Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
"Самая не сексуальная инвестиционная стратегия" в самое подходящее время! Обвал облигаций, безумие на фондовом рынке — инвесторы получают отличную возможность для ребалансировки

"Самая не сексуальная инвестиционная стратегия" в самое подходящее время! Обвал облигаций, безумие на фондовом рынке — инвесторы получают отличную возможность для ребалансировки

智通财经智通财经2026/09/10 00:36
Показать оригинал
Автор:智通财经

Финансовые консультанты отмечают, что на фоне распродажи мировых облигаций, колебаний фондового рынка около исторических максимумов и геополитической неопределенности, сейчас особенно актуально рассмотреть ребалансировку инвестиционного портфеля.

По данным приложения Zhihui Finance, финансовые консультанты заявляют, что на фоне глобальных распродаж облигаций, колебания фондовых рынков возле исторических максимумов и неопределенности, связанной с геополитикой, сейчас особенно важно задуматься о ребалансировке инвестиционного портфеля. Сертифицированный финансовый планировщик (CFP), член совета финансовых консультантов CNBC Джуд Будро заявляет: «Я считаю, что это одна из наименее захватывающих инвестиционных идей, но, возможно, одна из самых полезных».

Что такое ребалансировка?

Инвесторы, проводя ребалансировку, возвращают структуру портфеля к целевому уровню. Например, участник рынка мог определить, что с учетом собственной склонности к риску и количества лет до пенсии, портфель 60% акций и 40% облигаций — классическая стратегия «60/40» — подходит ему лучше всего. Но со временем, благодаря динамике рынка, изначальные пропорции начинают искажаться.

Акции традиционно являются локомотивом роста инвестиционного портфеля и в последние годы показывают отличные результаты. Благодаря росту интереса инвесторов к технологическим компаниям и искусственному интеллекту (AI), индекс S&P 500 вырос в 2023 году на 24%, в 2024 году — на 23%, а в 2025 году — на 16%, что значительно выше долгосрочного среднего около 10%. Несмотря на то, что индекс S&P 500 немного откатился от исторического максимума августа, с 2026 года рост акций превысил 11%.

Тем временем, с конца февраля после начала войны на Ближнем Востоке, наблюдается длительное падение облигаций на фоне масштабной распродажи. Как правило, цены на облигации движутся обратно пропорционально их доходности, а доходность государственных облигаций по всему миру достигла максимума за многие годы. Озабоченность инвесторов инфляцией и долговой нагрузкой стала одной из причин удорожания заимствований для правительств многих стран.

В результате фонды, отслеживающие долгосрочные облигации, теряют в стоимости. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду поднялась до максимального уровня с 2023 года. На момент среды днем (без учета дивидендов) iShares 7-10 Year Treasury ETF (IEF) с начала года упал более чем на 4%, а Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund (FNBGX) снизился более чем на 5%.

Учитывая все эти факторы, структура активов в портфелях инвесторов, скорее всего, стала слишком смещенной в сторону акций — а это означает, что риск портфеля превышает изначально планируемый уровень. «Без сомнения, акции стали занимать все большую долю во многих портфелях, — говорит сертифицированный финансовый планировщик (CFP), член совета финансовых консультантов CNBC Кэти Кертис, — и это касается не только тех, кто акцентировался на технологических бумагах. Рост был довольно широким по всему рынку».

Преимущества ребалансировки

Помимо восстановления целевого уровня риска, финансовые советники отмечают множество других плюсов ребалансировки. Например, она помогает инвесторам зафиксировать прибыль по хорошо показавшим себя активам, перераспределяя эти доходы в другие части портфеля. Джуд Будро добавляет: «Это дисциплинированный способ покупать на низах и продавать на вершинах, а исторически это и есть основополагающий принцип финансовых рынков».

В текущей рыночной ситуации чаще всего из прибыли по акциям средства перемещают в облигационные инструменты, снижая долю акций и увеличивая долю облигаций в портфеле. Консультанты признают, что цены на облигации пока низки и инвесторы могут настороженно относиться к покупке облигационных фондов, но это как раз дает возможность приобрести их с некоторым дисконтом. Когда акции падают в цене — это также стандартная рекомендация, известная как «покупай на спаде».

