Дві біткоїн-казначейські компанії та уранова компанія можуть бути виключені з індексів MSCI

MSCI проводить консультацію щодо пропозиції, яка передбачає виключення нефункціонуючих компаній зі своїх Global Investable Market Indexes (GIMI). Така зміна, у разі моделювання в травні 2026 року, призведе до видалення Strategy та Metaplanet. Також буде виключено компанію зі зберігання урану Yellow Cake PLC. MSCI, раніше відома як Morgan Stanley Capital International, створює біржові індекси, якими користуються керівники фондів по всьому світу для визначення, які акції і в якій пропорції тримати. Зміна правил критеріїв може спричинити примусові покупки чи продажі з боку фондів, що відстежують індекси MSCI загальною вартістю трильйони доларів, оскільки ці фонди повинні відповідати своїм портфелем змісту індексів MSCI.Що охоплює критерій скринінгуЗапропоноване правило додає перевірку фінансових коефіцієнтів для виявлення компаній, що поводяться як інвестиційні фонди, а не як операційні бізнеси. Спочатку компанія підлягає базовій перевірці: чи складають операційні активи більше половини її балансу. Ті, хто не проходить цей поріг, переходять до другого тесту на основі п’яти коефіцієнтів, серед яких – інтенсивність операційних активів, грошовий потік і залежність від зовнішнього капіталу для фінансування зростання. Невиконання чотирьох із п’яти реєстрів робить компанію невідповідною.У цій системі модель Strategy з купівлі Bitcoin, що в основному залучає акціонерний капітал та позики для накопичення BTC замість фінансування програмних операцій, потрапляє під критерій виключення. Та ж логіка стосується Metaplanet — токійської компанії, яка побудувала третій за обсягом корпоративний Bitcoin (BTC) резерв у світі здебільшого через випуск акцій.Буфери та публічний список спостереженняMSCI прагне зберегти стабільність індексу, застосовуючи менш жорсткі пороги для наявних учасників, аніж для охочих долучитися. Учасник має не пройти скринінг упродовж двох поспіль річних звітів перед тим, як буде видалений, а не лише за один рік. Ще три компанії, включно з Ethereum-скарбницею SharpLink, потраплять до нового публічного списку спостереження за травневим моделюванням 2026 року. Вони не пройшли лише останню перевірку звітності, тож видалення можливе тільки після другої поспіль невдачі наступного року.Yellow Cake, яка зберігає фізичний уран замість ведення операційної діяльності, потрапила під ті ж критерії виключення, що й дві Bitcoin-скарбничі компанії, попри відсутність зв’язку з крипторинками. Період консультацій MSCI триває до 30 вересня. Компанія планує оголосити результати до 16 жовтня, а будь-які зміни наберуть чинності під час огляду індексу у листопаді 2026 року. Підсумкове рішення може стати прецедентом для того, як провайдери індексів ставитимуться до ширшої хвилі публічних компаній, що використовують цифрові активи як основну стратегію скарбниці.