Bitcoin зазнає капітуляції на $3,2 млрд, оскільки ринки перезавантажуються через невизначеність щодо Fed
Bitcoin та ширший ринок криптовалют показали помірне зростання за останні 24 години, навіть попри те, що свіжі дані по ринку праці США ускладнили очікування щодо найближчого зниження ставок. Звіт по зайнятості за січень показав, що найм залишався стабільним, але зростання у кількох секторах виглядало стриманим. Ринки сподівалися на слабші дані, щоб посилити аргументи щодо пом'якшення монетарної політики. Замість цього трейдери зіткнулися з неоднозначними сигналами.
Коротко
- Реалізовані збитки сягнули $3,2 млрд, що стало однією з найбільших капітуляцій в історії Bitcoin.
- Відкритий інтерес по ф'ючерсам різко впав, оскільки трейдери скоротили кредитне плече.
- Тиск на продажі надходив переважно від нових власників, а не довгострокових інвесторів.
- Ймовірність зниження ставки впала до 7%, оскільки ринки тепер чекають ключових даних по індексу споживчих цін США.
Оновлення ринку? Вертикальне падіння Bitcoin призвело до історичного очищення on-chain
Bitcoin (BTC) виріс на 1,25% за добу після того, як минулотижневі розпродажі опустили BTC майже до $60 000. Більше того, це падіння спровокувало одну з найбільших подій збитків в історії активу. Згідно з даними Glassnode, on-chain дані засвідчують, що реалізовані збитки під час падіння склали $3,2 млрд, перевищивши втрати, зафіксовані під час краху Terra у 2022 році.
Платформа даних Checkonchain описала цей рух як “класичну подію капітуляції”, що характеризується стрімкими продажами, великим обсягом та вимушеними виходами власників з низьким рівнем переконання.
Net Realized Profit/Loss (7-денне EMA) впав до негативних $1,5 млрд на день, що стало одним із найглибших спадів за всю історію Bitcoin. Рух був різким і вертикальним, нагадуючи структурні очищення на кшталт червня 2022 року, хоча і більшим у номінальному доларовому еквіваленті.
Дані про “вік” монет свідчать, що більшість збитків походили від нещодавніх покупців, особливо когорт 2024–2026 років. Така картина вказує на те, що саме нові учасники зазнали найбільших втрат під час розпродажу.
Історично такі сплески збитків пов’язані із швидкою перебудовою балансів, а не довгостроковими структурними зламами. Аналогічні події у березні 2020 та червні 2022 відбувалися після масового розкредитування і супроводжувалися відскоками чи тривалими консолідаціями. Поточна поведінка ринку має подібні риси, зокрема вимушені ліквідації та ослаблення спекулятивних позицій.
Капітуляція підтверджена: позиції по деривативах згортаються
Кілька структурних факторів вплинули на нещодавнє падіння:
- Чисті реалізовані збитки перевищували $1,5 млрд на день на піку руху.
- Тиск на продажі надходив переважно від нових власників, а не довгострокових інвесторів.
- Плече на ринках деривативів було агресивно знижене.
- Обсяги на спотовому, ф’ючерсному, опційному та ETF-ринках зросли до екстремальних рівнів.
Дані по деривативах додатково підтверджують наратив капітуляції. Згідно з CoinGlass, сукупний відкритий інтерес по ф’ючерсах на Bitcoin різко впав разом із ціною. Після піку біля $100 млрд під час ралі до шестизначних цін, сукупний відкритий інтерес почав скорочуватися паралельно зі зниженням BTC. Як вимушені ліквідації, так і добровільне закриття довгих позицій сприяли цьому скороченню.
Ціна (жовта лінія на графіку) та відкритий інтерес (зелена) падали разом, сигналізуючи про широкомасштабне зниження кредитного плеча, а не про нові короткі позиції. Коли відкритий інтерес зростає на тлі слабкості, це часто вказує на нові ведмежі ставки.
