США чинить сильний тиск! Близько 90% економістів прогнозують, що Банк Японії підвищить ставку до 1,25% у п’ятницю.

Згідно з додатком Zhitong Finance, у ході опитування з’ясувалося, що через зростаючий інфляційний тиск Банк Японії, ймовірно, підвищить облікову ставку до 1,25% наприкінці дводенного засідання у п’ятницю.

Якщо підвищення ставки відбудеться, це означатиме пришвидшення циклу жорсткості, що є швидше від шестимісячного інтервалу, який Банк Японії дотримується від початку нормалізації політики у березні 2024 року. Востаннє Банк Японії підвищував ставку у червні.

Близько 89% респондентів вказали, що очікують підвищення Банком Японії облікової ставки на 25 базисних пунктів через зростання інфляції, збільшення заробітної плати та тиск з боку уряду США.

Через підвищення вартості енергоносіїв у результаті війни в Ірані загальний рівень інфляції у Японії у липні зріс до найвищого показника цього року — 1,9%. Того ж місяця реальна заробітна плата зросла на 2,4%, продемонструвавши зростання протягом семи місяців поспіль.

США публічно висловлюють підтримку ідеї продовження циклу підвищення ставок у Японії, чинячи тиск на прем’єр-міністра Sanae Takaichi, яка є прихильницею м’якої монетарної політики та експансіоністської фіскальної політики.

Нещодавно міністр фінансів Бейсанте під час зустрічі міністрів фінансів та голів центральних банків "Великої двадцятки" (G20) на початку цього місяця закликав голову Банку Японії Kazuo Ueda вжити "рішучих ринкових та монетарних заходів".

США підтримують зміцнення єни, оскільки слабка національна валюта може підштовхнути Японію до продажу американських активів, включно з держоблігаціями США, для підтримки єни. Такі дії можуть ще більше підняти доходність облігацій США. Наприкінці липня сторони провели історичне спільне втручання для зміцнення єни.

Тахіхіде Кіучі, виконавчий економіст у Nomura Research Institute і колишній член Політичного комітету Банку Японії, заявив: "Адміністрація Трампа фактично перекрила будь-які дії з боку уряду Takaichi, які могли б завадити підвищенню облікової ставки Банком Японії. Як наслідок, Банк Японії отримав свободу для сміливих кроків щодо підвищення ставки."

Члени ради Банку Японії також роблять жорсткі заяви, залишаючи простір для пришвидшеного підвищення ставки.

Дослідження проводилось з 9 по 14 вересня серед 18 економістів і аналітиків.

Деякі економісти вважають, що кроки Банку Японії можуть виявитися несподіваними для ринку.

Jesper Koll, експерт-директор від Monex Group, вважає, що Банк Японії підвищить облікову ставку одразу на 50 базисних пунктів.

Carlos Casanova, старший економіст по Азії у Union Bank of Switzerland, очікує, що Банк Японії наразі не буде здійснювати жодних змін, проте вважає, що банк вже відстає від ситуації і зрештою, ймовірно, підвищуватиме ставку двічі кожні шість місяців по 25 базисних пунктів. "Даних, які б підтримували негайний розворот політики, наразі недостатньо, — зазначає він, — тому недостатньо підстав для більш швидких кроків щодо підвищення ставки. Напружена ситуація в Ірані та ціни на нафту залишаються ключовими ризиками."

На запитання, які з членів ради Банку Японії, ймовірніше за все, голосуватимуть проти підвищення ставки, приблизно третина респондентів згадали Toichiro Asada та Ayano Sato. Обидва є прихильниками політики повторної інфляції та були призначені Sanae Takaichi на початку цього року.

Щодо єни, близько 61% опитаних очікують, що протягом наступного місяця її курс триматиметься в діапазоні 155-160.

Homin Lee, старший макро-стратег у Lombard Odier, зазначає, що жорстка риторика Банку Японії може допомогти утримати єну на рівні, сильнішому за 160. Проте, на його думку, подолати позначку 150 буде "непросто", адже посадовці уряду та бізнесу чинитимуть опір "непропорційно" швидкому зміцненню валюти.