Trampning boj stavkalari AQSHda iste’mol xarajatlarini oshirdi, Nyu-York Federal Rezervi: Tegishli mahsulotlar narxi qariyb 3% ga oshdi, ta’siri 2027 yilgacha davom etishi mumkin

Zhihui Moliya APP xabariga ko‘ra, Nyu-York Federal zaxira bankining so‘nggi tadqiqotlari shuni ko‘rsatadiki, AQSh prezidenti Trump tomonidan qo‘llangan boj siyosati amerikalik iste’molchilarning kundalik tovarlarni sotib olish xarajatlarini sezilarli darajada oshirdi. Agar tegishli bojlar bo‘lmaganida, o‘tgan yildan shu yil boshigacha ko‘plab tovar narxlari pastlashi mumkin edi, biroq bojlar na faqat bu tendensiyani bartaraf etdi, balki iste’molchilarning xarajat yukini ham oshirdi.

Nyu-York Federal zaxira tadqiqot guruhi chop etgan hisobotga ko‘ra, joriy yilning fevral oyigacha, boj siyosatining ta’siri ostida, ularning kuzatgan 67 turdagi iste’mol tovarlari narxlari boj joriy qilinmaganiga nisbatan 2.9% ga yuqori bo‘lgan. Tadqiqotchilarning hisob-kitobiga ko‘ra, agar bu bojlar bo‘lmaganida, tegishli tovar narxlari deyarli 1% ga pasayishi mumkin edi.

Ushbu tadqiqot Trumpning boj siyosati AQSh iste’molchilariga haqiqiy ta’sirini baholash uchun yangi sonli asos beradi. Oldinroq, iqtisodchilar odatda boj tovar narxlarini oshiradi deb kutishgan, biroq siyosatning uzluksiz o‘zgarishi va korxonalarning narxlash mexanizmi shaffofligi etishmagani tufayli, bojlarning oxir-oqibat iste’molchilarga qanchalik kuchli ta’sir qilishini aniq o‘lchash qiyin bo‘lgan.

Nyu-York Federal zaxira tadqiqotlari ko‘rsatadiki, bojlarning iste’mol tovarlari narxiga ta’siri nafaqat aniq, balki barqaror hamdir. Ma’lumotlarga ko‘ra, boj o‘rtacha stavkasi har bir foiz punktiga oshsa, bir yildan keyin iste’mol tovarlari narxi taxminan 0,25% ga ko‘tariladi. Tadqiqotda aytilishicha, kuzatilgan mahsulotlarning yillik narx o‘sishi 2026-yil boshida eng yuqori nuqtaga chiqadi, ammo bojning narxga bosimi tez orada yo‘qolmaydi. Dastlabki narx o‘sishi asta-sekin sekinlashsa ham, iste’molchilar 2027-yilda ham tegishli siyosatdan kelib chiqqan qo‘shimcha xarajatlarni to‘lashda davom etishlari mumkin.

E’tiborga molik jihati shundaki, bojlarning tovar narxidagi ta’siri to‘liq faqatgini import qilinayotgan tovarlarning bojlaridan kelib chiqmaydi. Nyu-York Fed hisob-kitobiga ko‘ra, narx oshishining taxminan uchdan ikki qismi bevosita bojdan kelib chiqsa, qolgan qismi bilvosita uzatish effektiga bog‘liq. Masalan, AQShning ayrim mahalliy korxonalari so‘nggi mahsulotlarni mamlakatda ishlab chiqasa ham, ehtiyot qismlar va xom ashyoni xorijdan import qiladi. Agar bojlar tufayli bu resurslar qimmatlashsa, korxonalar ishlab chiqarish xarajatlari ham oshadi va natijada bu ko‘pincha yakuniy mahsulot narxlariga ham aks etadi.

Hisobot mualliflari Mary Amiti, Sebastian Heise va David Weinstein qayd etishicha, bojlarning iste’molchi narxlariga ta’siri to‘g‘ridan-to‘g‘ri hisoblangan bojdan kattaroq va vaqt jihatdan uzoq davom etadi. Tadqiqot guruhi, 2025-yildagi bojlarning oshirilishining taxminan 26% iste’molchi narxlariga bevosita aks etishini ham taxmin qilgan. Bu shuni anglatadiki, har qancha yangi xarajatning bir qismini importyorlar, chakana savdogarlar yoki boshqa bizneslar qoplasa ham, muhim qismini hali ham mahsulot narxining oshishi orqali iste’molchilar to‘laydi.

Trump ilgari kompaniyalar ortiqcha boj xarajatini o‘zlari qoplashi va buni chakana narxlarning ortishiga o‘tkazmasligi mumkinligini ta’kidlagan edi. Biroq, Nyu-York Fed tadqiqoti ko‘rsatadiki, bojlar haqiqatan ham AQSh iste’mol mahsulotlari narxlarining oshishiga sabab bo‘lgan.

Bu borada, Oq Uy matbuot kotibi Taylor Rogers CNBC'ga bergan bayonotida, Trump administratsiyasi har doim boj xarajati oxir-oqibat AQSh bozoriga tayanadigan xorijiy eksportyorlar zimmasida qolishi kerak, deb kelganini ta’kidladi.

Shuni qayd etish kerakki, Nyu-York Fed tadqiqot guruhi tahlil qilingan 67 ta mahsulot ro‘yxatini ochiqlamagan, shuning uchun hozircha qaysi mahsulot eng kuchli narx bosimi ostida qolganini aniqlab bo‘lmaydi. Shu bilan birga, AQSh boj siyosati ham o‘zgarib bormoqda. Joriy yilning fevral oyida AQSh Oliy sudi Trump tomonidan joriy etilgan ba’zi boj choralarini haqiqiy emas deb topdi va hukumatni chakana kompaniyalarga milliardlab dollarlik tegishli boj to‘lovlarini qaytarishga majbur qildi.

Biroq, Oq Uy siyosatni boshqa qonuniy yo‘llar bilan davom ettirishini ma’lum qilgan. Hozirda, ko‘plab mamlakatlardan import qilinayotgan mahsulotlar hanuz 10% atrofida bojga tortilmoqda, garchi bu stavka ko‘plab holatlarda ilgari qo‘llangan darajadan ancha past.

Nyu-York Fed tadqiqotlari shuni ko‘rsatadiki, ayrim boj choralar to‘xtatilgan yoki kamaytirilgan holda ham, ularning ilgari olib kelgan narx ta’siri hali bir muncha vaqt davom etishi mumkin. AQSh iste’molchilari uchun boj siyosatidagi o‘zgarish mahsulot narxining darhol pasayishini anglatmaydi, balki kompaniyalar ishlab chiqarish xarajatining oshishi va narxlarni uzatishdagi kechikishlar kelgusi bir necha chorakda kundalik iste’mol xarajatlariga bosimni saqlab qolish ehtimolini oshiradi.