Institutsiya: Oltin narxi pasayishi tugash arafasida, bu investitsiya qilish uchun imkoniyat, dollar kelajakda zaiflashishi mumkin va bu ijobiy omilga aylanadi

　　Manba：

　　Tashkilot AQSh real foiz stavkasi yuqori ehtimol bilan eng yuqori nuqtasiga yetganini ta’kidlaydi, dollarning kelajakda oltin narxini pasaytiruvchi omildan, aksincha, uni qo‘llab-quvvatlovchi foydali omilga aylanishi kutilmoqda. Avvalroq, ushbu tashkilot tovar bozorini tahlil qiluvchi mutaxassisi bahor faslida neytral qarashda bo‘lgan bo‘lsa, endilikda aniq investitsion qiymatni ko‘rib, investorlarga bosqichma-bosqich oltin sotib olishni va stop-loss nuqtasini har bir unsiya uchun 3900 dollar darajasida belgilashni tavsiya qiladi. Yaqin Sharqdagi geosiyosiy ziddiyatlar qisqa muddatli harakatlarga ta’sir qilishi mumkin, biroq asosiy ssenariyda real foiz stavkasi barqarorlikka intiladi va bu esa oltinning uzoq muddatli taglik shakllanishiga yordam beradi. 4000 dollarlik muhim daraja saqlanib turibdi va bu narx harakati mustahkamligini isbotlaydi.

　　Real foiz stavkasi oltin narxining asosiy drayveri hisoblanadi

　　BCA Research’ning bosh tovar strategiyachisi Roukaya Ibrahim ta’kidlashicha, investorlar inflyatsiya ma’lumotlariga haddan tashqari e’tibor berishlari shart emas, asosiy e’tibor real foyda stavkalari kelajagiga qaratilishi lozim.

　　Ibrahim aytadi: “Hozirgi vaqtda sotib olish bo‘yicha tavsiya berilishining asosiy sababi shundaki, real foiz stavkalari ham, dollar ham bundan keyin ortmaydi, bu salbiy omillar endi ahamiyatini yo‘qotgan.”

　　Bir necha yil davomida markaziy banklarning keng ko‘lamli oltin xarid qilishi asosiy rol o‘ynaganidan so‘ng, oltin yana makroaktivlar baholash doirasiga qaytdi, real foiz stavkalari va dollar oltin narxiga asosiy ta’sir qiluvchi omillarga aylandi. Markaziy banklarning oltin xarid qilishdagi roli o‘zgardi, endilikda ular bozorni qo‘llab-quvvatlaydi, narxni ko‘tarishning asosiy drayveri bo‘lmay qoldi. Bozor allaqachon AQSh Federal Rezervining siyosatini yanada qat’iylashtirishini oldindan inobatga olgan bo‘lsa-da, tashkilot Federal Rezerv raisining pozitsiyasi bozor kutganidan ortiq pesimist bo‘lmasligini taxmin qiladi.

　　U quyidagilarni qo‘shimcha qildi: “Agar Federal Rezerv stavkani oshirishni tanlasa ham, bu oshirish miqdori allaqachon bozor narxiga qo‘shilgan ko‘rsatkichdan oshib ketmaydi, bunday ehtimol juda past.” Faqat neft narxi davomli keskin oshib, inflyatsiya kutilmalarini kuchaytirsa, vaziyat o‘zgarishi mumkin.

　　Oltin inflyatsiyaga qarshi himoya xususiyatiga oid mavjud tushunchani inkor etish

　　Tadqiqot shuni ko‘rsatadiki, bozor oltinning inflyatsiyaga qarshi xususiyatini haddan tashqari baholadi. Faqat inflyatsiya Federal Rezervga bo‘lgan ishonchni susaytirib, real foiz stavkasini pasaytirsa, inflyatsiya oltin uchun foydali hisoblanadi. Inflyatsiya kutilmalari barqaror bo‘lsa va Federal Rezervning ishonchliligi saqlansa, inflyatsiyaning o‘sishi aksincha, real foiz stavkalarini oshiradi va oltin narxiga bosim o‘tkazadi.

　　Agar neft narxlari inflyatsiya bosimini kuchaytirsa ham, real foiz stavkasining ortishi faqat qisqa muddatli bo‘ladi. Ibrahim ta’kidlashicha, agar neft narxi va inflyatsiya tezda oshsa, bozor diqqat markazi tezda iqtisodiy o‘sishga ko‘chadi, bu esa Federal Rezervning qat’iy siyosatini cheklaydi va oltin uchun barqaror asos yaratadi.

　　Uzoq muddatda, valyuta zaxiralari diversifikatsiyasi, markaziy banklarning uzluksiz oltin xaridi oltinni qo‘llab-quvvatlashda davom etadi. Garchi markaziy banklarning oltin xarid qilish tezligi eng yuqori nuqtaga yetgan bo‘lsa-da, ular sof sotuvchi roliga o‘tmasa, oltin narxi 2022 yildagi past darajalariga qaytishi qiyin bo‘ladi. Tuzilmalardagi bosim kuchaygani sari dollar zaiflashadi va bu esa oltin uchun qo‘shimcha yordam beradi.

Muharrir: Guo Jian