ASML может выйти на рынок гибридного склеивания, бросив вызов лидирующим позициям BE Semiconductor Industries. Bank of America понизил рейтинг BESI до «нейтрального» и почти вдвое снизил целевую цену.
Bank of America считает, что текущая цена акций голландского производителя оборудования для полупроводников BE Semiconductor Industries пока не полностью отражает потенциальную угрозу конкуренции со стороны ASML.
Согласно информации от приложения Zhihu Caijing, по мнению Bank of America текущая цена акций нидерландского производителя полупроводникового оборудования BE Semiconductor Industries (BESIY.US) еще не полностью отражает потенциальную угрозу конкуренции со стороны ASML (ASML.US). Банк понизил рейтинг BE Semiconductor Industries с «покупать» до «нейтрально», а также почти вдвое снизил целевую цену акций. На этом фоне во вторник котировки компании падали более чем на 6%.
В настоящее время BE Semiconductor Industries занимает лидирующие позиции на рынке оборудования для гибридного соединения (Hybrid Bonding). Гибридное соединение — это новая передовая технология упаковки, позволяющая напрямую соединять поверхности двух чипов без традиционных металлических контактов, что повышает плотность соединения и эффективность теплоотвода. По мере роста спроса на передовые методы упаковки со стороны продуктов, как чипы для ИИ и память с высокой пропускной способностью, эта технология становится ключевым фактором будущего роста компании.
Аналитики Bernstein предполагают, что к 2028 году около трех четвертей мировых поставок оборудования для гибридного соединения будет приходиться на BE Semiconductor Industries. Компания также высказывает высокие ожидания относительно этого рынка. В оптимистичном сценарии к 2030 году количество отгруженных систем гибридного соединения превысит 2 000 единиц, тогда как на конец 2025 года общий портфель заказов компании немного превысит 150 машин.
Тем не менее, аналитики Bank of America под руководством Дидье Скемама отмечают, что лидерство BE Semiconductor Industries сталкивается с новыми неопределённостями, среди которых наиболее значимым является публично выраженное намерение ASML выйти на рынок гибридного соединения.
По мнению Bank of America, такие компании, как ASML, могут войти в наиболее быстрорастущий сегмент BE Semiconductor Industries, а также, с учетом возможного увеличения инвестиций в R&D со стороны самой BE Semiconductor Industries, эти риски еще не полностью отражены в цене акций. До появления большей ясности в планах ASML этот фактор может продолжать оказывать давление на оценку BE Semiconductor Industries. Тем не менее, сейчас банк не закладывает в прогноз захват ASML значительной доли рынка.
ASML уже в прошлом году поставила первый продукт для передовой упаковки. В апреле этого года генеральный директор ASML Christophe Fouquet в ходе телефонной конференции по итогам финансовых результатов сообщил, что компания продолжит исследовать способы поддержки клиентов с помощью технологии гибридного соединения.
Bank of America отмечает, что потенциальное преимущество ASML связано с текущими техническими ограничениями гибридного соединения. В настоящее время одной из главных проблем, препятствующих массовому применению технологии, остается низкая производственная выходность — производители по-прежнему не могут стабильно обеспечивать необходимое количество годных чипов. По мере увеличения числа логических или запоминающих чипов в стеке растут и требования к точности оборудования, а технологический опыт ASML в высокоточной и высокоскоростной литографии может дать компании реальный шанс закрепиться на рынке.
