Розміщення центрів обробки даних AI привертає увагу інвесторів! Акції Qualcomm (QCOM.US) піднялися до двомісячного максимуму

Додаток Zhìtōng Finance повідомляє, що у міру того, як інвестори все більше вірять у стратегію просування Qualcomm (QCOM.US) в інфраструктуру центрів обробки даних для штучного інтелекту (AI), цей виробник чипів привертає дедалі більше уваги. Qualcomm у вівторок закрив торги з ростом на 4,25%, до 187,80 доларів, ціна акцій досягла максимуму за два місяці та в середу продовжила незначне зростання перед відкриттям торгової сесії.

Минулого тижня Qualcomm оголосила про укладення багатопоколінного партнерства з Amazon (AMZN.US), в рамках якого сторони спільно впроваджуватимуть масштабовані індивідуальні чипи для великих AI-центрів обробки даних та співпрацюватимуть у сфері AI-інференції. Крім того, обидві компанії розроблятимуть рішення для оптичного з'єднання зі швидкістю до 1,6T, а також інновації наступного покоління. За умовами цієї довгострокової співпраці Amazon може закупити AI-чипи та інші продукти Qualcomm для центрів обробки даних на загальну суму до 60 мільярдів доларів.

У рамках цієї угоди Qualcomm надала "варранти". Компанія надала варранти на 25 мільйонів акцій Qualcomm, з ціною виконання 161,26 доларів за акцію (тобто Amazon має право купити акції за цією ціною), відповідна вартість складає 4 мільярди доларів, термін дії до 3 вересня 2036 року.

Ця співпраця без сумніву є великою перемогою для Qualcomm. Її значення полягає у тому, що Qualcomm давно вважалася переважно виробником чипів для смартфонів; її бізнес надмірно залежав від ринку смартфонів, який, порівняно з AI-центрами обробки даних, зростає повільніше й має більш виражені цикли попиту. Останніми роками, з низки причин, основний бізнес смартфонів Qualcomm також зіткнувся з нерівномірністю попиту. Крім того, інвестори завжди розглядали залежність Qualcomm від бізнесу Apple як обтяжливу, адже Apple довго розвиває власний модем.

Водночас, порівняно з Nvidia, Broadcom та іншими акціями у сфері напівпровідників, Qualcomm раніше мало брала участь у зростаючому бумі AI-інфраструктури великих хмарних провайдерів, що підштовхує ці акції вгору. Через це під час нинішнього AI-буму акції Qualcomm відставали від більшості інших напівпровідникових компаній.

Угода з Amazon змінює цей наратив, оскільки приносить Qualcomm партнера — великого хмарного провайдера, а також відкриває шлях до диверсифікації бізнесу і зменшення залежності від смартфонів. Зараз компанія фокусується на AI-інференції, а її акцент на енергоефективності може допомогти їй закріпитися у центрі обробки даних, що знов привертає інтерес інвесторів до її акцій.

Спільна діяльність Qualcomm з Amazon відбувається у важливий момент: третій квартал компанії показав падіння доходу на 4% (до 9,95 мільярдів доларів), чистий прибуток знизився до 2 мільярдів доларів (з 2,67 мільярдів за аналогічний період минулого року), причинами стали падіння продажів смартфонів на 20%, зростання витрат та тиск на ланцюжки постачання. Компанія також дала прогноз прибутку на четвертий квартал нижчий за очікування ринку.

Згідно з даними Koyfin, серед 37 аналітиків 23 рекомендують "утримувати" акції Qualcomm, 11 радять "купувати" або вище, а 3 рекомендують "продавати" чи нижче. Середня цільова ціна акцій — 194,13 долара, що дає потенціал до зростання на 3,4% від останньої ціни закриття.

Наразі результати Qualcomm залишаються зосередженими на традиційних сферах, таких як смартфони; компанія активно прагне трансформації до сегментів центрів обробки даних, що мають високий потенціал зростання. Qualcomm поступово придбала Nuvia та Alphawave, заклавши основи для чотирьох напрямів у сфері центрів обробки даних: індивідуальні ASIC, підключення, AI-акселератори і серверні CPU.

Зокрема, у центрах обробки даних найшвидший доходний сегмент — продукти для підключення. Придбана Qualcomm компанія Alphawave вже має існуючі продукти SerDes IP, 800G оптичні DSP та інші, і очікується запуск продуктів на 1.6T у 2026-2027 роках. Індивідуальні ASIC — ще один сегмент, заснований на придбанні Alphawave Semi, з випуском у першому кварталі 2027 фінансового року; це — одна з ключових частин договору з Amazon.

Раніше Qualcomm уже заявляла про вихід у сферу центрів обробки даних, після чого ціна акцій деякий час перевищувала 250 доларів. Навіть після того, як керівництво представило прогнози доходу в сегменті центрів обробки даних на 2027–2029 фінансові роки, акції знову впали до районів 150–160 доларів. Адже центр обробки даних Qualcomm поки не має значних доходів, і ринок ставиться до цього сегменту з недовірою. Оголошена угода з Amazon (з обіцянкою закупівель) безумовно підвищує "визначеність" зростання бізнесу центрів обробки даних компанії.