Ребалансировка также устанавливает рамки для принятия решений и помогает уменьшить эмоциональное влияние на инвестиционный процесс, сводя к минимуму импульсивные попытки выбрать момент для сделки — что обычно приводит к нежеланным результатам. В текущей ситуации это особенно важно: из-за событий на Ближнем Востоке и других рисков, инвесторы могут быть склонны к панической продаже акций — когда цены на нефть превысили $100 за баррель, усилились опасения по поводу инфляции, курсы акций в среду упали.

«Сегодня у инвесторов огромное количество поводов для беспокойства — множество геополитических конфликтов, новый председатель ФРС, выборный цикл, растущий бюджетный дефицит и переворот, который несет с собой AI», — отмечает Кэти Кертис. — «Вместо того чтобы пытаться понять, какое из этих событий сильнее всего повлияет на рынок, инвестору лучше воспользоваться ребалансировкой для снижения риска до более комфортного и обоснованного уровня».

Финансовые советники отмечают: это также актуально для инвесторов, которые укрепились во мнении о безопасности после многих лет отличной доходности и, следовательно, хотят держать в портфеле рискованные доли акций. Соучредитель Collective Wealth Partners, CFP и член совета финансовых консультантов CNBC Камила Эллиот говорит: «Когда рынок растет, люди забывают, что он может и падать».

«Это не распродажа»

Стоит подчеркнуть, что, по словам Камилы Эллиот, нельзя путать ребалансировку с полной продажей акций и уходом в кэш. Она отмечает: «Мы не призываем людей продавать все акции — это не паническая распродажа». Сейчас важно убедиться, что структура активов соответствует реальной склонности инвестора к риску. Толерантность к риску — это показатель того, насколько сильно инвестор готов переносить возможные потери.

Камила Эллиот рекомендует инвесторам, приближающимся к пенсии, воспользоваться текущей рыночной ситуацией и часть прибыли по акциям перевести в кэш-счета и использовать эти средства для получения дохода в начале пенсионного периода, чтобы защитить себя на случай падения акций.

Камила Эллиот добавляет, что определить собственную склонность к риску и способность справляться с убытками можно, заполнив специальные опросники. Такие анкеты есть на сайтах большинства крупных управляющих активами, например, у Vanguard Group, Fidelity Investments и T. Rowe Price. Также участники пенсионных планов 401(k), скорее всего, могут зайти в свой онлайн-кабинет и заполнить аналогичную анкету на сайте управляющей компании.

Разумеется, консультанты подчеркивают: важно помнить, что для некоторых инвесторов ребалансировка может иметь налоговые последствия, особенно если они используют обычные брокерские счета. В отличие от пенсионных счетов со льготным налогообложением, таких как 401(k) и IRA, купля-продажа на обычном счете может привести к налоговой нагрузке. Чтобы этого избежать, можно постепенно корректировать структуру портфеля либо увеличивать долю отдельных классов активов без продажи других.

Кэти Кертис говорит: «Ребалансировка не обязательно означает одномоментное доведение портфеля до целевой структуры. Добавление новых средств, снятие денег, а также сделки с учетом налоговой эффективности — всё это может способствовать возвращению портфеля к оптимальному распределению активов».

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

"Два гиганта хранения" выплатили крупные дивиденды, но "корейская скидка" остается — инвесторы сомневаются в достаточности реформ на корейском фондовом рынке.

Выплаты дивидендов от Samsung и SK Hynix являются испытанием для реформ Южной Кореи, поскольку инвесторы ожидают большей отдачи наличными.

智通财经2026/09/10 03:52
"Два гиганта хранения" выплатили крупные дивиденды, но "корейская скидка" остается — инвесторы сомневаются в достаточности реформ на корейском фондовом рынке.

Член Совета директоров Банка Японии: повышение процентных ставок будет продолжено, чтобы гарантировать, что инфляция не превысит 2%

Член Совета по политике Банка Японии Кадзуюки Масу заявил, что Банк Японии будет продолжать повышать базовую процентную ставку, чтобы гарантировать, что уровень инфляции не превысит 2%.

智通财经2026/09/10 03:41
Член Совета директоров Банка Японии: повышение процентных ставок будет продолжено, чтобы гарантировать, что инфляция не превысит 2%