Передбачення американського фондового ринку | Ф'ючерси на три основні фондові індекси зростають, ціни на нафту знижуються, рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки буде оголошено сьогодні ввечері

Рухи ринку перед відкриттям

1. Станом на перед відкриттям торгів у США 16 вересня (середа), всі три основні ф'ючерсні індекси США зростають. На момент публікації, ф'ючерси на Dow Jones зросли на 0,26%, ф'ючерси на індекс S&P 500 — на 0,25%, ф'ючерси на Nasdaq — на 0,51%.

2. На момент публікації, індекс DAX (Німеччина) зріс на 0,24%, індекс FTSE 100 (Велика Британія) — на 0,60%, індекс CAC40 (Франція) — на 0,53%, індекс Euro Stoxx 50 — на 0,55%.

3. На момент публікації, WTI нафта знизилася на 2,38% і торгується за 103,31 долара США/барель. Brent нафта знизилася на 1,49% і складає 107,13 долара США/барель.

Новини ринку

Важливе рішення щодо облікової ставки від Федеральної резервної системи США! О 2-й годині ранку за київським часом у четвер Федеральна резервна система США оголосить рішення щодо ставок та новий економічний прогноз. Через півгодини голова Федеральної резервної системи Walsh проведе прес-конференцію. Місяць тому ринок оцінював ймовірність цього підвищення ставки лише на 33,1%, зараз це число вже наблизилось до 95%. Ринок практично одноголосно очікує підвищення ставки. Якщо Федеральна резервна система дійсно підвищить ставку, це стане першим підвищенням за понад три роки. Однак ринок чекає не лише цього підвищення на 25 базисних пунктів, а ще більше — трьох сигналів. Як Федеральна резервна система оцінює вплив цін нафти: це лише короткочасна турбулентність чи вплине на зарплати, цін на сервіси та довгострокові очікування інфляції? Чи це просто корекція, чи початок нового циклу підвищення ставок? Наскільки Walsh готовий терпіти економічний і ринковий тиск, аби стримати інфляцію?

Тиск з боку Білого дому не зупиняє “яструбів”! Підвищення ставок Федеральної резервної системи стає невідворотним, стосунки Walsh з Trump проходять випробування. Очікується, що Федеральна резервна система підвищить ставку у середу вперше з 2023 року — оскільки у політиків вже немає впевненості, що “інфляція знизиться без втручання центробанку”. Це може призвести до напруження у відносинах між головою Walsh та президентом США Trump. Підвищення ставки може спровокувати нову критику з боку Білого дому. Минулої неділі Trump знову заявив, що США повинні мати найнижчу у світі вартість кредитування. Від часу призначення Walsh замість Powell на посаду голови, президент значно скоротив критику Федеральної резервної системи. Він навіть натякнув, що Walsh стикається з тиском інших посадовців Федеральної резервної системи щодо підвищення ставки, звинувачуючи цих посадовців у “надмірній політизації”. Проте Walsh наприкінці серпня чітко заявив, що потенційний тиск цін поки не зазнав реального поліпшення, і якщо Федеральна резервна система не отримає нових гарантій, що інфляція рухається до цільового рівня 2%, то “ще є робота” для центробанку.

Перехід “голубів”! Nomura Securities: Два ключові причини для дворазового підвищення ставки Федеральною резервною системою протягом цього року. Nomura Securities, яка традиційно належала до “голубиного” табору на Wall Street, нещодавно несподівано переглянула свою позицію щодо ставок та стала “яструбом”. Згідно з найновішим аналізом цієї організації, Федеральна резервна система планує двічі підвищити ключову ставку у вересні та грудні цього року — по 25 базисних пунктів кожного разу, що означає продовження поточного циклу жорсткої монетарної політики ще далі. Це різке переосмислення викликане двома вагомими реальними чинниками: по-перше, ознаки повторного загострення боротьби з інфляцією у США; по-друге, кристалізація жорсткого підходу у комунікації керівництва Федеральної резервної системи. Nomura відзначає, що зупинка зниження інфляції неминуче змушує центробанк відновити “затягування гайок”. Крім того, жорстко сформульована позиція Walsh значно відрізняється від ранніх прогнозів ринку щодо “тривалої паузи”, що підриває баланс підтримки поточних політик.

Не протиставляйтеся циклу прибутків! S&P 500 цього року досягне 8000 пунктів? Jefferies прогнозує, що під впливом інвестицій у AI та зростання корпоративних прибутків S&P 500 досягне 8000 пунктів до кінця цього року і в 2027 році може зрости до 9000 пунктів. У звіті йдеться, що попри макроекономічні виклики — зростання прибутковості 10-річних облігацій США, стійка інфляція та середньострокові вибори — фінансові показники корпорацій залишаються ключовою рушійною силою для виграшів. Логіка Jefferies ясна та переконлива: у циклі, де прибутки зростають більше ніж удвічі від історичного середнього, суперечити їх динаміці — ризиковано. Також зазначається, що експансія прибутків, спричинена AI, поступово поширюється від “великої сімки” на ширший ринок, що забезпечує стабільну основу для зростання. Найбільш перспективними галузями вважаються технології, фінанси, охорона здоров’я та матеріали — саме вони мають потужні прибуткові корекції та макроекономічну підтримку. Проте Jefferies підкреслює два основних ризики: по-перше, суттєве уповільнення прибутків AI-компаній, що може одну з основних опор бичачого ринку; по-друге, тривале зростання прибутковості 10-річних облігацій США, яке через механізм стиснення оцінок може створити системний тиск на акції.