Акции BE Semiconductor Industries в последнее время оказались под значительным давлением. Опасения инвесторов по поводу того, что производители памяти могут задержать внедрение гибридного соединения и другие факторы, привели к тому, что по итогам третьего квартала акции компании снизились примерно на треть, став аутсайдером индекса Stoxx 600 за этот период. Тем не менее, даже после ощутимой коррекции с начала года бумаги BE Semiconductor Industries подорожали примерно на 45%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ - Gordon Haskett повысил рейтинг Dollar General до "покупать", акции выросли
6 октября — акции дискаунтера Dollar General (DG.N) выросли примерно на 3% в ходе дневных торгов, достигнув 122,34 доллара. Gordon Haskett повысил рейтинг компании до «покупать» после встречи с руководством, установив целевую цену на уровне 140 долларов. Брокерская компания отмечает, что из-за высоких цен на бензин потребители с высоким доходом все чаще выбирают покупки в Dollar General, что предоставляет компании дополнительные возможности увеличить свою долю на рынке. Организация добавила, что несмотря на рост стоимости топлива, благодаря стабильной ситуации с занятостью покупатели с низким доходом адаптировали свои покупательские привычки. Брокер подчеркивает, что потребители предпочитают магазины, расположенные ближе к дому, увеличивают частоту покупок, но снижают количество приобретаемых товаров за один раз — эти тенденции считаются положительными для Dollar General. Компания активно расширяет ассортимент товаров стоимостью 1 доллар и планирует увеличить число сезонных товаров за 1 доллар на 40% во второй половине года. По данным London Stock Exchange Group (LSEG), среди 32 брокеров 13 рекомендуют «покупать» или выше, 18 — «держать», 1 — «продавать»; медианная целевая цена составляет 140 долларов. По итогам последней торговой сессии акции Dollar General с начала года снизились на 8%.
ФРС планирует существенно изменить механизм банковского надзора, заместитель председателя Bowman: реструктуризация региональной структуры и корректировка порога активов.
Заместитель председателя по надзору Федеральной резервной системы (Fed) Bowman сообщил о планах провести всестороннюю реформу системы регулирования банков в США, объединив функции надзора существующих 12 региональных отделений Fed в пять новых географических регионов. В каждом регионе будет назначен специальный "региональный руководитель", что должно изменить прежнюю разрозненную структуру полномочий и ответственности. Позднее в этом году Fed рассмотрит обновление порога активов, при достижении которого банки подвергаются более строгим правилам надзора, что может дать им больше возможностей для расширения.
BUZZ - Jefferies повысил целевую цену, акции Pershing Square резко выросли
6 октября - альтернативная компания по управлению активами Pershing Square (PS.N) выросла в цене на 7,49%, достигнув $58,98. Jefferies повысила целевую цену с $38 до $58 и сохранила рейтинг “держать”. Ожидается, что комиссионные, связанные с результатами деятельности, будут продолжать расти в следующем году. Согласно данным, собранным London Stock Exchange Group (LSEG), 9 из 10 брокеров присвоили акции рейтинг “покупать” или выше, одна — “держать”; медианная целевая цена составляет $42. Текущий коэффициент цена/прибыль по прогнозируемой прибыли на акцию за следующие 12 месяцев — 64,03, значительно выше отраслевого медианного значения — 10,97. На момент закрытия торгов в предыдущий день акция PS с момента IPO в апреле выросла на 145,4%.
Повтор - BUZZ - Сообщается, что Venture Global ведет переговоры с Китаем о продаже сжиженного природного газа, в связи с чем её акции выросли.
Коррекция ошибки в написании названия компании в заголовке 6 октября — ** Акции производителя сжиженного природного газа Venture Global (VG.N) выросли на 2,3% и составили 13,77 долларов ** По данным Bloomberg, из-за ситуации в Иране, вызывающей глобальные перебои транспорта, Китай стремится к диверсификации источников поставок, и компания ведет переговоры о продаже сжиженного природного газа большему количеству китайских покупателей (link) ** Venture Global пока не дала немедленного ответа на запрос Reuters о комментариях ** Согласно Bloomberg (link), Venture Global уже начала предварительные переговоры о долгосрочных контрактах как минимум с тремя китайскими импортёрами сжиженного природного газа ** Из 18 брокерских компаний 11 дали акции рейтинг "покупать" или выше, 7 — рейтинг "держать"; медианная целевая цена составляет 16 долларов ** С учётом внутридневных колебаний, акции VG с начала этого года увеличились более чем вдвое (В целях удобства для неанглоязычных пользователей Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько других языков. Автоматизированный перевод может содержать ошибки или не иметь необходимого контекста, поэтому Reuters не гарантирует точность таких переводов и предоставляет их исключительно для удобства. Reuters не несет ответственность за любые убытки или ущерб, возникшие из-за использования функции автоматизированного перевода.)
Цены на крипто
Далее