Замість цього трейдери скоротили свої позиції по всіх напрямках, очищаючи систему від надмірного плеча. Подібні скорочення в минулих циклах знаменували високоволатильні “перевантаження” перед тим, як ринки знаходили нову рівновагу.
Крайній страх повертається на крипторинок, поки Bitcoin намагається відновитися
Попри згасаючі надії на негайне зниження ставок, решта учасників ринку, здається, не поспішають з подальшими продажами. Дані з ринку прогнозів показують, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів наступного місяця різко впала.
На Polymarket очікування впали до 7% з 18%. Kalshi демонструє подібне зниження — з 20% до 7%. Зниження очікувань щодо ставок зазвичай тисне на ризикові активи, оскільки вищі прибутковості роблять інструменти з фіксованим доходом привабливішими.
Утім, позитивна реакція Bitcoin свідчить, що тиск на продаж, можливо, вже вичерпав себе. Індекс страху та жадібності для крипторинку нещодавно досяг рівнів, які не спостерігалися з часу краху FTX у 2022 році, що вказує на крайнє песимістичне налаштування.
Увага тепер прикута до майбутнього звіту по індексу споживчих цін США. Дані по інфляції можуть дати ясніші орієнтири щодо наступних кроків Федеральної резервної системи. Поки що, здається, ринки завершили швидке перезавантаження, і трейдери уважно стежать за ознаками стабілізації або відновлення волатильності.
Максимізуйте свій досвід на Cointribune за допомогою нашої програми "Read to Earn"! За кожну прочитану статтю заробляйте бали та отримуйте доступ до ексклюзивних винагород. Реєструйтеся зараз і починайте отримувати переваги.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Вибори в США наближаються, Уолл-стріт робить ставку на поділений Конгрес, чи отримає ринок помірне полегшення?
Зі наближенням проміжних виборів у США, на Wall Street переважно роблять ставку на те, що демократи повернуть собі контроль над Палатою представників, а республіканці збережуть більшість у Сенаті, що призведе до "розділеного Конгресу". Вважається, що це обмежить радикальні політики та знизить рівень невизначеності. Історичні дані показують, що з 1950 року, коли при президенті-республіканці був розділений Конгрес, середній річний приріст американського фондового ринку становив 13,7%, що вище, ніж при контролі однієї партії (8,3% для республіканців або 4,9% для демократів). Якщо результати виборів відрізнятимуться від очікуваних, ринок все ще може зазнати значних коливань.
Відомий інвестор американського фондового ринку Eric Jackson приєднався до консультативного комітету Shengda Technology (SDA.US), сприяючи міжнародній стратегії компанії та розвитку відносин з інвесторами.
Засновник EMJ Capital та відомий інвестор у сфері технологій Erіc Jackson офіційно приєднався до консультативної ради компанії.
У епоху AI-інференції попит на “оптичні з'єднання” стрімко зростає! Lumentum (LITE.US), що “стоїть у світлі”, випереджає NPO та розширює OCS, готуючись до моменту стрибка прибутковості.
З точки зору інженерії, зростання попиту на оптичні інтерконекти обумовлене частішим і більш жорстким обміном даними між більшою кількістю обчислювальних вузлів: експертний паралелізм у гібридних експертних моделях (MoE) потребує розподілу та агрегування даних між GPU; розделення Prefill і Decode (Prefill–Decode Disaggregation) вимагає передачі кешу ключ-значення (KV Cache); складні робочі процеси агентів збільшують одночасність звернень до моделей, виконання інструментів та доступу до даних.
Підґрунтя для підвищення ставки ФРС ще більше зміцнюється! PPI США за серпень демонструє найбільше зростання за три місяці, енергетика – основний рушій; завтра CPI може визначити ситуацію.
Під впливом відновлення цін на енергетичні продукти виробничий індекс цін США (PPI) за серпень підвищився, продовжуючи низку високих показників після нового спалаху ворожнечі між США та Іраном. Це може додатково зміцнити аргументи Федеральної резервної системи США щодо підвищення процентної ставки на наступному засіданні.
Ціни на криптовалюти
Більше
