Kelgusi hafta diqqat markazida: CPI va "qo'rqinchli" ma'lumotlar orqali kutilmagan farqlarni topish

Huitong tarmogʻi 8-avgust, dushanba — 10-14 avgust kunlari bozor juda zich ma'lumotlarni tekshirish oynasiga guvoh bo‘ladi. Xitoy va AQSh valyutasi hamda inflyatsiya iste'moli indikatorlaridan tashqari, AQSh davlat obligatsiyalari auksioni, OPEC oylik hisobotlari va Federal zaxiralar tizimi rasmiysining chiqishlari kabi ko‘plab o‘zgaruvchilar bozorning qisqa muddatli impulslari va kutilmalarining tuzatilishiga olib kelishi mumkin.

Kirish: 10-14 avgust kunlari bozor juda zich ma'lumotlarni tekshirish oynasiga guvoh bo‘ladi. Xitoy va AQSh valyutasi hamda inflyatsiya iste'moli indikatorlaridan tashqari, AQSh davlat obligatsiyalari auksioni, OPEC oylik hisobotlari va Federal zaxiralar tizimi rasmiysining chiqishlari kabi ko‘plab o‘zgaruvchilar bozorning qisqa muddatli impulslari va kutilmalarining tuzatilishiga olib kelishi mumkin.

Dushanba (10-avgust): Mahalliy ijtimoiy moliyalashtirish ma'lumoti va Yaponiya Bankining “hawk-dove” tekshiruvi

Xitoy: Iyul oyi M2, ijtimoiy moliyalashtirish va yangi kreditlar eʼlon qilinadi.

Xorij: Yaponiya iyul oyidagi kengash aʼzolari fikrlarining qisqa mazmuni va avgust Sentix ishonch indeksi ommaga oshkor qilinadi.

Muhim jihatlar: Ichki bozor uchun asosiy diqqat M1-M2 farqlari barqarorligiga, mablag‘larning jamlanishi va real sektor faollashuv darajasiga qaratiladi; Yaponiyada esa Bank yig‘ilish bayonnomasida “qo‘shimcha foizlarni oshirish” yoki “balans qisqarish sur’ati”ga doir so‘zlar mavjud yoki yo‘qligiga e’tibor qaratiladi.

Seshanba (11-avgust): Avstraliya Rezerv Bankining strategiyasi & AQSh ish joylari/ko‘chmas mulk oldidan taxminlar

Avstraliya: Avstraliya Rezerv Banki foiz stavkasi qarorini e’lon qiladi (taxminiy daraja 4.35%), Bullock matbuot anjumani o‘tkazadi.

AQSh: Haftalik ADP ish bilan ta'minlash ma'lumotlari, iyul eski uy savdolari.

Muhim jihatlar: Avstraliya Rezerv Banki "yana foiz oshirish ehtimolligini" saqlab qolish-qolmasligiga e’tibor; AQSh fond bozori/davlat obligatsiyalari ADP ma’lumotlarining payshanba/juma ma’lumotlarga qanchalik tayyorlovchi ekanligini oldindan baholaydi.

Chorshanba (12-avgust): Jahon inflyatsiya kuni (muhim) va neft bo‘yicha uch karra yangilik

Makro: AQSh iyul CPI, Germaniya iyul CPI.

Energiyaga doir: OPECning oylik neft hisoboti, AQSh API/EIA zaxiralari.

Muhim jihatlar: AQSh iyul CPI butun hafta uchun eng yuqori xavf nuqtasi bo‘lib, sentabr oyida Federal zaxira tomonidan foizni pasaytirish/pasaytirmaslik va miqdoriga ta’sir qiladi; Neft uchun OPECning yil ikkinchi yarimida talab prognozini oshirish yoki kamaytirishga e’tibor beriladi.

Payshanba (13-avgust): PPI relay, AQSh 10 yillik davlat obligatsiyalari auksioni & Federal zaxira rasmiysining chiqishlari

Ma’lumotlar: AQSh iyul PPI, haftalik dastlabki ishsizlik arizalari soni, Britaniya YaIM.

Hodisa: AQSh 10 yillik obligatsiyalar auksioni; 2026 yildagi ovoz beruvchi Hamarch, Barkin so‘zga chiqadi.

Muhim jihatlar: PPIdagi tibbiyot, aviachiptalar bo‘limlari to‘g‘ridan-to‘g‘ri PCE kutilmalariga uzatiladi; 10 yillik AQSh obligatsiya auksiyasida xorijiy xaridorlarning ishtirok ko‘rsatkichi va Tail (oxirgi spred)ga e’tibor, obligatsiya rentabelligi ikkinchi ko‘tarilishi xavfi mavjud.

Juma (14-avgust): "Qoʻrqinchli maʼlumotlar" finali va inflyatsiya kutilmasini belgilash

AQSh: Iyul oyidagi chakana savdo (qo‘rqinchli ma’lumotlar), avgust Michigan universiteti iste’molchi ishonch indeksi va 1 yil/5 yillik inflyatsiya kutilmalari.

