2027-moliyaviy yilning Q1 Oracle moliyaviy hisobotining asosiy nuqtalari: bulut infratuzilmasidan tushum yil davomida +121% oshib 7,4 milliard dollarga yetdi, RPO 664 milliard dollarga ko‘tarildi, butun yil uchun daromad ko‘rsatkichi kamida 90 milliard dollar bo‘lishi kutilmoqda.
2026/09/11 00:30
Asosiy Fikrlar
Oracle 2027 moliyaviy yilining birinchi choragi (2026-yil 31-avgustda tugagan) jami daromadi 19,345 milliard dollar, yiliga nisbatan 30% o‘sish (AQSh dollari va doimiy valyuta kurslari bo‘yicha bir xil), bozordagi kutilma 19,13-19,14 milliard dollardan yuqori. Bulutli xizmatlar jami 11,607 milliard dollar, yiliga nisbatan 62% o‘sish (doimiy kursda +61%), shundan bulut infratuzilmasi (IaaS) 7,388 milliard dollar, yiliga nisbatan +121% (doimiy valyuta kursi +120%), taxminan 7,09-7,19 milliard dollardan yuqori; bulut ilovalari (SaaS) 4,219 milliard dollar, yiliga nisbatan +10%. No-GAAP yumshatilgan EPS 1.92 dollar (+30%), kutilganidan yuqori, taxminan 1.74-1.75 dollar; GAAP yumshatilgan EPS 1.56 dollar (+55%).
Qolgan bajarilmagan majburiyatlar (RPO) 664,0 milliard dollarga ko‘tarildi, bu yiliga nisbatan 209,0 milliard dollar va chorakda taxminan 26,0 milliard dollar o‘sdi; mazkur chorakda 30 milliard dollar dan ortiq yangi AI bulutli shartnomalari imzolandi. Kompaniya 850 MW yangi ma’lumot markazlari quvvatini ishga tushirdi, AI bulut mijozlariga 300 mingdan ortiq GPU yetkazib berdi. Operatsion pul oqimi rekord darajaga chiqib, 23,103 milliard dollar (+184%)ni tashkil etdi, biroq kapital xarajatlar 28,499 milliard dollarga ko‘tarildi, erkin pul oqimi -5,396 milliard dollar bo‘ldi. Kompaniya 20 milliard dollarli ATM qo‘shimcha aksiyani chiqardi. Rahbariyat yil bo‘yicha jami daromad prognozini kamida 90 milliard dollarga va no-GAAP EPSni 8.10 dollarga oshirdi. Moliyaviy hisoboti e’lon qilingach, aksiyalar narxi savdo yakunidan so‘ng 7%–8% atrofida o‘sdi.
Batafsil Tahlil
1. Umumiy Daromad va Foyda Ko‘rsatkichi
- Jami daromad 19,345 milliard dollar, yiliga nisbatan 30% o‘sish. Bu kompaniya tarixida ilk bor Q1 daromadi avvalgi rekord Q4 (19,184 milliard dollar)dan yuqori bo‘ldi, rahbariyat infrastrukturani kengaytirgach, mavsumiy sikllar buzilganini bildirdi.
- Kutilgan bilan taqqoslash: Daromad kutilmasi taxminan 19,13-19,14 milliard dollar edi, real ko‘rsatkich qariyb 1,1% yuqori; no-GAAP EPS prognozi 1.74-1.75 dollar, haqiqatan 1.92 dollar, ya’ni taxminan 10% yuqoriroq.
- GAAP operatsion foyda 6,7 milliard dollar (+57%); no-GAAP operatsion foyda 8,2 milliard dollar (+31%), no-GAAP operatsion foyda marjasi taxminan 42%, yilga nisbatan deyarli o‘zgarmagan. Ma’lumot markazlari xarajatlari sababli yalpi foyda marjasi qisqardi, ammo operatsion leverage buni muvozanatlashtirdi.
- GAAP ona kompaniyaga to‘g‘ri keladigan sof foyda 4,7 milliard dollar (+60%); no-GAAP sof foyda 5,8 milliard dollar (+34%). GAAP EPS 1.56 dollar (+55% / doimiy valyutada +54%).
