- Bank of Canada схвалюватиме лише стейблкоїни CAD 1:1 з повністю ліквідними резервами.
- Емітенти стейблкоїнів повинні розкривати умови викупу та комісії, а також підтримувати стійкість.
- Канада узгоджує свої дії з США та Великою Британією, відкладаючи запуск цифрової валюти центрального банку.
Центральний банк Канади встановив чіткі умови для майбутніх стейблкоїнів під час виступу в Монреалі, окресливши правила напередодні законодавства 2026 року. Голова Bank of Canada Тіфф Маклем заявив у Монреальській торговій палаті, що лише суворо контрольовані стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, відповідатимуть вимогам. Такий підхід має на меті захистити споживачів, зберегти монетарний контроль і інтегрувати стейблкоїни у регульовану фінансову систему Канади.
Що вважається «гарними грошима»
Маклем заявив, що Bank of Canada підтримуватиме лише ті стейблкоїни, які поводяться як готівка або банківські депозити. Він наголосив, що стейблкоїни повинні відповідати стандарту «гарних грошей», щоб безпечно функціонувати в Канаді. За словами Маклема, цей стандарт подібний до надійності, яку очікують від фізичних банкнот і традиційних депозитів.
Для цього стейблкоїни повинні підтримувати прив’язку один до одного до валюти центрального банку. Однак вимога виходить за межі лише цінової стабільності. Маклем зазначив, що емітенти повинні повністю забезпечувати токени високоякісними ліквідними активами. Ці активи мають легко конвертуватися в готівку під час стресових періодів.
Зазвичай такі резерви включають казначейські векселі та державні облігації. Відповідно, ризикованіші інструменти не підпадають під прийнятні межі. Така структура має забезпечити, щоб стейблкоїни залишалися викупними за номіналом, коли користувачам найбільше потрібна ліквідність.
Водночас Маклем підкреслив важливість прозорості щодо викупу. Емітенти повинні чітко розкривати строки, умови та комісії за викуп. Таким чином, користувачі можуть розуміти умови виходу до того, як покладатимуться на стейблкоїни для платежів.
Федеральні правила прирівнюють стейблкоїни до банківської діяльності
Ці умови узгоджуються з пропозиціями у федеральному бюджеті Канади на 2025 рік, опублікованому на початку листопада. У бюджеті окреслено майбутній Закон про стейблкоїни, де Bank of Canada виступає регулятором. Зокрема, у рамках цієї структури вимагається повне резервне забезпечення, політика викупу та операційна стійкість.
Емітенти також повинні впроваджувати системи управління ризиками та захищати персональні й фінансові дані. Ці заходи є уроками з минулих ринкових невдач в інших юрисдикціях. Мета — запобігти раптовим відтокам коштів і операційним збоям, що впливають на споживачів.
Тим часом законодавство щодо роздрібних платежів поширюватиметься на транзакції зі стейблкоїнами. Це нововведення підпорядковує платежі стейблкоїнами чинним правилам нагляду. Відтак стейблкоїни працюватимуть у межах тієї ж системи захисту споживачів, що й інші платіжні методи.
Ліберальний уряд заявив, що це законодавство допоможе зміцнити довіру до цифрових токенів, забезпечених фіатними валютами. За даними міністерства фінансів, довіра є ключовою для широкого впровадження. Тому підхід Канади зосереджений на гарантіях, а не на швидких експериментах.
Дивіться також: Canada Moves to Regulate Stablecoins Under 2025 Budget Plan
Глобальний тиск і вплив платіжних систем на Канаду
Просування стейблкоїнів у Канаді відбувається на тлі регуляторного імпульсу за кордоном, особливо після ухвалення в США закону GENIUS у липні. Цей закон створив комплексну структуру для стейблкоїнів, забезпечених доларом. Відтоді Велика Британія та Гонконг просунули власні правила щодо стейблкоїнів.
За словами Маклема, реакція Канади відображає занепокоєння щодо монетарного суверенітету. Оскільки доларові стейблкоїни поширюються по всьому світу, країни побоюються домінування іноземних валют у місцевих платежах. Тому Канада віддає перевагу токенам, прив’язаним до CAD, під внутрішнім наглядом.
Такий підхід також відповідає ширшій реформі платіжних систем, що триває в Канаді. Маклем зазначив, що 2026 рік має принести подальші інновації завдяки Real-Time Rail. Ця система дозволить миттєві розрахунки між споживачами та бізнесом, включаючи транскордонні платежі.
Канада також планує впровадити open banking. Ця структура полегшить клієнтам порівняння послуг і зміну банків. Разом ці реформи мають на меті модернізувати платіжні системи без запровадження цифрової валюти центрального банку. Канада відклала плани щодо CBDC у вересні 2024 року. Тоді Маклем заявив, що переконливих підстав для цього немає. Натомість Канада вирішила суворо регулювати приватні цифрові гроші.
Канадська структура для стейблкоїнів встановлює жорсткі межі напередодні правил 2026 року, зосереджуючись на повному забезпеченні, прозорості та надійності. Маклем позиціонує стейблкоїни як платіжні інструменти, що повинні відповідати банківським стандартам. Разом із модернізацією платіжних систем і open banking, цей план інтегрує цифрові гроші у регульовану фінансову систему Канади.
