Versão atualizada 1-As ações e títulos da CoreWeave devem cair significativamente esta semana, devido a preocupações com o aumento das taxas de juros que afetaram os investimentos em inteligência artificial.

Os parágrafos 7 a 13 acrescentam comentários de analistas, informações financeiras e outros detalhes

Reuters, 16 de outubro - As ações e obrigações da CoreWeave CRWV.O enfrentaram quedas significativas na semana na sexta-feira, destacando as preocupações dos investidores com o fardo de dívida de 50 mil milhões de dólares desta empresa de cloud computing, preocupações estas que se espalharam por todo o setor de inteligência artificial.

A empresa apoiada pela Nvidia tornou-se o centro das atenções do mercado esta semana, depois que os dados mais recentes de inflação aumentaram as apostas do mercado numa subida das taxas de juro (link), aumentando assim a possibilidade de aumento dos custos de financiamento para empresas de data centers e infraestruturas de IA altamente endividadas.

O preço das ações da CoreWeave caiu mais de 15% esta semana e, nas negociações antes da abertura do mercado, sofreu nova queda superior a 5%, registando o pior desempenho semanal em quase dois meses.

"Os dados elevados de inflação desencadearam uma forte venda das ações da CoreWeave, porque o modelo de negócios da empresa depende fortemente da dívida para apostar na futura procura por data centers", disseram analistas da BCA Research.

"Apesar de outras empresas do setor tecnológico serem igualmente sensíveis à adoção e ao ritmo de utilização da IA, de um modo geral, a sua sensibilidade às taxas de juro é muito menor", afirmaram.

Esta venda lembra de forma contundente que a dependência das empresas de IA em dívida está a tornar-se um risco para os investidores, ao mesmo tempo que desmente a percepção de que as empresas centrais da "febre da IA" conseguem ficar imunes a ventos contrários macroeconómicos.

Até agora neste mês, as ações da CoreWeave já caíram cerca de um quinto , com uma perda de valor de mercado de quase 9,6 mil milhões de dólares.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Volatilidade no mercado de obrigações

Na quinta-feira, o rendimento das obrigações da CoreWeave denominadas em dólares, com vencimento em outubro de 2031, US21873SAG30=TE, disparou para mais de 16%. O rendimento desta obrigação deverá registar a quinta queda semanal consecutiva, tendo caído cerca de 3 cêntimos esta semana.

De acordo com dados da S&P Global Market Intelligence, o custo de swap de incumprimento de crédito (CDS) da dívida da CoreWeave disparou esta semana para mais de 1.000 pontos base, atingindo um recorde histórico.

As preocupações dos investidores com o fardo de dívida elevado da CoreWeave e com os elevados rendimentos dos títulos de alto risco desencadearam uma reação em cadeia que atingiu a concorrente Nebius Group (NBIS.O), cuja ação deverá registar a maior queda semanal em dois meses.

Ainda assim, vários analistas recusam-se a desistir da empresa. Os analistas da Evercore mantiveram a recomendação "outperform" das ações da CoreWeave.

"O mercado parece interpretar o aumento dos rendimentos das obrigações no mercado secundário como prova de que o modelo de negócios já não funciona, mas não concordamos com essa visão", escreveram no relatório de research.

Outros analistas consideram que o colapso das ações da CoreWeave não deve ser visto como um sinal do fim do rally da IA. "Não se pode considerar a CoreWeave representativa do setor de IA", afirmou Tommaso Leodari, CIO do hedge fund Index & Cie, sediado no Dubai.

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