- Operatsion pul oqimi 23,103 milliard dollar (+184%), asosiy manba foyda va mijozlarning oldindan to‘lovi. Kapital xarajatlar 28,499 milliard dollar (o‘tgan yil 8,502 milliard dollar), erkin pul oqimi -5,396 milliard dollar; oldindan to‘lovlarni chegirganda sof naqd kapital xarajatlar taxminan 18 milliard dollar bo‘ldi.
- Moliyalashtirish: Chorak davomida ATM orqali 20 milliard dollarlik oddiy aksiya qo‘shimcha chiqarildi. Kompaniya aytishicha, yangi AI bulut shartnomalarining ko‘pchiligi oldindan to‘lov asosida yoki mijoz o‘z uskunasi bilan imzolangan, shuning uchun rejalashtirilgan moliyalashtirishga “qo‘shimcha ta’sir” yo‘q.
Asosiy moliyaviy taqqoslash (rasmiy ko‘rsatkich)
| Jami daromad | 19,345 milliard dollar | 14,926 milliard dollar | +30% |
| Bulutli xizmatlar jami | 11,607 milliard dollar | 7,186 milliard dollar | +62% |
| Bulut infratuzilmasi IaaS | 7,388 milliard dollar | 3,347 milliard dollar | +121% |
| Bulut ilova SaaS | 4,219 milliard dollar | 3,839 milliard dollar | +10% |
| Dasturiy ta’minot (litsenziya + qo‘llab-quvvatlash) | 5,55 milliard dollar | 5,721 milliard dollar | -3% |
| Aqlli jihozlar | 774 million dollar | 670 million dollar | +15% |
| Xizmatlar | 1,414 milliard dollar | 1,349 milliard dollar | +5% |
| GAAP EPS | 1.56 dollar | 1.01 dollar | +55% |
| No-GAAP EPS | 1.92 dollar | — | +30% |
| Operatsion pul oqimi | 23,103 milliard dollar | 8,140 milliard dollar | +184% |
| Kapital xarajatlar | 28,499 milliard dollar | 8,502 milliard dollar | +235% |
| Erkin pul oqimi | -5,396 milliard dollar | -362 million dollar | Zarar kengaydi |
2. Bulut Infratuzilmasi (IaaS / OCI) Natijalari
- Daromad 7,388 milliard dollar, yiliga +121% (doimiy kursda +120%), jami daromadning taxminan 38% va bulutli xizmatlarning qariyb 64% ini tashkil qildi. O‘tgan moliyaviy yil Q4 da ushbu soha o‘sishi 93% bo‘lgan, bu chorakda esa tezlashdi.
- Quvvat kengayishi: Bozor ushbu chorakda 850 MW ishga tushirdi; Q4 tugaganidan buyon 300 mingdan ortiq GPU jo‘natildi. Q1 jo‘natma miqdori Q4 dagidan uch barobar ko‘p, o‘tgan yildagi jami miqdorning 73% ini tashkil qiladi.
- Talab tuzilmasi: Kompaniya AI bulut treningi va inferensiya talabi hali ham “taklifdan tezroq” o‘sayotganini aytdi. Hisoblash (CPU/GPU) hamda ma’lumot bazalari asosiy tortuvchi kuch; ayrim hisoblarga ko‘ra, CPU va GPU bilan bog‘liq daromad yillikda qariyb +151% o‘sgan.
- Shartnoma konversiyasi: Yangi imzolangan AI bulut shartnomalari 30 milliard dollardan oshgan. Moliya direktori, aksariyat yangi shartnomalar oldindan to‘lov yoki mijoz o‘z asbob-uskunasi bilan imzolangani sabab, o‘zining kapital xarajatlari proporsional oshmaydi. Rahbariyat taxminiga ko‘ra, RPO ning taxminan yarmi 36 oyda daromadga aylanadi va FY27 qolgan choraklarida IaaS o‘sishi tezlashishda davom etadi.
