Основні моменти фінансового звіту за 4 квартал 2026 фінансового року компанії SanDisk (SNDK): виручка склала 8,97 мільярда доларів США, що на 372% більше у річному вираженні; скоригований (non-GAAP) EPS — 39,25 долара; бізнес у сфері дата-центрів залишається сильним, прогноз на 1 квартал трохи нижчий за очікування.

Основні тези

SanDisk у четвертому кварталі фіскального 2026 року (станом на 3 липня 2026 р.) досягла доходу у 8,97 млрд доларів США, що на 51% більше порівняно з попереднім кварталом та на 372% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, значно перевищивши прогнозований діапазон (7,75–8,25 млрд доларів США) і очікування ринку. Приблизно третина зростання була отримана завдяки збільшенню обсягів поставок, дві третини — за рахунок підвищення цін. Не-GAAP розбавлений прибуток на акцію становив 39,25 долара США, а валовий маржинальний дохід зріс до 84,6%. Річний дохід — 20,25 млрд доларів США (+175% рік до року); GAAP чистий прибуток — 11,43 млрд доларів США (розбавлений EPS 73,76 долара), не-GAAP розбавлений EPS — 70,88 долара. Бізнес із дата-центрами став основним драйвером зростання, річний приріст склав 437%. Компанія розширила дозвіл на викуп акцій до залишку 15,5 млрд доларів. Проте прогноз доходу у першому кварталі фіскального 2027 року (10,3–10,8 млрд доларів) нижчий, ніж очікування деяких аналітиків (близько 11,16 млрд доларів), через що ціна акцій після закриття торгів знизилася.

1. Загальна динаміка доходів і прибутку

• Q4 дохід 8,965–8,97 млрд доларів США, приріст квартал до кварталу +51%, рік до року +372%.
• GAAP чистий прибуток — 6,903 млрд доларів США (розбавлений EPS 43,97 долара); не-GAAP розбавлений EPS — 39,25 долара (минулого кварталу 23,41 долара, рік тому близько 0,29 долара).
• Не-GAAP валовий маржинальний дохід — 84,6% (минулого кварталу 78,4%, рік тому 26,4%), приріст 6,2 процентних пункти.
• Не-GAAP операційний прибуток — близько 7,104 млрд доларів США, операційна маржинальність — близько 79,2%.
• Коригований вільний грошовий потік — близько 5,035 млрд доларів США (Q4).
• Річний дохід — 20,25 млрд доларів США (+175% YoY); GAAP чистий прибуток — 11,43 млрд доларів США (розбавлений EPS 73,76 долара); не-GAAP розбавлений EPS — 70,88 долара.
• Понадочікуваний дохід отримано завдяки зміщенню клієнтської бази до клієнтів з високою цінністю (істотне зростання дата-центрів) і підвищенню цін на продукцію.

2. Динаміка бізнесу дата-центрів

• Q4 дохід — 2,977 млрд доларів США, квартал до кварталу +103%, значне зростання порівняно з минулим роком (близько 213 млн доларів).
• Річний дохід від дата-центрів — 5,153 млрд доларів США, приріст 437% рік до року.
• Частка bits дата-центрів зросла з 12% у Q4 минулого року до 38% у поточному кварталі — ключова опора для зростання.
• Драйвери: потреби в AI inference, корпоративні SSD (особливо compute-focused TLC і QLC Stargate платформи), розширення співпраці з hyperscale та інфраструктурними AI-клієнтами.
• Після звіту у квітні про п’ять нових моделей бізнесу (NBM) додано ще п’ять угод (три нових клієнти та дві розширені угоди), що покращило довгострокову видимість.

3. Динаміка інших бізнес-підрозділів

• Edge бізнес (смартфони, ПК тощо): Q4 дохід — 5,432 млрд доларів США, квартал до кварталу +48%, рік до року +392%; річний — 12,16 млрд доларів (+195% YoY). Залишається найбільшим джерелом прибутку.
• Consumer бізнес: Q4 дохід — 556 млн доларів США, квартал до кварталу -32%, рік до року -5%; річний — 2,935 млрд доларів (+29% YoY). Попит слабкий, впливає коригування цін і ситуація на кінцевих ринках.
• Компанія обслуговує три основних кінцевих ринки, оптимізує портфель для максимізації довгострокової цінності.

4. Капітал і планування бізнес-моделі

• Рада директорів схвалила додатковий план викупу акцій на 14 млрд доларів США, залишок дозволу — 15,5 млрд. За Q4 викуплено близько 4,5 млрд доларів акцій.
• Прогрес моделей нового бізнесу (NBM) забезпечує багаторічну видимість (частково понад 4 роки), мінімальний прогнозований валовий дохід (за базовими цінами) — близько 93,9 млрд доларів, реально очікується більше; залишок зобов’язань (RPO) значний.
• Технології: BiCS8 вже домінує за виробництвом бітів, BiCS10 у процесі впровадження, закріплюється лідерство TLC/QLC NAND.
• Капітальні витрати підтримають оновлення технологій, але їх інтенсивність на рік може зменшитися.

5. Прогноз на наступний квартал (фіскальний 2027 рік, Q1)

• Дохід прогнозується на рівні 10,3–10,8 млрд доларів США (середнє — близько 10,55 млрд), раніше аналітики очікували близько 11,16 млрд чи більше.
• Не-GAAP розбавлений чистий прибуток на акцію — 44,00–46,00 долара (очікування аналітиків — близько 45,58 долара).
• Не-GAAP валовий маржинальний дохід — 83%–85%; операційні витрати — 520–540 млн доларів США.
• Прогноз відображає стійке, але помірне зростання квартал до кварталу при фіксованих цінах NBM, деякі аналітики вважають його обережним.

6. Ринковий фон та побоювання інвесторів

• Основні драйвери: високий попит на AI і зберігання даних для дата-центрів, очікується понад 300 млрд доларів на NAND-ринку у 2026 році, майже 500 млрд у 2027 році, пропозиція залишається обмеженою. SanDisk через NBM забезпечує довгострокові замовлення та захист мінімальної ціни, покращує видимість грошових потоків і стійкість до циклів.
• Побоювання інвесторів: прогноз доходу Q1 нижчий за очікування, тому після закриття ціна акцій істотно знизилася (за даними — понад 5–7%); слабкість consumer-бізнесу; майбутнє зростання бітів може бути трохи нижче середньо-високих двозначних цілей (через запаси і витрати на компоненти підтримує NBM).
• Позитив в: надвисока маржинальність, потужний вільний грошовий потік, масштабний викуп акцій і стрімке збільшення частки дата-центрів — усе це підтримує довгострокову цінність. CEO Девід Геклер підкреслив: компанія через лідерське технологічне портфоліо зосередила бізнес дата-центрів як основний драйвер, поглиблює співпрацю з клієнтами, постійно створюючи зростаючий грошовий потік.

Обмежена акція з акціями:8 серпня новим користувачам: купуйте американські акції та отримуйте NVIDIA у подарунок Торгуйте вигідно вже зараз!

Відмова від відповідальності: Цей матеріал лише для ознайомлення й не є інвестиційною рекомендацією. Усі дані взяті з відкритих фінансових звітів і новин, реальний стан визначається офіційними документами компанії.