Yaponiya OAV: Yaponiya Markaziy Banki kelasi hafta 25 bazaviy nuqtaga foiz stavkasini oshirishni rejalashtirmoqda, oshirish sur’ati har chorakda bir marta tezlashishi mumkin

Yaponiyaning markaziy banki shu oyning yig‘ilishida yana foiz stavkasini oshirishga tayyorlanmoqda, foiz oshirish sur’ati oldingidan ancha tezlashdi va siyosatdagi burilish signallari yanada aniq bo‘lib bormoqda.

Kyodo Nyus (Yaponiya Yig‘ma Axborot Agentligi) 8-sentyabrda xabar berishicha, Yaponiya markaziy banki 17-18-sentyabr kunlari o‘tkaziladigan pul-kredit siyosatini belgilash yig‘ilishida siyosiy foiz stavkasini hozirgi taxminan 1,0% dan 1,25% gacha oshirishni rejalashtirmoqda. Agar bu amalga oshsa, bu so‘nggi 31 yil ichidagi eng yuqori daraja bo‘ladi va bu iyun oyi yig‘ilishidan uch oydan keyingi navbatdagi foiz oshirish hisoblanadi.

Reuters ham kun qatorida xabar berishicha, Yaponiya markaziy banki odatda 25 bazaviy punktga foiz oshirishga moyil bo‘lib, bundan buyon foiz oshirish tezligini har chorakda bir marta oshirish ko‘rib chiqilmoqda.

Bu safargi foiz oshirish kutilmalarining asosiy omili – yenning qadrsizlanishi va neft narxlari oshishi natijasida inflyatsiya yuqori bosim ostida qolishi va AQShdan tashqi bosimning kuchayishidir. AQSh Moliya vaziri Scott Bessent 31-avgust kuni ochiqchasiga, "Yaponiya hukumati va Yaponiya markaziy banki yenning oshishiga yordam beruvchi chora-tadbirlarni ko‘radi, degan ishonchdaman", — deb ta’kidladi, bu esa bozor tomonidan Yaponiyaning foiz oshirish qaroriga bosim sifatida talqin qilindi.

25 bazaviy punkt — umumiy konsensus, 50 bazaviy punkt esa istisno

Sentabr oyida foiz oshirishga bozor kutganidek, ammo foiz oshirish ko‘lamiga doir bahslar asosiy e’tiborda qolmoqda.

Reuters’ning ma’lumotiga ko‘ra, Yaponiya markaziy banki bu oyning o‘zida g‘ayrioddiy 50 bazaviy punktga foiz oshirishga deyarli moyil emas, odatiy 25 bazaviy punktni saqlash tarafdori.

Manbalarga ko‘ra, 25 bazaviy punktni tanlashdan maqsad — bozorni beqarorlashtirmaslik va korxona hamda xonadon faoliyatiga yuqori foizlarning ta’sirini baholashga vaqt qoldirishdir.

Tahlilchilar ham agressiv foiz oshirish aks natija berishi mumkinligini ta’kidlamoqda — Rakuten Securities iqtisodiy tadqiqot instituti bosh iqtisodchisi, Yaponiyaning sobiq markaziy bank rasmiysi Nobuyasu Atago aytadiki: “50 bazaviy punkt foiz o‘sishi Yaponiya markaziy bankining vahima ichida ekani signali sifatida ko‘rilishi mumkin, buning o‘zi esa bozorni markaziy bank inflyatsiyaga kech javob qaytarmoqda degan xavf tomon yo‘naltiradi.”

Bank raisi Kazuo Ueda o‘tgan hafta, iqtisodiy va narxlar bo‘yicha holatlar umuman kutilganidek ketmoqda, demak, inflyatsiya xavfi g‘ayrioddiy foiz oshirishni talab qiladigan darajaga yetmadi, deb ta’kidladi. U shuningdek, “Biz moliyaviy sharoitlar hali ham qulay bo‘lsa ham foizlarni oshirishda davom etishni istaymiz, ammo boshqa tomondan, hozirgacha besh marta foiz ko‘tardik, shuning uchun iqtisodga umumiy ta’sirini diqqat bilan baholashimiz kerak,” dedi.