Bulutli xizmatlar ichki bo‘linmasi
| Barcha bulut | 11,607 milliard dollar | 7,186 milliard dollar | +62% | 100% |
| Bulut infratuzilmasi IaaS | 7,388 milliard dollar | 3,347 milliard dollar | +121% | taxminan 64% |
| Bulut ilovalari SaaS | 4,219 milliard dollar | 3,839 milliard dollar | +10% | taxminan 36% |
3. Boshqa Biznes Yo‘nalishlari Natijalari
- Bulut ilovalari (SaaS) 4,219 milliard dollar, yiliga nisbatan +10%. Fusion va soha ilovalari umumiy SaaS ko‘rsatkichidan tezroq o‘sdi; NetSuite Next (AI/aqlli ERP) to‘liq bozorga chiqarildi.
- Dasturiy ta’minot 5,55 milliard dollar, yiliga nisbatan -3%. Shundan dasturiy litsenziya 655 million dollar (-15%), dasturiy qo‘llab-quvvatlash 4,895 milliard dollar (-1%). Asosiy sabab – mijozlar mahalliy joylashtirishdan bulutga o‘tmoqda. Dasturiy ta’minot daromaddagi ulushi o‘tgan yil 38% dan bu yil 29% ga qisqardi.
- Aqlli jihozlar 774 million dollar (+15%); Xizmatlar 1,414 milliard dollar (+5%).
- Hududiy tuzilma: Amerika 13,711 milliard dollar (+42%), umumiy o‘sishning katta qismini tashkil etdi, mavjud chorak daromadining taxm. 71%; Yevropa, Yaqin Sharq va Afrika 3,726 milliard dollar (+7%); Osiyo-Tinch okeani mintaqasi 1,908 milliard dollar (+7%).
4. Kapital Xarajatlar va Quvvatni Kengaytirish Rejasi
- Q1 kapital xarajatlari 28,499 milliard dollar, erkin pul oqimi -5,396 milliard dollar, sof naqd kapital xarajatlar taxminan 18 milliard dollar.
- 2027 yil uchun yillik CapEx prognozi 90-95 milliard dollar, sof naqd CapEx 70 milliard dollardan oshmaydi. Rahbariyat yillik xarajatlarni bir xilda bo‘lmasligini, Q1 yillik rejaning 30-32% ini tashkil qilishini urg‘uladi. O‘tgan yilgi jami CapEx 55,663 milliard dollar edi.
- Investitsiyalar asosan AI trening/inferensiya uchun ma’lumot markazlari, elektr ta’minoti va ta’minot zanjiriga yo‘naltirilgan. 20 milliard dollarli ATM aksiyalari va oldindan to‘lov/asbob-uskunani mijoz olib kelish shartnomalari kompaniyaning moliyaviy va aksiyalarni suyultirish xavfiga asosiy javob chorasi bo‘ldi.
| FY26 yillik CapEx | 55,663 milliard dollar | O‘tgan moliyaviy yil fakt |
| FY27 Q1 CapEx | 28,499 milliard dollar | Yiliga +235% |
| FY27 Q1 sof naqd CapEx | Taxminan 18 milliard dollar | Mijozning oldindan to‘lovi chegirilgan |
| FY27 yillik CapEx prognoz | 90-95 milliard dollar | Yil ichida birxilda emas |
| FY27 sof naqd CapEx limiti | 70 milliard dollardan oshmaydi | Rasmiy va’da |
| Q1 ATM aksiyalar chiqarilishi | 20 milliard dollar | Oddiy aksiya, komissiyadan oldin |
5. Keyingi Chorak va Yillik Ko‘rsatkichlar Prognozi
- Q2 FY27: Jami daromad yiliga nisbatan +30%–34%; bulut daromadi AQSh dollarida +65%–71% (doimiy kursda +64%–70%); no-GAAP EPS 1.85–1.93 dollar (doimiy kursda 1.83–1.91 dollar), o‘tgan yildagi bir martalik investitsiya daromadi chiqarilganda yiliga +21%–25%. Izoh: FY26 Q2 da Ampere aksiyalarining sotilishidan kelgan bir martalik investitsiya daromadi inobatga olinadi, bu kiritilsa Q2 FY27 no-GAAP EPS yiliga taxminan 14%–18% pasayadi.
- FY27 yillik: Jami daromad kamida 90 milliard dollar (yiliga taxminan +34%, bozor prognozi taxm. 89,8 milliard dollar); no-GAAP EPS 8.10 dollar (avvalgi 8.05 dollar edi).
