Основні моменти фінансового звіту AMD за другий квартал 2026 року: виручка та прибуток перевищили очікування, бізнес у сфері дата-центрів виріс на 107%, помірний прогноз на третій квартал спричинив різке падіння акцій.

Ключові тези

AMD оприлюднила фінансовий звіт за другий квартал 2026 року: дохід склав 11,536 млрд доларів США, що на 50% більше у річному вимірі, встановлено новий історичний максимум і перевищено очікування ринку (близько 11,3 млрд доларів); прибуток на акцію – 1,66 долара за non-GAAP, що більше прогнозу (1,62 долара). Доходи від бізнесу центрів обробки даних – 6,718 млрд доларів США, річний приріст 107%, і частка в загальному доході ≈58% – це ключовий драйвер зростання. GAAP маржа валового прибутку – 54% (річний приріст на 14 процентних пунктів), non-GAAP – 56%. Незважаючи на те, що результати суттєво перевищили очікування, прогноз доходів у Q3 – близько 13 млрд доларів США (±0,3 млрд), хоча й вищий за середні очікування Wall Street (близько 12,5 млрд), не досягнув більш агресивних прогнозів окремих інвесторів. Враховуючи, що ціна акцій з початку року зросла на понад 100% й оцінка вже враховує зростання AI, після ринкової сесії ціна впала на 8,8-%9% на after hours/night trading. Ринок змістив фокус із "Чи виграє AMD від AI?" на "Чи зможе наздогнати темпи зростання лідерів AI".

Детальний розбір

1. Загальні показники доходу й прибутку
   • Дохід: 11,536 млрд доларів США, річний приріст 50% (минулого року – 7,685 млрд), квартальний приріст 13% (Q1 – 10,253 млрд), перевищив очікування (≈11,3 млрд/11,28 млрд).
   • GAAP маржа валового прибутку: 54%, річний приріст 14 пунктів; non-GAAP маржа – 56%.
   • GAAP операційний прибуток: 1,99 млрд доларів США (минулого року збиток –134 млн); non-GAAP операційний прибуток – ≈3,1 млрд.
   • GAAP чистий прибуток: 2,297 млрд; non-GAAP чистий прибуток – ≈2,8 млрд.
   • GAAP розбавлений прибуток на акцію: 1,38 долара; non-GAAP розбавлений прибуток на акцію: 1,66 долара (перевищив прогнози 1,62/1,61 долара).
   • Грошові кошти й короткострокові інвестиції – ≈13,111 млрд дол.; загальна заборгованість – ≈3,226 млрд.
   • Основний драйвер: сильний попит на рішення для дата-центрів (EPYC серверні CPU та Instinct AI GPU) компенсував зниження доходів геймінгу.
2. Показники бізнесу центрів обробки даних
   • Дохід: 6,718 млрд доларів (≈6,7 млрд), приріст 107%, частка в доході компанії ≈58% (минулого року ≈42%).
   • Операційний прибуток: 2,103 млрд дол. (минулого року збиток).
   • Драйвери: високий попит на EPYC серверні процесори й Instinct GPU, значне зростання продажів серед хмарних та корпоративних клієнтів; компанія очікує додаткове прискорення цього бізнесу у другій половині 2026 року.
   • Стратегічний прогрес: запуск рішення Helios AI серверні стелажі та партнерство з Anthropic (розгортання до 2 GW GPU серії MI450), розширення співпраці по розгортанню із Microsoft Azure; випуск Instinct MI400 серії (з MI455X) для масштабного AI-тренування та інференсу – перехід від продажу окремих чипів до комплексних AI-систем, виклик NVIDIA.
3. Інші бізнес-лінії
   • Client (клієнтський сектор): Дохід ≈3,062-3,1 млрд доларів США, зростання 23%, завдяки підвищеному попиту на Ryzen процесори.
   • Gaming (геймінг): Дохід 779 млн, спад на 31% через зниження доходів від напівзамовних чипів.
   • Client & Gaming разом: ≈3,841 млрд, приріст 6%.
   • Embedded (вбудовані рішення): Дохід 977 млн, приріст 19%.
   • Загалом, зростання клієнтського й вбудованого секторів частково компенсувало падіння геймінгу.
4. Капітальні витрати й подальші плани
   • Капітальні витрати цього кварталу ≈808 млн доларів.
   • Фокус компанії – на AI-інфраструктурі: прискорення розгортання Instinct GPU, впровадження стелажних рішень Helios і копіювання стратегії "чип+системи+софт-екосистема" як у NVIDIA.
   • Менеджмент зазначає, що AI суттєво розширює обчислювальні потреби у всіх сегментах, продуктове портфоліо і клієнтська видимість дозволяють використовувати можливості росту.
5. Прогноз на наступний квартал (Q3 2026)
   • Дохід: ≈13 млрд доларів (±0,3 млрд); середнє значення – приріст у річному вимірі ≈41%, квартальному ≈13%.
   • Вищий за середні очікування Wall Street (≈12,5 млрд), нижчий за найагресивніші прогнози аналітиків (до 14 млрд).
   • Прогноз non-GAAP маржі – ≈56%.
   • Менеджмент прогнозує, що бізнес дата-центрів прискориться у другій половині року, що дозволить подальше збільшення доходу й прибутку.
6. Фонові тенденції й застереження інвесторів
   • Реакція акцій: після фінансового звіту акції впали на 8,8-%9% (раніше ціна закриття ≈518,58 дол.), за поточний рік зросли понад 100%, очікування AI вже включено у ціну, толерантність до темпів зменшилась.
   • Ключовий конфлікт: результати та прогноз перевищили консенсус, але "не досить ефектні"; ринок змістився від питання "Чи зможе AMD виграти від AI" до "Чи зможе достатньо швидко відвоювати долю прискорювачів AI у NVIDIA".
   • Конкуренція й ризики: NVIDIA залишається лідером ринку AI прискорювачів; AMD має довести конкурентоздатність, довгострокову підтримку з боку девелоперів і хмарних провайдерів. Геймінг напряму залишається під тиском; циклічність напівпровідників і темпи інвестицій у AI – змінні.
   • Вплив на індустрію: після звіту акції Intel, Arm й інших напівпровідникових компаній впали на after hours/night trading. Інфраструктура AI залишається ключовим драйвером, але майбутній результат залежить від частки GPU, розширення клієнтської бази хмарних провайдерів і прогресу екосистем.

Акція на акції обмежена за часом:Серпневі бонуси для нових користувачів: купіть американські акції та отримайте акції NVIDIA Торгувати зараз ще вигідніше!

Відмова від відповідальності Матеріал надано лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією.