AbbVie приближается к историческому максимуму: после Humira новый двигатель роста уже заработал?

Bitget

Новости

Bitget2026/09/16 04:58

Показать оригинал

Автор:Bitget

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

AbbVie приближается к историческому максимуму: после Humira новый двигатель роста уже заработал? image 0

AbbVie (NYSE: ABBV) недавно вновь стала сильной бумагой среди крупных фармацевтических акций. 14 сентября акции компании выросли на 1,81% до 261,77 доллара, закрывшись в плюс четвертый торговый день подряд и находясь всего примерно в 2% от 52-недельного максимума, зафиксированного в конце июля (267,47 доллара). Особенно примечательно, что этот рост произошел на фоне слабого рынка в целом, что говорит о растущем интересе к фундаментальным показателям самой AbbVie. Недавние позитивные клинические данные по Qulipta и etentamig дополнительно усилили ожидания рынка в отношении средне- и долгосрочного развития продуктовой линейки компании.

Humira продолжает сдавать позиции, новые препараты уже приняли эстафету

В последние годы главная тема для инвесторов AbbVie — судьба Humira. По мере появления биоаналогов доходы от некогда «лекаря номер один» в мире быстро снижаются. Во втором квартале 2026 года выручка от Humira составила всего 756 миллионов долларов, что на 35,9% меньше по сравнению с прошлым годом.

Однако общий бизнес AbbVie уже явно ушел от сильной зависимости от Humira. Во втором квартале совокупная выручка компании достигла 16,99 миллиарда долларов, что на 10,2% больше по сравнению с прошлым годом. Из них доход от Skyrizi — 5,505 миллиарда долларов (+24,4%), от Rinvoq — 2,525 миллиарда долларов (+24,5%). Два иммунологических препарата за квартал принесли более 8 миллиардов долларов, что значительно превышает текущие показатели Humira.

Это и есть ключевой момент изменения оценочной логики ABBV за последние годы. Фокус смещается с вопроса «на сколько еще упадут доходы от Humira?» в сторону — какими могут стать объемы нового иммунологического портфеля за счет Skyrizi и Rinvoq. Патентный обрыв Humira по-прежнему отражается в отчетах, но негативный вклад этого продукта быстро компенсируется новыми препаратами.

Нейронаука и онкологический портфель начинают обеспечивать второй уровень роста

Помимо иммунологии, AbbVie расширяет источники роста. Во втором квартале доходы от бизнеса в сфере нейронауки составили 3,228 миллиарда долларов (+20,3%), при этом Vraylar, Botox Therapeutic, а также Ubrelvy и Qulipta стали важными составляющими этого направления.

10 сентября AbbVie опубликовала новые поздние клинические данные по Qulipta (атогепант). Препарат достиг основной конечной точки в исследовании при менструальной мигрени, а также продемонстрировал положительные результаты по нескольким второстепенным показателям, включая функциональные нарушения, когнитивную функцию и использование острых препаратов для мигрени, что поддерживает дальнейшее расширение показаний к применению этого продукта.

Одновременно кандидат в гематологической онкологии — etentamig — в последней фазе испытаний на множественной миеломе также достиг основной цели. Объективная частота ответа составила 74% против 45,7% в контрольной группе и уменьшение риска прогрессирования заболевания или смерти на 60%. При успешном дальнейшем продвижении на рынок это даст новый импульс сравнительно слабому на данный момент онкологическому портфелю.

AbbVie продолжает активно пополнять портфель на следующее десятилетие

AbbVie ускоряет и вложения во внешние R&D-активы. 3 сентября компания завершила приобретение Apogee Therapeutics, стоимость сделки по оцениваемой капитализации 10,9 миллиарда долларов. Ключевые активы Apogee включают поздний кандидат для лечения атопического дерматита — zumilokibart, а также разрабатываемое для лечения астмы средство APG273, что дополнительно укрепляет и без того сильную иммунологическую линию AbbVie.

Это демонстрирует четкость нынешней стратегии AbbVie: с одной стороны, поддерживать текущий рост за счет Skyrizi и Rinvoq, с другой — активно пополнять портфель на 2030-е годы за счет нейронауки, онкологии и внешних поглощений.

Тем не менее, существуют и риски. Зависимость роста от Skyrizi и Rinvoq становится все более заметной, и если динамика этих двух продуктов окажется слабее ожиданий, рыночная оценка компании может быстро скорректироваться. Кроме того, во втором квартале 2026 года доходы онкологического бизнеса AbbVie снизились на 1,5% по сравнению с прошлым годом, а сегмент эстетической медицины увеличился всего на 0,3%. Таким образом, темпы роста по разным направлениям бизнеса компании до сих пор существенно различаются.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Эпоха 5% доходности американских облигаций наступает: в краткосрочной перспективе «взрыв» маловероятен, давление может появиться через 12–18 месяцев

Настоящая разрушительная сила высоких процентных ставок заключается в их продолжительности. Большое количество долгов, выпущенных в 2020-2021 годах под 2%-3%, сейчас сталкивается с необходимостью рефинансирования под 6%-8%. Основной удар ожидается через 12-18 месяцев. В первую очередь пострадает рынок жилья в США, за ним — коммерческая недвижимость, компании с высоким уровнем задолженности и организации, поддерживаемые частным капиталом. Если высокие ставки сохранятся дольше полугода, все допуски к риску на рынке будут полностью исчерпаны.

华尔街见闻•2026/09/16 07:41

Организация: цена на золото учитывает риск игры между Федеральной резервной системой и Белым домом, долгосрочная бычья логика по-прежнему актуальна

汇通财经•2026/09/16 06:41

Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?

Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.

智通财经•2026/09/16 06:36

Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?

Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?

Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.

华尔街见闻•2026/09/16 06:26