“Теорія уповільнення AI” стикається з 5% “глобальним якорем ціноутворення активів”, технологічні ризики зростають! Wells Fargo змальовує нову карту інвестицій на фондовому ринку США і знижує цільові рівні для S&P 500. Головний стратегії з акцій в Wells Fargo Ohsung Kwon знижує цільовий рівень S&P 500 на кінець року з 7950 до 7700 пунктів і переводить технологічний сектор з “перевищення ваги” до “стандартної ваги”, оскільки наближення середньострокових виборів усугубляє ризики у цьому секторі, зокрема коли посилюється опір розвитку дата-центрів. Стратег відзначає, що багаторічне збільшення прибутків вивело очікування ринку до історичних максимумів, а подальше збільшення капітальних витрат AI, політика штатів щодо будівництва дата-центрів, а також невизначеність у сфері фіскальної та монетарної політики продовжують зростати. Варто зазначити, що стратег не надто занепокоєний прибутками на 2027 рік, але особливо уважний до можливого уповільнення капітальних витрат, пов’язаних із будівництвом дата-центрів AI, що може вплинути на прибутки у 2028 році. Тому це корегування скоріше є новою оцінкою довгострокового зростання та оцінки американського фондового ринку.

Новини окремих компаній

Акції компаній зі світловою комунікацією на фондовому ринку США зростають перед відкриттям. У середу перед відкриттям фондового ринку США, на момент публікації, Nokia (NOK.US) зросла більш ніж на 6%, Coherent (COHR.US), Lumentum (LITE.US) зросли більш ніж на 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Credo Technology (CRDO.US), Astera Labs (ALAB.US) майже на 2%.

Ходять чутки, що SK Hynix (SKHY.US) планує вперше виробляти чіпи пам'яті у США та орендувати завод Intel (INTC.US) в Огайо або створити спільне підприємство. Сеульська компанія SK Hynix розглядає можливість укладення угоди з Intel: якщо домовленість буде досягнута, вперше в США вироблятимуть чіпи пам'яті. Один із можливих сценаріїв — SK Hynix орендує частину заводу Intel у штаті Огайо; інший — разом з Intel та великими хмарними компаніями, зацікавленими у поставках чіпів пам’яті, створює спільне підприємство. За даними джерел, потенційний супротив з боку Кореї може стати істотною перешкодою. За словами одного з джерел, переговори на етапі дослідження і рішень ще не прийнято; SK Hynix може розглядати й інші схеми угоди. У своїй заяві SK Hynix зазначила, що “оцінює різні варіанти, включно зі створенням додаткових виробничих майданчиків для зміцнення конкурентоспроможності у сфері пам’яті”, але наразі “ніяких рішень не ухвалено”.

Meta (META.US) активізує розробку власних AI-чіпів! Впровадження у дата-центрах до середини наступного року з метою зниження витрат на інференс та енергоспоживання. Meta планує впровадити нове покоління власних чіпів штучного інтелекту у свої дата-центри до середини 2027 року, очікуючи, що кастомізація чіпів дозволить знизити енергоспоживання та витрати на запуск AI-моделей. Компанія вже взяла на себе зобов'язання впровадити понад 1 гігават потужності у відповідні чіпи та заявила, що якщо попит на AI збережеться, темпи впровадження ще прискоряться. Віце-президент з інженерії Meta Yee Jiun Song зазначив, що третє покоління власних AI-процесорів MTIA 450 зараз проходить тестування, чіп має кодову назву “Arke”. На 1 вересня Meta отримала від TSMC першу партію із 12 чіпів Arke, і фактична продуктивність відстає від розрахункової лише на 2-3%.

Ходять чутки, що Starbucks (SBUX.US) розглядає продаж більшості акцій японського бізнесу, оцінка може досягти 3 мільярдів доларів. За даними двох інформованих джерел, Starbucks розглядає можливість продажу більшості акцій японського бізнесу, причому потенційна угода може оцінити найбільший закордонний ринок самообслуговування мережі у 3 мільярди доларів. Джерела повідомили, що Starbucks попросила кількох фінансових консультантів оцінити різні схеми продажу і готова розглядати продаж більшості акцій. Один із джерел зазначив, що остаточна частка, яка буде продана, ще не визначена, а кінцева оцінка залежатиме від результату переговорів. Потенційний продаж відбувається на тлі реструктуризації глобального бізнесу під керівництвом Nicol, яка закрила магазини та скоротила посади в Північній Америці для відновлення прибутковості. Джерела очікують, що процес продажу японського бізнесу Starbucks приверне увагу як глобальних, так і місцевих компаній приватного капіталу. Один із співрозмовників додав, що офіційний процес продажу може стартувати у четвертому кварталі.

“Два світи” у торговому бізнесі гігантів Wall Street: JPMorgan (JPM.US) очікує сплеск результатів у 3-му кварталі, Bank of America (BAC.US) попереджає про уповільнення. Співголова JPMorgan Doug Petno у вівторок заявив, що у кварталі, що завершується 30 вересня, торгові доходи, ймовірно, зростуть у діапазоні середнього-високого відсотка. Він також зазначив, що дохід від інвестбанківських комісій може зрости аналогічно. А Bank of America на тій же конференції днем раніше, через свого CEO Brian Moynihan, заявила, що доходи у третьому кварталі залишаться “практично на рівні 2025 року”. Moynihan повідомив про спад у фінансуванні, частково через зниження залишків у головних азійських брокерах.

Важливі економічні дані та анонси подій

20:30 за київським часом — місячний показник роздрібних продажів у США за серпень

Наступного дня о 02:00 — Федеральна резервна система США оголошує рішення щодо облікової ставки

Наступного дня о 02:30 — голова Федеральної резервної системи проводить прес-конференцію з питань монетарної політики