlarida to‘lov qobiliyatiga bo‘lgan tashvishlarni kuchaytiradi.

E’tiborli tomoni, ushbu ehtimol kredit xaritalash derivativlari bozori bahosini ko‘rsatadi, bu CoreWeave besh yil ichida muqarrar ravishda defolt bo‘ladi degan ma’noni anglatmaydi.

CoreWeave so‘nggi yillarda AI infratuzilmasiga sarmoya qilish to‘lqinining vakillaridan biri hisoblanadi. Texnologiya gigantlari va AI ishlab chiquvchilari hisoblash quvvatiga ehtiyojni oshirayotgan bir paytda, kompaniya keng ko‘lamda Nvidia GPU larini sotib olib, ma’lumot markazlari qurib va mijozlarga AI hisoblash xizmatlarini taklif qilib, tezkor rivojlanishga erishmoqda. Biroq, bu ko‘tarilish modeli doimiy katta kapital sarflashni talab qiladi.

Ma’lumot markazlari va GPU uskunalarini xarid qilish, odatda, mijozlar to‘lovidan avval amalga oshirilgani sababli, CoreWeave bazaviy infratuzilmani rivojlantirish uchun qarz va boshqa tashqi moliyalashtirishga yuqori darajada tayanadi.

Moliyalashtirish miqyosining kengayishi ortidan, investorlar gohida shuni o‘ylay boshladiki, agar moliyalashtirish xarajatlari oshib borsa, AI ga talab o‘sishi sekinlasa yoki mijozlar shartnomalari yetarli pul oqimini kafolatlamasa, kompaniya tobora yirik moliyaviy bosimga duch kelishi mumkin.

Birinchidan, CoreWeave va Nvidia o‘rtasidagi yaqin biznes va kapital aloqalari, uni AI infratuzilmasiga sarmoya qilish modeli barqarorligini baholovchi asosiy misollardan biriga aylantirdi. Nvidia nafaqat CoreWeave ning muhim GPU yetkazib beruvchisi, balki kompaniyaning qariyb 10% ulushiga egalik qilgan ikkinchi eng katta aksiyadori hamdir.

Bu munosabat bir tomondan CoreWeave ga kalit AI hisoblash uskunalari va sanoat ko‘magini olish imkonini bersa, boshqa tomondan, bozorda “aylanma moliyalashtirish” haqida xavotirlarni ham yuzaga keltiradi. Aylanma moliyalashtirish deganda, AI chip yetkazib beruvchilari investitsiya yoki moliyalashtirish orqali o‘z mijozlarini qo‘llab-quvvatlaydi va bu mijozlar esa ushbu mablag‘ bilan yetkazib beruvchining mahsulotini sotib oladi.

Bozor shundan xavotirki, bunday moliyaviy aylanma AI infratuzilmasiga bo‘lgan ehtiyojni sun’iy ravishda kattalashtirishi, investorlar uchun yakuniy mijozlar talabi va loyihalarning haqiqiy foydaliligini aniq baholashni qiyinlashtirishi mumkin.

Shu sabab, CoreWeave yangi AI bulut hisoblash kompaniyalari biznes modelining uzoq muddatda ishlash qobiliyatini sinovdan o‘tkazuvchi muhim misol sifatida ko‘rilmoqda.

Nvidia uchun esa CoreWeave ning moliyaviy holati nafaqat o‘z kapital investitsiyasining qiymatini, balki AI hisoblash quvvatiga talab va infratuzilma sarmoyalarining uzluksizligini ham belgilaydi. Agar CoreWeave va boshqa yangi bulut kompaniyalari kengayishni davom ettirgan holda moliyaviy vaziyatini yaxshilay olsa, bu investorlarning AI infratuzilmasiga sarmoya aylanasiga ishonchini mustahkamlashda yordam beradi; aks holda, bunday korxonalar moliyaviy bosimi kuchayishi AI sarmoya ishtiyoqi atrofida shubhalarni kuchaytirishi mumkin.

Huang Renxunning CoreWeave moliyaviy barqarorligi yaxshilanayotgani, moliyalashtirish xarajatlari pasaygani haqidagi so‘zlari, ochig‘i, kredit bozorlarida yaqin vaqtlarda yuzaga chiqqan risk signallariga teskari.

Lekin, Huang Renxun intervyu davomida o‘z fikrini asoslaydigan aniq moliyaviy ma’lumotlarni keltirmagan.

Qarz defolti xavfining narxi keskin oshgan sharoitda, endilikda investorlar CoreWeave yangi moliyalashtirishni maqbul narxlarda jalb qila olishini, pul oqimini yaxshilay olishini va AI hisoblash quvvatini kengaytirish jarayonida qarz yukini boshqarishni eplay olishini diqqat bilan kuzatadi. Umuman, butun AI sohasi uchun CoreWeave ning moliyalashtirish jarayoni AI infratuzilmasiga sarmoya ishtiyoqi haqiqatan ham barqaror biznes foydasiga aytan olishini baholovchi muhim ko‘rsatkichga aylanmoqda.

Xabar e’lon qilingan vaqtda, CoreWeave (CRWV.US) aksiyalari pasayishi 2,89% gacha qisqargan, ilgari esa deyarli 15% ga tushgandi.