EIA значно підвищила прогноз цін на нафту: у 2026 році середня ціна на Brent очікується на рівні 91 долара, перебої з постачанням перевищують очікування

9 вересня Управління енергетичної інформації США (EIA) опублікувало новий «Короткостроковий енергетичний прогноз» (STEO), суттєво підвищивши прогнози цін на нафту Brent на наступні два роки.

EIA очікує, що у 2026 році середня спотова ціна нафти Brent становитиме 91 долар США за барель, а у 2027 році — 74 долари США за барель, що на 4 та 5 доларів більше відповідно, порівняно з попередньою оцінкою. Водночас EIA прогнозує середню ціну Brent на друге півріччя цього року близько 90 доларів США за барель, що на 8 доларів вище серпневого прогнозу.

Основна причина цього коригування полягає в тому, що перебої з поставками нафти з Близького Сходу тривають довше, ніж очікувалося раніше.

EIA прогнозує, що через обмеження транспортування через Ормузьку та Баб-ель-Мандебську протоки частина нафтовидобувних потужностей Близького Сходу залишиться зупиненою ще кілька місяців. У серпні середньодобовий обсяг скорочення видобутку нафти на Близькому Сході сягнув 6.7 мільйона барелів, що більше, ніж 5 мільйонів барелів у липні; EIA очікує, що у четвертому кварталі середній обсяг зупиненого видобутку залишиться на рівні приблизно 5.7 мільйона барелів на добу.

Водночас світові запаси нафти стрімко скорочуються. EIA оцінює, що з початку цього року глобальні нафтові запаси зменшилися приблизно на 400 мільйонів барелів і передбачає, що запаси продовжать знижуватись протягом решти 2026 року. Оскільки на відновлення обсягів пропозиції потрібно час, EIA прогнозує, що ціна Brent у другому півріччі поточного року залишиться біля позначки 90 доларів за барель.

У середу нафта марки Brent зросла більш ніж на 3%, на короткий час перевищивши 100 доларів за барель і піднявшись вище позначки 101 долар, що сталося вперше з липня.

Відновлення постачань з Близького Сходу залишається ключем до зниження цін на нафту

Базовий сценарій EIA не передбачає тривалого утримання високих цін на нафту. Агентство очікує, що в міру поступового відновлення експорту нафти з Близького Сходу, запуску зупинених потужностей і відновлення світових запасів ціна Brent у 2027 році поступово знизиться, середньорічна ціна прогнозується на рівні 74 доларів за барель, а до другої половини 2027 року впаде приблизно до 67 доларів за барель.

Втім, EIA водночас зазначає, що поток нафти через Ормузьку протоку та альтернативні маршрути залишається досить невизначеним, отже, фактична динаміка цін на нафту може бути значно більш різкою, ніж базовий прогноз.

Варто зауважити, що для цього місяця модель EIA враховує дані станом на 3 вересня, тобто подальші ринкові зміни до уваги не бралися. Це означає, що прогноз EIA щодо середньої ціни у 91 долар США цілком може бути нижчим за поточну ринкову короткострокову премію за ризик.

Згідно з повідомленням Reuters, обсяг транспортування нафти через Ормузьку протоку скоротився з приблизно 8–9 мільйонів барелів на день до менш ніж 2 мільйонів барелів на день, що ще більше підсилило побоювання щодо тривалості перебоїв з поставками.

Ціни на нафту пробили позначку 100 доларів — зростають ризики інфляції

Зростання цін на нафту знову стає важливим фактором глобальної інфляції та грошово-кредитної політики. Аналітики зазначають, що якщо ціна Brent стійко залишатиметься вище 100 доларів за барель, енергетичні витрати ймовірно й далі зростатимуть для транспорту, промисловості та споживачів, підвищуючи інфляційний тиск і змушуючи основні центральні банки довше втримувати високі процентні ставки.

Крім того, буфер у світовому нафтовому ринку зменшується. Стратегічний нафтовий резерв США наразі становить лише близько 290 мільйонів барелів — біля мінімального рівня з 1982 року, а тривалі перебої з постачанням з Близького Сходу вже призвели до скорочення запасів у деяких основних країнах-споживачах.

Отже, основний сигнал, який EIA подає цим підвищенням прогнозу — це не «нафта залишиться вище 100 доларів», а те, що шоки з боку пропозиції з Близького Сходу змушують ринок переоцінювати орієнтир цін на нафту на найближчі один-два роки.

Якщо транспортування через Ормузьку протоку буде відновлено, а зупинені потужності відповідно до прогнозу EIA поступово перезапущені, ціни на нафту можуть знизитися у 2027 році; однак якщо перебої з постачанням розширяться, поточні прогнози у 91 і 74 долари залишаються з ризиком подальшого підвищення.