Аналіз позицій CFTC: короткі позиції по держоблігаціях США різко збільшуються, довгі позиції по нафті зменшуються, дорогоцінні метали та мідь відступають синхронно — ринкові настрої непомітно змінюються

FinancialMarket.com, 10 жовтня—— Останній звіт CFTC показує, що станом на тиждень, який завершився 6 жовтня, спекулятивні короткі позиції у ф’ючерсах на короткострокові держоблігації США значно збільшились: чисті короткі позиції 2-річних та 5-річних контрактів підвищилися до відповідно 852.9 тисяч та 1.16 мільйона контрактів, тоді як у довгострокових позиціях спостерігалося певне скорочення. Чисті довгі позиції по WTI знизились майже на 20 тисяч, а по природному газу чисті короткі позиції зросли до 111.8 тисяч. На валютному ринку євро, фунт, франк зберігають короткі позиції, а ієна перейшла до чистих довгих. Чисті довгі позиції портфельних менеджерів по фондових індексах незначно зросли, спекулянти наростили короткі позиції. Спекулятивні чисті довгі позиції по золоту, сріблу, міді синхронно скорочуються. Загалом, ринкова ситуація характеризується обережністю щодо короткої ставки та обережним ставленням до ризикових активів.

Американська Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами у п’ятницю (9 жовтня) опублікувала звіт по позиціях за тиждень, що завершився 6 жовтня, який відображає останні зміни спекулятивного капіталу на ринках ставок, енергоресурсів, валют, фондових індексів і металів. В цілому, всередині ринку облігацій проявилась явна диференціація — короткі і середньострокові ф’ючерси на держоблігації мають суттєве збільшення коротких позицій, тоді як довгострокові та супердовгострокові ф’ючерси демонструють скорочення коротких позицій; на енергетичному ринку довгі позиції по WTI скорочуються, короткі по газу ростуть; на валютному ринку євро, фунт та швейцарський франк залишаються в чистому короткому статусі, ієна зберігає чистий довгий статус; серед американських фондових фондів напрямок менеджерів та спекулянтів розходиться; довгі позиції по дорогоцінних металах та міді синхронно скорочуються.

1. Ф’ючерси на держоблігації: короткі та середні позиції збільшуються, довгі і супердовгі компенсуються

На ринку ф’ючерсів на держоблігації спекулятивний капітал не демонструє єдиного напрямку. Спекулянти у CBOT по 2-річних ф’ючерсах тримають чисті короткі позиції, що збільшилися на 60 880 контрактів, досягнувши 852 904, що свідчить про песимістичні очікування щодо короткострокових ставок. Спекулянти у CBOT по 5-річних ф’ючерсах збільшили чисті короткі позиції на 167 830 контрактів, до 1 163 531, роблячи цей сегмент найвиразнішим у поточній хвилі ставок на зниження.

У той же час, спекулянти на 10-річних ф’ючерсах CBOT скоротили чисті короткі позиції на 4 134 контракти до 896 481; на супердовгострокових ф’ючерсах CBOT чисті короткі позиції скоротились на 50 097 контрактів до 276 339; на ф’ючерсах CBOT держоблігацій чисті короткі позиції скоротились на 67 063 контракти до 119 812. В цілому, короткі та середньострокові облігації продовжують відчувати тиск продавців, а довгострокові та супердовгострокові демонструють ознаки відновлення коротких позицій.

2. Енергетичний ринок: скорочення довгих по WTI, нарощування коротких по газу

На енергетичному ринку тенденції нафти й газу розходяться. Чисті довгі позиції спекулянтів по WTI скоротились на 19 516 контрактів до 111 635, вказуючи на зниження ентузіазму покупців щодо нафти. По газу, чисті короткі позиції спекулянтів на чотирьох основних майданчиках NYMEX та ICE збільшилися на 30 679 контрактів, досягнувши 111 835, що посилює тиск продавців. Таким чином, у енергетичному секторі настрої неоднорідні: довгі по нафті зменшуються, а короткі по газу помітно ростуть.

3. Валютний ринок: чисті короткі по євро, фунту, франку, чисті довгі по ієні

Валютний ринок зберігає розбіжності. Чисті короткі позиції по швейцарському франку складають 23 740 контрактів, по фунту — 97 611 контрактів, по євро — 99 332 контракти, всі три зберігають чистий короткий статус, причому євро та фунт мають більш масштабні позиції.

На противагу цьому, чисті довгі позиції по ієні складають 62 325 контрактів, що робить її однією з небагатьох основних валют, які залишаються в чистому довгому статусі серед спекулянтів. Ці дані відображають, що станом на тиждень, який завершився 6 жовтня, у групі неамериканських валют є суттєві відмінності, а позиції по ієні залишаються стійкими до зростання.

4. Ф’ючерси на фондові індекси: менеджери фондів на боці покупців, спекулянти на боці продавців

У сфері ф’ючерсів на фондові індекси, чисті довгі позиції менеджерів CME S&P 500 збільшились на 3 101 контракт до 904 356, що свідчить про збереження значного портфельного довгого обсягу. Водночас, чисті короткі позиції спекулянтів CME S&P 500 збільшились на 41 003 контракт до 396 700 контрактів. Таке розходження між фондами і спекулянтами вказує на зростання розбіжностей між інституційним розміщенням і спекулятивними торгами.

5. Дорогоцінні метали та мідь: синхронне скорочення довгих, особливо по міді

На ринку металів, чисті довгі позиції спекулянтів по COMEX золоту скоротились на 9 599 контрактів до 114 820; по COMEX сріблу скоротились на 129 контрактів до 7 608; по COMEX міді скоротились на 17 244 контракти до 61 465. Всі три позиції мають тенденцію до скорочення, причому мідь демонструє найбільше зниження, що відображає ослаблення оптимізму в секторі промислових металів.

ця позиційна звітність CFTC за тиждень до 6 жовтня змальовує картину ротації капіталу: короткі позиції в облігаціях посилюються на короткій і середній частині, компенсуються на довгій; довгі позиції по WTI скорочуються, короткі по газу зростають; на валютному ринку євро, фунт та швейцарський франк зберігають чисті короткі позиції, ієна залишає чистий довгий статус; на американському фондовому ринку внутрішні суперечки між "биками" і "ведмедями" зростають; чисті довгі позиції по дорогоцінних металах та міді синхронно скорочуються. Зміни позицій вказують на те, що спекулятивний капітал переосмислює розміщення між різними активами; якщо ця тенденція збережеться, вона, ймовірно, матиме подальший вплив на ставки, валютні курси, ціни на енергоресурси та метали.