- RPO 664 milliard dollar, yiliga nisbatan +209 milliard, chorakda +26 milliard. Taxminan yarmi 36 oy ichida daromadga o‘tishi kutilmoqda.
| Q2 jami daromad o‘sishi | +30% dan +34% gacha | AQSh dollari va doimiy kurs |
| Q2 bulut daromad o‘sishi | +65% dan +71% gacha (AQSh dollari) | Doimiy kurs +64% dan +70% gacha |
| Q2 no-GAAP EPS | 1.85–1.93 dollar | O‘tgan yildagi bir martalik daromad chiqarilganda +21%–25% |
| FY27 jami daromad | Kamida 90 milliard dollar | Yiliga +34%, yuqoriga o‘zgartirildi |
| FY27 no-GAAP EPS | 8.10 dollar | Avvalgi 8.05 dollardan yuqori |
| FY27 CapEx | 90-95 milliard dollar | Sof naqd CapEx ≤70 milliard dollar |
6. Bozor Foni va Investorlar Tashvishlari
- Asosiy ziddiyat: Talab tomonida AI trening/inferensiyasi buyurtmalari va RPO tez o‘smoqda, daromad tomonida IaaS uch xonali o‘sishga erishilgan; biroq taklifda kapital xarajatlar katta, erkin pul oqimi manfiy, aksiyalar suyultirilib va foiz xarajatlari ham oshmoqda. Bozor “o‘sish sifati” va “kapital samaradorligi” orasida muvozanatni qidirmoqda.
- Aksiya narxi va kutilmalar tafovuti: Moliyaviy hisobotdan oldin yil boshidan buyon 22% atrofida pasaydi (ba’zi tahlillarga ko‘ra, 1-iyundan buyon cho‘qqidan 38% gacha tushgan), asosiy sabab moliyalash ehtiyoji, qismlar narxi, ma’lumot markazi sur’ati va reyting xavotiri. Natija va prognozdan ustun chiqqach, savdo so‘ngida taxm. 7%–8% o‘sdi.
- Mijozlar va reyting xavfi: Standard & Poor’s ilgari kredit reytingini pasaytirgan, asosiy sabab – bir nechta yirik mijozlarga bog‘liqlik va AI bilan bog‘liq biznes foydadorligi noaniqligi. Kelgusida yirik shartnomalar bajarilishi, ishlatilish darajasi va oldindan to‘lov struktrurasi naqd kapital xarajatlarni kamaytirishga yordam bera olish-olmasligiga e’tibor qilinishi zarur.
- Kelgusi kuzatuv jihatlari: ① RPO daromad va naqd oqimga qanchalik tez aylanadi; ② FY27 qolgan uch chorakda CapEx o‘sish sur’ati; ③ Aksiyalar suyultirilishidan so‘ng har bir aksiya qiymati; ④ Yirik mijozlar ulushi; ⑤ Ma’lumot markazlari kengaytirilishidagi eng past yalpi foyda marjasi.
Agar siz aksiyalar rtoken uchun yangi bo‘lsangiz, va aksiyalarning spot savdosini endi boshlagan bo‘lsangiz, ushbu bir necha o‘quv videolar yordamida barcha asoslarni to‘liq tushunib olasiz!
《Aksiya spot savdosi nima, an’anaviy AQSh aksiyalari bilan farqi nimada》
Hujjatdan voz kechish:
Ushbu maqola faqat ma’lumot uchun. Hech qanday investitsiya tavsiyasi emas. Barcha ma’lumotlar Oracle rasmiy press-relizlari, moliyaviy hujjatlari va ochiq bozordagi xabarlardan olingan, mustaqil taxmin yoki maqsadli narx kiritilmagan.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
CPIdan so‘ng investitsiya banklari hisobotlarni “yirtmoqda”: Yil ichida foiz stavkasini oshirmaslik tarafdorlari “taslim bo‘ldi”, qattiq tarafdorlar esa kelasi yil yanvarigacha uch marta oshirishiga pul tikmoqda
TD Securities eng qat’iy turg‘unlik prognozini ilgari surdi: ilgari yil davomida foiz stavkalarini o‘zgartirmaslikni kutgan bo‘lsa, endi kelasi yil yanvarigacha jami uch marta oshirishni kutmoqda. JPMorgan sentyabr va dekabr oylarida har birida bir martadan foiz stavkalarini oshirishni kutmoqda, oktyabrda esa vaqtincha to‘xtaydi. Mitsubishi UFJ sentyabrda foiz stavkalari oshirilganidan so‘ng vaqtincha pauza qilinadi, dekabrda esa foiz stavkalarini oshirish ehtimoli eng yuqori, taxminan 60%. Citi esa: sentyabrda foiz stavkalariga oshirilgandan so‘ng harakat qilmaydi, kelasi yil iyun oyida esa foiz stavkalarini pasaytirishni boshlaydi.
