Південнокорейський фондовий ринок готується до боротьби за «дно»: іноземні інвестори сповільнюють продажі, вона зростає, а оцінка KOSPI 200 впала до мінімуму за останні десять років.
Після розчищення кредитного плеча та продажу іноземними інвесторами, корейський фондовий ринок зіштовхнувся з подвійним поворотним моментом щодо оцінки та технічного аналізу. 8 вересня корейський фондовий індекс пробив короткострокову низхідну трендову лінію і вперше закрився вище 50-денної середньої. Прогнозний коефіцієнт ціни до прибутку KOSPI 200 становить лише 6.2, що є на першому процентилі за останні десять років. Аналітики вважають, що екстремальна знижка забезпечує значний захист від зниження.
Після пережитої екстремальної ліквідації кредитного плеча й концентрованого розпродажу з боку іноземного капіталу, корейський фондовий ринок наближається до подвійного переломного моменту за оцінкою вартості та з технічної точки зору. Оцінка KOSPI 200 вже була перерахована до першого перцентиля за останні десять років власної історії, а ринкова наратив переходить від одностороннього падіння в "кризовому режимі" до "відскоку від дна".
8 вересня Південнокорейський композитний індекс прорвав короткострокову низхідну трендову лінію і вперше з моменту поточного різкого розпродажу закрився вище 50-денної ковзної середньої.
Маргінальне покращення на фронті капіталу та обмінного курсу підтримує відновлення. Темпи односторонніх продажів іноземного капіталу сповільнюються, корейська вона одночасно укріплюється, починає повертатися позитивна динаміка "зростання спот-ринку і підвищення волатильності".
Історично укріплення корейської вони сприяє поверненню іноземного капіталу. Якщо курс стабілізується, можливо, подальше зниження попиту з боку іноземних інвесторів стане наступним позитивним фактором для Південнокорейського композитного індексу.
Мікротрейдингові настрої також покращуються. Індекс волатильності KOSPI (VIX) вперше з моменту цього розпродажу суттєво виріс. Bank of America зазначає, що у випадку відновлення попиту інвесторів на купівлю опціонів колл, це може знову запустити "співрезонанс зростання спот-ринку й волатильності".
Ця маргінальна зміна означає, що екстремальний розпродаж попереднього періоду, спричинений побоюваннями щодо капітальних витрат на AI та захисними настроями, ймовірно, наближається до завершення. З появою безпечних рівнів оцінки інвестори мають заново оцінити підтримку дна корейського ринку й грати на стійкість відскоку в умовах перетину напівпровідникового циклу та геополітичних ризиків.
Ліквідація кредитного плеча та переоцінка до історичних екстремумів
В основі цієї корекції лежить розширення кредитного плеча та подальше очищення й видалення "бульбашки" з оцінки. Раніше приватні інвестори були надзвичайно активними у маржинальній торгівлі та продуктах з кредитним плечем, а скорочення кредитного плеча переросло в послідовні концентровані продажі.
Індикатор банківський ризик бульбашки (BRI) від Bank of America показує, що ризик "бульбашки" KOSPI впав із зони бульбашки до 0,52, а волатильність також впала на половину.
Разом із вичавлюванням "бульбашки" корейський фондовий ринок переоцінюється до екстремальних значень. Прогнозний P/E KOSPI 200 становить лише 6,2 рази, що відповідає першому перцентилю за останні десять років; для порівняння, глобальні аналоги знаходяться в середньому на 68-му перцентилі, що забезпечує суттєвий захист від падіння завдяки значному дисконту.
Bank of America вважає, що в умовах нормалізації волатильності та очищення оцінки вибіркове збільшення довгої експозиції на корейський фондовий ринок має привабливе співвідношення ризику та прибутку і рекомендує брати участь у зростанні через спред на 3-місячних опціонах колл.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
S&P прогнозує, що SK Hynix у четвертому кварталі знову розпочне викуп акцій обсягом до 40 трильйонів корейських вон, разом із щедрими дивідендами це забезпечить новий каталізатор для ринку Value-up у Кореї.
S&P Global Market Intelligence прогнозує, що SK Hynix може оголосити про новий раунд викупу акцій у розмірі від 20 до 40 трильйонів корейських вонів у четвертому кварталі цього року. На тлі цієї новини її ADR у вівторок зросли більш ніж на 6%, а акції на корейському фондовому ринку у середу подорожчали на 5%. S&P зазначає, що поєднання анулювання облікових акцій Samsung Electronics та великі дивіденди двох гігантів дають змогу встановити новий стандарт корпоративного управління для корейського капітального ринку та допомагають вирішити довготривалу проблему "корейської знижки".
Чим більше зростає єна, тим більше роздрібні інвестори ставлять на її падіння! 3,61 трильйона коротких позицій роблять ставку проти тренду, попередження про можливий шорт-сквіз.
Попри те, що японська єна досягла найвищого рівня за останні місяці, японські роздрібні інвестори все ще роблять ставку на те, що її значне зростання невдовзі завершиться, продовжуючи збільшувати власні шортові позиції.
Ціни на криптовалюти
Більше