Muhim jihatlar: Chakana savdo ma’lumotlari AQSh “yumshoq qo‘nish” yoki “recessiya” bosqichida ekanligini ko‘rsatsa; Michigan inflyatsiya kutilmasining qisqa muddatli bozordagi ta’siri ko‘pincha past baholanadi, ayniqsa uzoq muddatli (5 yil) kutilmalarning oshishi kuchli hawkli pul siyosatiga oid xavotirlarni kuchaytiradi.

Eksklyuziv savdo nuqtalari va ko‘pincha e’tibordan chetda qoladigan “kutilmalar tafovuti” (treyderlar nigohida)

AQSh iyul CPI: Faqat raqamlarga qaramang, quyidagi ikki “noaniqlikni” ham ko‘zdan kechiring

Ikkinchi qo‘l avtomobillar va aviachipta narxlarining tiklanishi: Ko‘plab investorlar faqat CPI yillik/oylik o‘sishi kutilmalaridan oshish-o‘mayotganiga qarashadi, lekin hisoblashda ikkinchi bozor mashinalari va aviachiptalarning qisqa muddatli o‘zgarishlari umumiy tendensiyaga ta’sir qilishi mumkin.

Supercore inflyatsiyasi: Uy-joy narxlari chiqarib tashlangandan keyingi asosiy xizmatlar inflyatsiyasi. Agar uy-joy inflyatsiyasi (Shelter/OER) prognozlarda bo‘lsa, lekin Supercore ishchi kuchi xarajatlari yuqoriligi sabab juda barqaror bo‘lsa, Federal zaxira hali ham “hawkli” siyosat yurita olmaydi.

Bozor baholash mezonlari: Foiz stavkalari swapi (OIS) bozorining ma’lumotlar e’lonidan oldin qancha BP pasaytirishni baholashini kuzatish kerak. Agar bozor “50BP pasayish”ni haddan tashqari baholagan bo‘lsa, hatto CPI kutilmalarga to‘g‘ri kelgan taqdirda ham, “yaxshi yangilik amalga oshdi” deb dollar kuchayib, AQSh fond bozori pasayishi mumkin.

Payshanba kuni AQShning 10 yillik obligatsiya auksioni: Oson koʻzdan qochadigan “likvidlik qotili”

Odatda makroanaliz faqat iqtisodiy ma'lumotlarning o‘ziga e’tibor beradi, lekin davlat obligatsiyalari auksionidagi talab va taklif natijalari AQSh obligatsiyalarining rentabelligi qisqa vaqtda keskin o‘zgartirishiga sabab bo‘ladi.

Kuzatish indikatorlari:

Tail (oxirgi differensial): Agar natijaviy foiz stavkasi auksiondan oldingi savdo foizidan ancha yuqori bo‘lsa, birlamchi dilerlar majburan sotib olishadi, taklif yaxshi yutilmaydi va AQSh obligatsiyalari daromadliligi keskin ko‘tarilib, AQSh fond bozori va oltinni bosim ostida qoldiradi.

Indirect Bidders (bilvosita xaridorlar, xorijiy markaziy bank va institutlar vakillari): Bu ulush past bo‘lsa, xorijiy kapital bozordan chiqmoqda, bu dollar uchun salbiy, AQSh obligatsiyalar uchun esa ijobiy bo‘ladi.

Juma kuni Michigan universiteti “inflyatsiya kutilmalari”: Bozor yopilishidagi “e’tiborsiz zarba”

Ko‘pincha juma oqshomida bozor “qo‘rqinchli ma’lumot” (chakana savdo) yangiliklari ortidan tugatiladi deb taxmin qiladi, ammo Michigan universitetining 5 yillik uzoq muddatli inflyatsiya kutilmalari AQSh fond bozorida tezkor hissiy o‘zgarishlarni keltirib chiqarishi odatiy hol.

Federal zaxira tizimi “inflyatsiya kutilmalarining barqaror emasligi”ga juda katta e’tibor beradi. Agar uzoq muddatli inflyatsion taxmin 2.9%-3.0% oraliqdan 3.2% dan yuqoriga oshsa, bozor zudlik bilan kelajakdagi foizni pasaytirish ehtimolini yo‘q qiladi.

Cross-Asset Correlation (oraliqli aktiv aloqasi)ning tafovut signallari

Oltin vs dollar/AQSh obligatsiyalari: CPI chiqishi ortidan, oltin “dollar ko‘tarilsa ham tushmayapti” yoki “obligatsiya rentabelligi ko‘tarilsa ham, oltin o‘smoqda” holatiga e’tibor bering. Bunday tafovut, bozorda "qayta inflyatsiya" yoki "geosiyosiy tahdid/xavfsizlik qiymati" masalalari savdo qilinmoqda, degan ma’noni anglatadi, faqat Federal zaxiraning foiz siyosatiga emas.

Yapon iyenasi (JPY) va global arbitr savdolari (Carry Trade) tahlili: Dushanba kuni Yaponiya Banki bayonnomasining ahamiyati katta, agar “foizlarni oshirish” bo‘yicha kuchli xohish bildirilsa, global arbitr savdolarining yopilishiga sabab bo‘lib, jahon risk aktivlariga (xususan, yuqori baholangan texnologiya aksiya) bosim keltirishi mumkin.