Масштабна акція Cybercab: "Багато галасу, мало результату" - ключові питання досі не вирішені, акції Tesla (TSLA.US) різко впали майже на 6%

За інформацією від Ukrainian Financial Insights APP, акції Tesla (TSLA.US) впали приблизно на 6% у п’ятницю після того, як компанія провела давно очікувану презентацію Cybercab, але розкрила дуже мало нової інформації, не виправдавши очікування інвесторів. Аналітики відзначають, що найважливіші питання для ринку — ціноутворення, темпи масового виробництва та регуляторне затвердження, як і раніше залишаються невирішеними. Тим часом Національна адміністрація безпеки дорожнього руху США розпочала перевірку Cybercab, що ще більше додає невизначеності у перспективи Tesla на ринку Robotaxi.

Це падіння також перекреслило зростання акцій Tesla перед презентацією Cybercab у четвер. На тлі очікувань оновлення Cybercab акції Tesla у четвер виросли на 5.4%, однак після завершення заходу інвестори швидко розчарувалися.

Cybercab — це спеціальна модель Tesla для ринку автоматизованих таксі, вперше презентована приблизно два роки тому та запущена у виробництво у квітні цього року. Cybercab має двомісний салон, бронзовий кузов, двері типу «скісор» або «метелик», а головною особливістю є повна відсутність керма та педалей — з самого початку дизайн створений з акцентом на автономне водіння.

Tesla провела захід Cybercab у четвер в Остіні, штат Техас, але участь була лише за запрошеннями, публічного прямого ефіру не було, а генеральний директор Маск на презентації не з’явився. На заході компанія оголосила, що користувачі програми Tesla Robotaxi вже можуть здійснювати автономні поїздки на Cybercab у визначених «геозонах» Остіну.

Це означає, що Cybercab вже почав перевозити пасажирів, але сфера обслуговування поки що суворо обмежена географічно. Для ринку ключовим фактором визначення майбутньої комерційної вартості Robotaxi залишаються масштаби операцій Tesla, розширення автопарку та комерціалізація у більшій кількості міст США.

Аналітики RBC Capital Markets зазначили у своєму п’ятничному звіті, що у порівнянні з раніше озвученою інформацією Tesla ця подія принесла "обмежене нове розкриття", а питання, які найбільше цікавлять інвесторів — ціни на Cybercab, темпи розширення виробництва та регуляторне затвердження — залишилися без конкретних відповідей.

Аналітики RBC також наголосили, що відсутність публічного прямого ефіру під час заходу помітно контрастує з яскравими та ефектними презентаціями продуктів Tesla у минулому. Незважаючи на обережну оцінку заходу, RBC наразі залишає рекомендацію "купувати" акції Tesla.

Wells Fargo висловилася ще гостріше: назва їхнього звіту у п’ятницю — "Презентація Tesla Cybercab розчарувала". Також зазначалося, що Robotaxi-сервіс Tesla в Остіні вже стикається з деякими проблемами на початковому етапі роботи. Користувачі публікували відео в інтернеті та повідомляли про помилки в прокладці маршрутів, пропущені пункти призначення, довгий час очікування та подорожі.

Ці питання мають особливе значення для Tesla, адже однією з головних підстав для високої оцінки компанії інвесторами в останні роки є перспективи, заявлені Маском, щодо автономного водіння та комерціалізації Robotaxi.

Наразі на американському ринку автономних таксі лідером є Waymo від Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US). Інвестори сподіваються, що Tesla зможе за рахунок величезного автопарку, технологій автономного водіння та Cybercab стати серйозним конкурентом Waymo. Тому будь-які затримки або невизначеність у комерціалізації Cybercab можуть безпосередньо вплинути на оцінку майбутньої вартості Robotaxi-бізнесу Tesla на ринку.

Окрім темпів комерціалізації, у день заходу додатково зросли й регуляторні ризики.

NHTSA у четвер почала "точкову перевірку" для встановлення, чи правильно Tesla завершила самосертифікацію Cybercab для руху на громадських дорогах та чи відповідає ця модель чинним федеральним стандартам безпеки автомобілів США.

Оскільки Cybercab не має керма та педалей і суттєво відрізняється від традиційних авто, питання відповідності регуляторним вимогам США завжди було у центрі уваги ринку.

Хід регуляторного затвердження також може вплинути на темпи розширення операцій Cybercab. Якщо Tesla планує перейти від обмеженої зони в Остіні до масштабнішого американського ринку, компанії доведеться не лише довести безпеку автономної системи, а й подолати виклики в різних регіонах згідно з федеральними та місцевими регуляторними вимогами.

Для Tesla наступний етап Cybercab полягає у переході від демонстрації продукту до доказу спроможності масштабних операцій. Чи вдасться вирішити проблеми початкового етапу Robotaxi, швидко наростити випуск Cybercab, отримати підтвердження регуляторів та подолати географічні обмеження суттєво вплине на позиції Tesla як конкурента Waymo на ринку Robotaxi у США.