Цена на золото отскочила, но ожидания повышения процентных ставок ФРС США по-прежнему остаются препятствием для роста

汇通网 11 сентября—— В пятницу (11 сентября) спотовое золото продемонстрировало отскок, отыграв большую часть вчерашнего падения. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций США и падение цен на нефть поддержали рынок драгоценных металлов. Однако последние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США усилили ожидания рынка — Федеральная резервная система может повысить ставку процента на следующей неделе, что ограничило потенциал роста золота. На момент публикации цена спотового золота колеблется около 4370 долларов, прирост за день составляет 1,20%, в ходе торгов котировки достигали уровня 4400 долларов.

В пятницу (11 сентября) спотовое золото продемонстрировало отскок, отыграв большую часть вчерашнего падения. Ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций США и падение цен на нефть поддержали рынок драгоценных металлов. Однако последние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США усилили ожидания рынка — Федеральная резервная система может повысить ставку процента на следующей неделе, что ограничило потенциал роста золота. На момент публикации цена спотового золота колеблется около 4370 долларов, прирост за день составляет 1,20%, в ходе торгов котировки достигали отметки 4400 долларов.



В четверг золото упало почти на 2%. Тогда скачок цен на нефть усилил инфляционные опасения, способствуя росту доходности американских государственных облигаций до максимальных за несколько лет уровней. Доходность эталонных 10-летних гособлигаций США утром выросла до 4,97%, что является максимумом с октября 2023 года, затем снизилась до области 4,91%. Одновременно, нефть марки WTI поднималась выше 100 долларов, но затем скорректировалась к 96,50 доллара, потеряв около 4% за день. Несмотря на резкое снижение, WTI имеет все шансы закрыть вторую неделю подряд в плюсе.

Данные по CPI в США в целом совпали с ожиданиями рынка, краткосрочная реакция была сдержанной. В августе общий CPI вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует прогнозу и превышает июльский прирост на 0,1%; годовой прирост остался на уровне 3,4%, что также совпадает с рыночными ожиданиями.

Исключая волатильные компоненты — продукты питания и энергоносители, базовый CPI в месячном выражении вырос на 0,3%, что выше прогноза и предыдущего значения (0,2%); в годовом выражении базовый CPI снизился с 2,5% до 2,4%, что соответствует ожиданиям рынка. В августе цены на бензин выросли на 3,9%, обеспечив более трети роста общего CPI за месяц.

После публикации CPI доллар кратковременно усилился, но рост не закрепился. Индекс доллара (DXY) на момент выхода данных подскакивал до 99,36, но затем вернулся к отметке около 99.

До выхода CPI, в четверг был опубликован индекс цен производителей (PPI) США, показавший рост годовой инфляции производителей с 4,8% в июле до 5,4% в августе. По данным CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система поднимет ставку на 25 базисных пунктов на заседании по ставкам 15–16 сентября, сейчас оценивается рынком в 85%, что значительно выше по сравнению с 67% ранее в тот же день.

TD Securities отмечает: «Несмотря на рост цен на энергоносители и повышение краткосрочных ожиданий по ставкам ФРС, золото сохраняет поддержку у верхней границы диапазона». В банке считают, что «даже сильная макроэкономическая статистика США и ястребиная политика ФРС вряд ли вызовут глубокую коррекцию цен на золото — скорее всего, золото подвергнется краткосрочным продажам, отсрочив следующую волну роста, но это не приведет к затяжному снижению».

В среднесрочной и долгосрочной перспективе TD Securities подчеркивает: «Ожидания ослабления доллара, продолжающиеся покупки золота центральными банками и новый приток средств в ETF создают устойчивую поддержку для рынка». Это подтверждает вывод: даже если золото в краткосрочной перспективе будет слабеть, его потенциал для глубокого снижения в целом ограничен, учитывая позитивный внешний фон.

(Дневной график спотового золота Источник: Yihuitong)

На рынке спотового золота сохраняется преимущественно умеренно "бычий" настрой, цена закрепилась выше 50- и 100-дневной скользящей средней, что говорит о присутствии основного спроса на снижении. Однако дальнейший рост золота сдерживается областью 200-дневной скользящей средней около 4537 долларов, что ограничивает развитие общего восходящего тренда.

Судя по техническим индикаторам, 50-дневная средняя находится в области 4430 долларов, 100-дневная — около 4385 долларов, 200-дневная — примерно на уровне 4537 долларов. В настоящий момент золото торгуется возле 4374 долларов, немного ниже 100-дневной средней, что указывает на краткосрочную консолидацию в верхнем диапазоне.

Дневной индекс относительной силы (RSI) составляет около 48, пока не указывает на явно перекупленное состояние; гистограмма MACD близка к нулевой оси, движение в краткосрочной перспективе слабое. Индекс среднего направления (ADX) остается на низких значениях, сигнализируя о возможном продолжении консолидации, без явного тренда.

Поддержка при падении: если цена золота уверенно выйдет вниз из текущего диапазона, первой зоной поддержки станет область 4300–4320 долларов; при дальнейшем ослаблении следующей целью будет 50-дневная средняя около 4270 долларов, после чего внимание переключается на круглые уровни 4150 и 4000 долларов.

Сопротивление при росте: уровень 200-дневной средней около 4537 долларов по-прежнему остается ключевым сопротивлением. Если цена сможет удержаться выше этого рубежа, структура "медведей" будет значительно ослаблена, а "быки" получат шанс на дальнейшее развитие движения вверх.