Предварительное разблокирование инструмента для обналичивания! По сообщениям, JPMorgan дал зеленый свет на залог акций SpaceX (SPCX.US) — это подушка для формирования дна или тайная бомба для снижения?
По данным осведомлённых источников, JPMorgan предпринимает шаги для привлечения капитала, созданного компанией SpaceX (SPCX.US) в результате IPO в июне.
Приложение Jinse Finance отмечает, что, согласно инсайдерской информации, JPMorgan предпринимает действия для привлечения SpaceX (SPCX.US) к созданному в июне состоянию после IPO.
Как сообщают источники, до IPO SpaceX в июне JPMorgan информировала своих инвестиционных банкиров о возможности принимать часть новых акций инсайдеров, выпущенных на IPO, в качестве залога по кредитам раньше стандартного срока ожидания в 135 дней. Это позволяет подходящим сотрудникам и ранним инвесторам получить наличные без продажи акций и, возможно, не сталкиваясь с налоговыми последствиями. JPMorgan заработал на этом андеррайтинге 75 миллионов долларов.
Банк заявил, что его официальная политика остается неизменной, а конкретные решения принимаются индивидуально. JPMorgan отмечает: «Мы всегда оцениваем сделки по конкретным ситуациям и клиентам, принимая во внимание такие факторы, как рыночная ликвидность».
Новые акции могут быть волатильными и подвержены периоду блокировки, что делает их более рискованным залогом. Стандартный срок ожидания JPMorgan в 135 дней также превышает обычный 30-дневный период, который брокеры обычно соблюдают при участии в IPO. Банкиры JPMorgan ожидают, что после выхода на биржу разработчика Claude компании Anthropic ее сотрудники также могут получить подобные привилегии.
Кредит под залог акций — палка о двух концах
По стандартной логике инсайдеры, получившие ликвидность через IPO (например, на оплату налогов или для личного распределения активов), могут получить наличные только прямой продажей акций на рынке. После предложения кредита под залог акций JPMorgan инсайдерам больше не требуется продавать акции для получения наличных. Это напрямую снижает потенциальное массовое давление на продажу акций на рынке и поддерживает цены акций.
Фиксация акций, поддержание стабильности свободного обращения: Поскольку свободно обращаемых акций SpaceX относительно немного (на IPO было выпущено лишь около 4% акций), массовые продажи акций ранними сотрудниками и инвесторами могли бы вызвать значительные колебания цены. Кредитование под залог акций фиксирует эти бумаги в руках банка, предотвращая чрезмерную ликвидность на рынке в короткие сроки.
Если акции SpaceX в будущем резко упадут и достигнут уровня маржин-колла по залоговому кредиту, JPMorgan будет вынужден принудительно продать заложенные акции на вторичном рынке. Такое принудительное закрытие позиций может вызвать «нисходящую спираль» при падении цены, усиливая волатильность.
Хотя этот механизм позволяет избежать прямой продажи через кредитование, он также демонстрирует сильную потребность инсайдеров в получении наличных. Рынок может интерпретировать это как то, что «инсайдеры считают текущую оценку компании высокой», что частично может охладить интерес внешних инвесторов к покупке.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Филадельфийский полупроводниковый индекс открылся с падением на 2%
Продажи вторичного жилья в США в августе достигли самого низкого уровня за более чем год, а цикл распродаж достиг максимума за последние десять лет.
Продажи вторичного жилья в США в августе снизились на 2% по сравнению с прошлым месяцем, что выше ожидаемых 1,6%. Высокие ставки по ипотеке подавляют спрос: рост ежемесячных платежей уменьшает интерес к покупке жилья; более трех четвертей владельцев домов сталкиваются с проблемой "продажа означает потерю низкопроцентного кредита" и предпочитают не совершать сделки. Средняя цена вторичного жилья в августе выросла на 1,6% по сравнению с прошлым годом; запас вторичного жилья на продажу увеличился на 5,9% год к году, достигнув максимального уровня с ноября 2019 года; по текущим темпам продаж запас соответствует 4,9 месяцам предложения, что является самым высоким показателем за последние десятилетия.
Рынок недвижимости США снова испытывает давление из-за высоких процентных ставок: в августе продажи вторичного жилья опустились до минимума за 14 месяцев, а ипотечная ставка на 30 лет выросла до 6,71%.
В августе в США продажи существующих домов упали до самого низкого уровня за последние 14 месяцев, а продолжающийся рост процентных ставок по ипотеке дополнительно сдерживает спрос на жильё.
Цены на крипто
Далее
