Дані Flow показують, що припливи в Bitcoin ETF залучають ліквідність, тоді як тиск на продаж altcoin досягає 5-річного максимуму, згідно з показником Cumulative Buy/Sell Difference від CryptoQuant.
Тиск на продаж альткоїнів є екстремальним через міграцію ліквідності та чистий продаж
Продаж альткоїнів досяг п’ятирічного максимуму, а структура ринку вказує на стійкий чистий розподіл, а не на короткострокове просідання. Така модель відповідає переміщенню ліквідності до активів з найбільшою капіталізацією та доступністю для інституційних інвесторів.
За даними IT Tech, сукупна різниця купівлі/продажу серед альткоїнів, за винятком Ethereum ETH -5.54% за останні 13 місяців стала приблизно негативною на $209 мільярдів, що сигналізує про безперервний чистий продаж на спотових ринках. Цей показник агрегує спотові потоки з боку тейкерів, щоб показати, чи домінують з часом покупці чи продавці; тривале негативне значення свідчить про стійку нестачу попиту.
Такий фон свідчить про структурну ротацію, а не циклічну паузу. Оскільки ліквідність концентрується на верхівці ринку, а менше контрагентів готові йти на ризик, глибина по парах, відмінних від Bitcoin BTC -4.68% залишається низькою, а ціновий вплив – підвищеним.
Що це означає: припливи в Bitcoin ETF, відтік ліквідності, слабкість альткоїнів
За словами Еріка Балчунаса, провідного ETF-аналітика Bloomberg, потужні припливи до спотових Bitcoin ETF поглинають значну частину капіталу, який міг би перейти у більш волатильні альткоїни. Зосереджений інституційний попит на регульований доступ до Bitcoin механічно стискає ризикову премію по більшості токенів.
Як повідомляє Cointelegraph, корпоративні скарбниці цифрових активів поглинули близько $800 мільярдів роздрібного капіталу, який історично підживлював спекуляції на альткоїнах, що посилює тезу про відтік ліквідності. Таке відволікання пояснює слабку широту ринку, низькі обсяги в ордербуках і складність підтримки ралі альткоїнів на тлі періодичних відскоків.
З редакційної точки зору, такий погляд на міграцію ліквідності допомагає пов’язати припливи, орієнтовані на ETF, з тривалим сигналом негативного спотового потоку в альткоїнах. “Ліквідність, імпульс і впевненість мігрували в інші місця, залишивши ринок альткоїнів дивно тихим”, – заявили у 10x Research.
Станом на момент написання, Ethereum торгується близько $2,018.84 з 30-денною волатильністю близько 18.04%. Він знаходиться нижче своєї простої 50-денної ковзної середньої в $2,731.34 та 200-денної в $3,254.75, тоді як 14-денний RSI складає 35.51, а 13 із останніх 30 сесій закрилися зростанням.
Що спостерігати далі та можливі сценарії ринку
Ключові індикатори: BTC-домінування, припливи в Bitcoin ETF, сукупна різниця купівлі/продажу по CryptoQuant
BTC-домінування: Подальше зростання буде відповідати захисній фазі, коли капітал концентрується у Bitcoin і відходить від дрібніших токенів. Зупинка чи розворот стануть ранньою ознакою потенційного покращення широти ринку.
Чисті потоки в Bitcoin ETF: Стійкі позитивні значення на тлі слабких обсягів спотових торгів альткоїнами підтвердять концентрацію ліквідності. Зниження припливів чи відтоки можуть послабити цей тиск і сприяти розширенню відносної динаміки.
Сукупна різниця купівлі/продажу: Стабілізація та менш негативна динаміка свідчитимуть про втому продавців у спотових альткоїнах. Нові мінімуми або прискорене зниження вкажуть на продовження чистого розподілу та крихкі відскоки.
Сценарії: втома продавців проти подальших відтоків на тлі міграції ліквідності за 10x Research
Втома продавців: Якщо домінування BTC стабілізується, припливи в ETF нормалізуються, а дисбаланс спотових продажів вирівнюється, альткоїни можуть отримати полегшення, очолюване більшими, ліквідними активами з чіткішою регуляторною базою. Будь-яке покращення буде, ймовірно, поступовим та залежним від даних.
Подальші відтоки: Якщо Bitcoin ETF продовжать залучати непропорційні припливи, а корпоративні скарбниці зберігатимуть капітал, який раніше був призначений для альткоїнів, відставання може тривати. У такому випадку, ралі ризикують швидко згаснути, оскільки ліквідність залишається сконцентрованою, а продажі на споті – тривалими.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Хусити захопили важливий порт на Червоному морі, ескалація конфлікту з Саудівською Аравією, Іран відновив виробництво балістичних ракет, ціни на нафту піднялися більш ніж на 7% інтрадей
Офіцер уряду Ємену повідомив, що стратегічно важливе місто Муха, ро зташоване в провінції Таїз на південному заході Ємену та є портом Червоного моря, було в четвер захоплене силами Хуситів. Того ж дня хусити заявили, що Саудівська Аравія здійснила 64 авіаудари по різних районах Ємену протягом 24 годин; навігація по Червоному морю «не перебуває під загрозою», а їхні військові дії є оборонними. За словами учасників судноплавної галузі, захоплення Муxи дозволяє хуситам рухатися далі на південь, «майже повністю контролюючи» протоку Баб-ель-Мандеб, а втрата Мухи «безумовно вплине на безпеку мореплавства в регіоні».
SpaceX повністю змінює модель будівництва центру даних для AI: розширення сповільнюється, покращується надійність
За повідомленнями ЗМІ, Ілон Маск здійснив масштабні кадрові перестановки в керівництві дата-центрів, призначивши на чолі досвідченого ветерана з ракетного бізнесу. Нова команда керівництва вимагає проведення більш всебічних випробувань до введення дата-центрів в експлуатацію, встановлення додаткових резервних систем електропостачання та охолодження, жертвуючи швидкістю будівництва заради підвищення надійності. Минулого тижня аварія з відключенням електроенергії в дата-центрі Мемфіса призвела до відключення частини Grok-моделі та спричинила ланцюговий вплив на клієнтів, які орендують обчислювальні потужності, таких як Anthropic і Google.
Міністерство фінансів США викупило понад 5 мільярдів доларів довгострокових облігацій, але розпродаж держоблігацій важко зупинити, дохідність 10-річних облігацій наближається до 5%
60 мільярдів доларів для ринку державних облігацій США загальним обсягом близько 32 трильйонів доларів усе ще незначна сума і не досягла того «шокового ефекту», на який деякі інвестори сподівалися раніше. Стратеги Deutsche Bank прямо заявили, що це схоже на те, як казначейство «створило монстра, якого тепер потрібно постійно годувати».
Американський фондовий ринок пропустив «хороші новини», що були очевидними? Прогнози прибутків незвично підвищено, стратеги: фундаментальні показники настільки сильні, що здаються «нереальними»
Seaport Research Partners вважає, що американський фондовий ринок стикається з явним розривом між корпоративними прибутками та динамікою цін на акції: прибутки у другому кварталі залишаються сильними, аналітики постійно покращують прогнози, але високі ставки та занепокоєння щодо стійкості прибутків стримують оцінки. В секторах промисловості та транспорту можуть спостерігатися можливості неправильного ціноутворення. Однак, якщо Федеральна резервна система знову подасть сигнал про підвищення ставок, це може короткостроково тиснути на фондовий ринок.
Ціни на криптовалюти
Більше
