Японские инвесторы второй месяц подряд чисто продают иностранные облигации, и в этом году объем оттока достиг максимума с 2022 года.
智通财经2026/10/08 05:36(1) В сентябре японские инвесторы второй месяц подряд выступили нетто-продавцами иностранных облигаций, чему способствовал рост стоимости заимствований в США и Европе, а также повышение привлекательности доходности внутри самой Японии, что стимулировало их выход с зарубежных долговых рынков. (2) По данным Министерства финансов Японии, опубликованным во вторник, в прошлом месяце японские инвесторы осуществили чистую продажу иностранных облигаций на сумму 969 миллиардов иен (6.13 миллиардов долларов), что ниже чистых продаж в 1.16 триллиона иен месяцем ранее. Среди них чистая продажа долгосрочных облигаций в иностранной валюте составила 1.43 триллиона иен — максимальное значение за последние шесть месяцев; одновременно было приобретено около 457 миллиардов иен в краткосрочных ценных бумагах. (3) Рост процентных ставок в Японии начал привлекать часть крупного зарубежного капитала обратно в страну, что свидетельствует о значительных изменениях в глобальных потоках капитала. С начала года японские инвесторы совершили чистую продажу иностранных облигаций на сумму около 5.08 триллиона иен, что стало крупнейшим значением с 2022 года. Этот отток капитала может поддержать курс иены и создать давление на рынок облигаций, где Япония десятилетиями была главным покупателем. (4) Взлёт стоимости энергии усилил опасения инфляции, что стало причиной повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США и Европейским центральным банком в сентябре, усугубив давление на глобальный рынок облигаций. Ранее на этой неделе доходность 10-летних государственных облигаций Японии поднялась до 3.122%, достигнув максимума за последние 30 лет и усилив привлекательность внутренних облигаций. (5) В сентябре Банк Японии стал крупнейшим нетто-продавцом иностранных долгосрочных облигаций, продав их на сумму 2.49 триллиона иен, что стало максимальным значением за семь месяцев. Страховые компании по жизни и управляющие инвестиционными фондами также зафиксировали чистые продажи на 288.6 миллиардов иен и 200.1 миллиардов иен соответственно. При этом трастовые счета приобрели чисто 1.2 триллиона иен в иностранных долгосрочных облигациях, что подчёркивает расхождение стратегий среди японских институциональных инвесторов. (6) Другой отчёт Банка Японии показал, что за первые восемь месяцев этого года японские инвесторы совершили чистую продажу казначейских облигаций США на сумму 4.74 триллиона иен, одновременно купив 355.85 миллиардов иен в европейских облигациях. В Европе японские инвесторы купили чисто 329.82 миллиардов иен итальянских облигаций, одновременно продав на 208.59 миллиардов иен французских и 94.25 миллиардов иен — немецких облигаций.
(2) Согласно данным Министерства финансов Японии, опубликованным во вторник, в прошлом месяце японские инвесторы чисто продали иностранные облигации на сумму 969 миллиардов иен (6,13 миллиарда долларов), что меньше по сравнению с чистыми продажами в 1,16 триллиона иен месяцем ранее. В частности, чистая продажа долгосрочных облигаций в иностранной валюте составила 1,43 триллиона иен — это максимальный показатель за последние шесть месяцев, при этом было приобретено около 457 миллиардов иен по краткосрочным векселям.
(3) Рост процентных ставок в Японии начал привлекать часть крупных зарубежных инвестиций обратно в страну, что свидетельствует о заметных изменениях в мировых потоках капитала. С начала этого года японские инвесторы уже чисто продали иностранные облигации примерно на 5,08 триллиона иен, что является самым высоким уровнем с 2022 года. Этот отток капитала может поддержать курс иены и создать давление на долговой рынок, где Япония десятилетиями оставалась основным покупателем.
(4) Взлетевшие затраты на энергию усилили инфляционные опасения и подтолкнули Федеральную резервную систему и Европейский центральный банк к повышению процентных ставок в сентябре, что принесло дальнейшее давление на глобальные облигационные рынки. Ранее на этой неделе доходность эталонных 10-летних гособлигаций Японии поднялась до 3,122%, достигнув максимума за 30 лет, что дополнительно повысило привлекательность внутренних облигаций.
(5) В сентябре Банк Японии возглавил распродажу зарубежных долгосрочных облигаций, при этом чистая сумма продаж достигла 2,49 триллиона иен — максимальный уровень за семь месяцев. Страховые компании жизни и компании по управлению инвестиционными фондами также зафиксировали чистые продажи на сумму 288,6 миллиарда иен и 200,1 миллиарда иен соответственно. Тем не менее, по счетам трастов чистая покупка долгосрочных облигаций в иностранной валюте составила 1,2 триллиона иен, что подчеркивает различия в инвестиционных стратегиях среди японских институциональных инвесторов.
(6) Другая публикация Банка Японии свидетельствует, что за первые восемь месяцев текущего года японские инвесторы чисто продали американские гособлигации на сумму 4,74 триллиона иен, тогда как чистые покупки европейских облигаций составили 355,85 миллиарда иен. В Европе японские инвесторы чисто приобрели итальянские облигации на сумму 329,82 миллиарда иен при одновременной продаже французских облигаций на 208,59 миллиарда иен и немецких — на 94,25 миллиарда иен.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Barclays: высокая доходность не означает, что американские облигации дешёвые; риск определяется премией за срок.
Стратеги Barclays, Demi Hu и Anshul Pradhan, в своем отчете отметили, что с точки зрения оценки государственных облигаций США, высокая доходность не обязательно означает, что облигации дешевы. По их словам, если большая часть доходности отражает ожидания рынка относительно краткосрочных процентных ставок, то дополнительное вознаграждение, которое инвесторы получают за владение активами с длительным сроком, становится меньше по сравнению с инструментами с более короткими сроками. Они заявили: «Более высокая премия за срок означает большее вознаграждение, но также отражает большую неопределенность и риск длительности». Они добавили, что это различие также влияет на уровень риска на разных частях кривой доходности. Стратеги отметили, что если произойдет пересмотр траектории недавней денежно-кредитной политики, влияние будет в основном сосредоточено на передней и средней части кривой доходности, то есть на активах со средним сроком; а если премия за срок или предположение о долгосрочной нейтральной ставке будет устойчиво расти, это окажет большее давление на дальнюю часть кривой доходности.
Фьючерсы на нефть WTI на Nymex преодолели отметку в 91 доллара за баррель, дневной рост составил 3,09%.
Основной фьючерс на нефть Nymex только что превысил отметку 91.00 долларов за баррель, последний показатель составил 91.01 долларов за баррель, рост за день — 3,09%.
Глава отделения Банка Японии в Осака заявил, что ослабление иены выгодно крупным компаниям, но неблагоприятно для малых предприятий сферы услуг.
Глава отделения Банка Японии в Осаке заявил, что крупные предприятия и экспортеры выигрывают от ослабления иены, в то время как небольшие компании, работающие в сфере услуг, чаще сталкиваются с негативными последствиями слабой иены.
Основной контракт INE на нефть превысил 760 юаней за баррель, дневной рост составил 9,28%.
Основной контракт на сырой нефти China INE только что преодолел отметку 760,0 юаней за баррель, последний показатель составил 760,7 юаней за баррель, рост за день — 9,28%. Основной контракт на неэтилированный бензин США только что преодолел отметку 3,2800 доллара за галлон, последний показатель составил 3,2804 доллара за галлон, рост за день — 1,43%.
Цены на крипто
Далее
