Застой в утверждении совместных карт ожидает решения: сообщается, что JPMorgan Chase (JPM.US) разрабатывает схему "повторной проверки" и планирует привлечь частное кредитование для принятия отклонённых заявок.

По данным информированной «Zhìtōng Cáijīng», JPMorgan Chase (JPM.US) в последнее время разработал схему, направленную на разрешение давнего конфликта с партнёрами по совместным кредитным картам среди авиакомпаний, розничных продавцов и других сторон. Если этот план будет реализован, частные кредитные фонды получат новые возможности выхода на рынок потребительского кредитования.

Известно, что совместные кредитные карты, которыми ежедневно пользуются миллионы потребителей, давно являются предметом сложных отношений между крупными торговыми сетями и банками. Авиакомпании, универмаги и другие предприятия используют совместные проекты по картам для привлечения новых клиентов, повышения лояльности и увеличения доходов, тогда как банки берут на себя основную часть рисков по дефолтам держателей карт.

Однако между сторонами часто существует напряжённость: торговые предприятия хотят, чтобы банки смягчали стандарты и одобряли больше клиентов, которые не соответствуют требованиям кредитного скоринга и другим критериям.

По словам осведомлённых источников, JPMorgan Chase — крупнейший эмитент кредитных карт в США по объёму транзакций — недавно начал рассматривать возможность привлечения альтернативных каналов финансирования для принятия на себя части отклонённых заявок по кредитным картам. Сообщается, что JPMorgan Chase связалась более чем с десятью институтами, чтобы выяснить их готовность участвовать в так называемой процедуре «вторичного рассмотрения» — то есть принять на себя кредитные риски по заявкам, отказанным банком.

Подобные институты обычно выступают бэк-офисами кредитных карт, не принадлежат крупным банковским структурам, отвечают за обслуживание клиентов, привлечение средств, что позволяет реализовать бизнес по выпуску карт.

Некоторые из подобных институтов уже контактировали с частными кредитными компаниями, чтобы выяснить их интерес к финансированию данной группы кредитов от JPMorgan Chase. Частные кредитные фонды привлекают средства от инвесторов для кредитования организаций с рейтингом ниже инвестиционного уровня, однако в последние годы они активно выходят и на рынок потребительского кредитования.

Отмечается, что топ-менеджеры Blue Owl (OWL.US), Blackstone (BX.US), KKR (KKR.US) и Sixth Street (TSLX.US) уже были ознакомлены с планами JPMorgan Chase. Некоторые из этих институтов получили соответствующие документы.

В случае достижения соглашения с JPMorgan Chase, частные кредитные фонды смогут ещё больше укрепить свой статус на традиционном финансовом рынке. У JPMorgan Chase заключены важнейшие партнёрские проекты совместных карт с такими компаниями, как United Airlines (UAL.US), Amazon (AMZN.US), Marriott (MAR.US), а также вскоре банк возьмёт на себя выпуск карты Apple (AAPL.US).

Сообщается, что эта потенциальная сделка уже вызвала широкий резонанс в индустрии частного кредитования.

Однако источники уточняют, что инициатива JPMorgan Chase находится на ранней стадии, на её реализацию потребуется значительное время, и банк может в конечном итоге отказаться от этого плана. Представитель JPMorgan Chase заявил, что в настоящий момент банк не планирует запускать проект «вторичной проверки».

Известно, что аналогичное напряжение широко распространено в индустрии кредитных карт.

Walmart (WMT.US) завершил почти 20-летнее партнёрство с Synchrony Financial (SYF.US) в 2018 году, отчасти из-за низкого уровня одобрения заявок — после непростого сотрудничества с Capital One Financial (COF.US) Walmart вновь вернулся к Synchrony. Иногда банки соглашаются смягчить стандарты, но это вызывает другие проблемы: Apple требовала от Goldman Sachs (GS.US) максимально одобрять заявки по Apple Card, что привело к высокому уровню субстандартных кредитов, и в дальнейшем стороны прекратили сотрудничество, а проект перешёл к JPMorgan Chase.

По словам нескольких отраслевых представителей, высокий процент отказов по заявкам давно является источником напряжённости между JPMorgan Chase и United Airlines, где у банка один из крупнейших совместных проектов. Один из инсайдеров сообщил, что стороны прилагают усилия для решения данной проблемы.

Информированные лица отмечают, что JPMorgan Chase заинтересован в обсуждении перестрахования рисков по карте United Airlines. Представитель, знакомый с проектом, заявил, что United Airlines в курсе обсуждаемых идей банка и воспринимает их как положительный сигнал.

Источники отмечают, что ранее United Airlines уже выражала желание привлечь другого кредитора для одобрения отклонённых JPMorgan Chase заявок. Большинство соглашений по кобрендовым картам являются эксклюзивными — это значит, что без согласия текущего банки-партнёра привлечь другого банка для выпуска карты невозможно.

Как именно будет функционировать предполагаемая схема JPMorgan Chase пока неясно: узнают ли клиенты о переходе в канал частного кредитования, чьё имя будет указано на пластиковой карте, будут ли частные кредитные компании держать эти займы на балансе или секьюритизировать их и продавать — все эти детали ещё не определены.

За последние десять лет частный сектор кредитования активно развивался, подхватывая займы, недоступные от банков, которые сокращали кредитование после финансового кризиса 2008-09 годов. С ростом масштабов частные кредитные фонды стали ключевым источником финансирования для финтех-кредиторов без баланса, поддерживая разнообразные проекты от кредитных карт и схем «купи сейчас — заплати потом» до финансирования мотоциклов Harley-Davidson через дилеров.

Частные кредиторы также скупают непогашенные потребительские долги у банков, не желающих держать такие активы на балансе.

Для банков с крупным балансом, как у JPMorgan Chase, частные кредитные компании могут стать способом расширить охват кредитования за счёт одобрения клиентов с низким скорингом или другими характеристиками, обычно вызывающими отказ. Около 85% кредитных остатков по картам JPMorgan Chase приходится на клиентов с FICO-оценкой не ниже 660 баллов (максимум — 850).

Частный кредитный сектор может помочь предотвратить переток партнёрских проектов банка к конкурентам. Частные кредитные компании обычно остаются незаметными для клиентов, их бренды отсутствуют на картах. Но если сразу несколько банков участвуют в проекте одной карты, между ними начинается борьба за клиентов друг друга.

Сделки по «вторичной проверке» обычно приводят к одобрению весьма ограниченного числа заявок, поскольку у многих соискателей либо испорченная кредитная история, либо её вообще нет. Если проект JPMorgan Chase с частными кредиторами всё же реализуется, такие карты станут лишь незначительной частью от общего объёма одобренных банком заявок.