67% ga qulagandan so‘ng qaytadan bozorga chiqdi! AI investitsiya yulduzi Aschenbrenner yana bozorga qaytdi, SK Hynix, AMD va boshqalarga tikmoqda
OAV xabariga ko‘ra, Leopold Aschenbrenner boshchiligidagi Situational Awareness xedj fondi yana optsion bozoriga qaytdi va yuzlab million dollar qiymatidagi optsionlarni xarid qildi. Bu optsionlar SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy va Oracle kabi kompaniyalarni qamrab olgan. Bu safar fond past leverage va maxsus moslashtirilgan optsion vositalaridan foydalandi, maksimal yo‘qotish esa faqat to‘langan optsion to‘lovlari bilan cheklangan.
Avgust CPI "issiqligi" ayni muddao? Wall Street Federal zaxira tizimining kelasi haftada foiz stavkasini oshirishiga faol tikmoqda, Walsh bu safar endi "bo'ri keldi" deb baqira olmaydi
"Yangi AQSh Federal Rezervi axborot agentligi" CPI tahlili: Yadro inflyatsiya yillik pasaymoqda, biroq qisqa muddatli trend yana ko‘tarilmoqda. CPI e'lon qilingandan so‘ng, ilgari Federal Rezerv keyingi haftada foiz stavkalarini o‘zgartirmaydi degan kamida ikki muassasa endi foiz stavkalarini oshirishini kutmoqda. Wall Street AQShda inflyatsiya yana nazoratdan chiqmoqda deb o‘ylamasligi mumkin, lekin tobora ko‘proq odamlar inflyatsiyaning sekinlashuvi to‘xtagan va neft narxlari qayta o‘sayotgan bir paytda, Federal Rezerv foiz stavkalarini oshirish orqali siyosatni sug‘urtalash tarzida o‘zgartirishi kerak, deb hisoblayapti. Muassasalar o‘rtasida kelishmovchilik yuzaga chiqmoqda: sentabrda bu sug‘urtalash tarzida foiz stavkalarini oshirishmi yoki oshirish siklining boshlanishimi, dekabrda esa foiz stavkasi yana oshiriladimi — bu yangi savolga aylanyapti.
Saudiya muhim neft quvuri payshanba kuni hujumga uchradi, Mandeb bo‘g‘ozidagi dengiz tashuvi keskin kamaydi, Husi kuchlari 9 kunda 5400 kvadrat kilometr hududni egallaganini bildirgan.
Amerika matbuotining xabar berishicha, hujumga uchragan quvur Saudiya Arabistonining sharqiy neft konlari va Qizil dengiz sohilidagi eksport infratuzilmalari o'rtasida xom neftni tashishda asosiy rol o'ynaydi, bu quvur Saudiya Arabistoniga neftni eksport qilishda Hormuz bo'g'ozi atrofidan o‘tib ketishga yordam beradi. Saudiya soha ommaviy axborot vositalarining ma'lumotlariga ko‘ra, payshanba kuni faqat 6 ta kema Mandeb bo‘g‘ozidan o‘tgan, bu esa 9-kunidagi 30 ta kemaga nisbatan ancha kam. Eron Tashqi ishlar vazirligi matbuot kotibi Eron, Iroq va boshqa Fors ko‘rfazi qirg‘oqlaridagi mamlakatlar dushanba kuni Oman shahrida uchrashib, Hormuz bo‘g‘ozida tijorat kemalarining xavfsiz yo‘nalishini tashkil etish bo‘yicha fikr almashishlarini tasdiqladi.
Kripto narxlari
Ko'proq