Foiz oshirish sur’ati tezlashmoqda, orqasida ko‘plab bosimlar mavjud

Bu galgi foiz oshirish tezligi Yaponiya ichki va tashqi bir qator bosimlar yig‘indisini aks ettiradi.

Kyodo Nyus xabariga ko‘ra, yenning qadrsizlanishi asosan AQSh va Yaponiyaning foiz farqi ta’sirida, bu import qilinadigan tovarlar narxining oshishiga olib keladi, yenning haddan tashqari qadrsizlanishiga chek qo‘yish talablari kuchaymoqda va bu foiz oshirish sur’atini tezlashtiruvchi asosiy omilga aylandi.

Reuters manbalariga ko‘ra, Yaqin Sharqdagi mojaro, ichki mehnat bozorining taraqiyoti va yenning zaifligi import narxlarini oshirib, inflyatsiyani yuqori qilmoqda va Yaponiya markaziy bankini har chorakda foiz oshirishni ko‘rib chiqishga undamoqda. Nobuyasu Atago kutilishicha, markaziy bank bu oyda stavkani 1,25%gacha oshiradi va dekabrda yoki keyingi yil yanvarda yana 25 bazaviy punkt qo‘shib, inflyatsiya xavfini jilovlash uchun choralar ko‘radi.

2024 yil mart oyidan boshlab salbiy foiz siyosatidan voz kechgandan beri, Yaponiya markaziy banki asosan har yarim yilda bir marta foiz oshirgan. Agar bu foiz oshirish amalga oshirilsa va choraklik foiz oshirish odatiy holga aylansa, bu Yaponiya pul siyosatining normallashtirish jarayonining sezilarli tezlashishini bildiradi.

G‘oyoki yumshoq ("go‘shsha") gaplar hamon mavjud, ichki kelishmovchiliklarga e’tibor zarur

Foiz oshirishdan asosiy kutilmalar aniq bo‘lsa-da, Yaponiya markaziy banki ichida ham ehtiyotkor to‘g‘ri shov-shuvlar qolgan.

9 nafar a’zodan iborat siyosat qo‘mitasida, go‘shsha a’zolar ayni foiz oshirish tezligiga ehtiyotkor yondashishi mumkin, ayniqsa siyosiy foiz stavkasi asta-sekin neytral foizlar oraliqiga (markaziy bankning ichki hisobida 1,1% dan 2,5% gacha) yaqinlashayotgan bir paytda.

Iyun oyidagi yig‘ilishda 1% ga foiz oshirishga yagona qarshi ovoz bergan a’zo Toichiro Asada iyul oyida Reuters’ga bergan intervyusida foiz oshirishni faqat talab bazasidagi inflyatsiyani ko‘rganlardan keyin qo‘llash niyatida ekanini bildirgan edi. 30-iyun kuni qo‘mitaga yangi qo‘shilgan go‘shsha a’zo Ayano Sato esa, Markaziy bank nafaqat inflyatsiyaning yuqorilash xavfini, balki iqtisodiy o‘sishning pasayish xavfini ham inobatga olishi kerakligini ta’kidladi.

Nomura Securities foiz strategiyasi bo‘yicha mutaxassisi Mari Iwashita: "Agar ba’zi a’zolar bozor kutganidan ehtiyotkorroq foiz oshirish yo‘li kerak, deb hisoblashsa, men ajablanmayman. Markaziy bank hozircha 25 bazaviy punktlik foiz oshirishni davom ettiradi," dedi.

Hozirgi paytda, Yaponiyada bank kreditlari yiliga 5,4% ga o‘smoqda, umumiy moliyaviy sharoitlar hali ham qulay, bu Markaziy bankka pul-siyosatini bosqichma-bosqich normallashtirish imkonini beradi, shoshilinch yoki agressiv harakatlarni talab qilmaydi.