Установа прогнозує, що ціна золота до кінця року складе 4929 доларів, а наступного року – 5296 доларів.

Веб-сайт Huizhong, 3 вересня—— Кристофер Лоуні, директор з глобальної стратегії сировинних товарів RBC Capital Markets, зазначив, що останні тенденції золота свідчать про повернення геополітичної нестабільності, дедоларизації та побоювань щодо девальвації долара, а ціна золота готується повернутися до понад 5000 доларів за унцію. Він дотримується прогнозу, зробленого у грудні минулого року, вважаючи, що фактори, що впливають на золото, лише паузують, а не зникають, і протягом решти року золото має перебувати у діапазоні 4500-5000 доларів, до кінця року схиляється до 4929 доларів/унцію, а у 2027 році — до 5296 доларів/унцію.

Останній рух цін на золото вже довів: геополітична нестабільність, глобальна дедоларизація та побоювання щодо девальвації долара повертаються на передній план ринку. Кристофер Лоуні, директор з глобальної стратегії сировинних товарів та досліджень MENA RBC Capital Markets, зазначив, що дорогоцінний метал зараз готовий знову вийти на зростання понад 5000 доларів за унцію.

Дотримання початкового прогнозу: фактори впливу призупинені, а не зникли

Лоуні у своїй останній аналітиці сировинних товарів написав: "Протягом цього року ми були послідовними, дотримувалися прогнозу, випущеного у грудні минулого року, і на це є вагомі причини. Ми постійно наголошували, що базові чинники, які впливають на золото, можуть тимчасово призупинитися, але вони залишаються цілими. Незважаючи на те, що втрати у позиціях ETP перевищували цілий квартал, ми все ще вважаємо, що повернення розміщень, зумовлених невизначеністю, дедоларизацією та побоюваннями щодо девальвації, залишається на горизонті, і ці потоки капіталу зрештою повернуться і піднімуть ціну золота. Цю думку підтвердило відновлення золота на початку серпня, поточне ціноутворення та модель притоку коштів."

Чіткі цільові діапазони: наприкінці року — 4929 доларів, у 2027 — 5296 доларів

Лоуні зазначив: "Ми все ще вважаємо, що протягом більшої частини решти року золото має перебувати у діапазоні 4500-5000 доларів за унцію, цей прогноз лишається незмінним і ми дуже впевнені в ньому. Зараз ми особливо підкреслюємо середньо-високий ціновий діапазон для золота у третьому, четвертому кварталах і протягом року. До кінця року ми схильні до високого сценарію 2026, тобто 4929 доларів за унцію; так само, у 2027-му ми віддаємо перевагу максимальній позначці — 5296 доларів за унцію."


Він додав: "У будь-якому випадку, наш середньо-високий ціновий діапазон залишається найбільш ймовірною ціновою зоною у межах нашого прогнозу."

Уроки 2025-го: невизначеність — причина недостатнього розміщення інвесторів

У грудні минулого року у RBC 2026 Gold Outlook Лоуні зазначив: "На тлі невизначеності золото довело свою цінність протягом цього року; і поки невизначеність не зникає, ми вважаємо, що стратегічна база для золота вказує на шлях найменшого опору — стабільність або зростання."


Тоді він писав: "Якщо 2025 рік виніс будь-який важливий урок для 2026-го, то це те, що невизначеність може проявлятися у різних формах, але постійна невизначеність щодо тарифів, геополітики, конфліктів, політики, урядових зупинок, законодавства тощо вже змусила інвесторів відчувати, що вони недостатньо розміщують золото. Коли це поєднується із сильними показниками золота та низькою кореляцією, ми вважаємо, що золото зараз краще сприймається як стратегічна складова інвестиційного портфеля."

Центробанки залишаються опорою: сам наратив відкриває шлях для інвесторів

RBC також очікує, що центральні банки у 2026 році продовжуватимуть відігравати роль опори попиту на золото.


Лоуні зазначив: "Крім кількості покупок, сам наратив про великомасштабні покупки центробанків дає ширшому колу інвесторів більше дозволу для подальшого розміщення золота." Іншими словами, стійке купівля золота центробанками не лише безпосередньо формує попит, а й транслює на ринок сигнал про те, що "золото варте розміщення", відкриваючи простір для інших коштів.

Висновки

Від непохитності під час "ETP-втрат понад квартал" до сьогоднішніх заяв "4929 наприкінці року, 5296 наступного", позиція RBC незмінна: фактори, що впливають на золото, лише призупинилися, але не зникли. Повернення геополітичних конфліктів, дедоларизації, боргових та девальваційних ризиків змушують капітал знову рухатися до цього старого наративу. А стабільні покупки золота центробанками — це найміцніша опора для цієї хвилі.


Для золота 5000 доларів, може, не фінал, а стартова точка нового ціноутворення на премію невизначеності.



Денний графік спотового золота Джерело: EasyHuizhong

Східний восьмий пояс, 3 вересня 13:58 Спотове золото — 4431,56 доларів/унцію