Especialistas do setor discutem a tokenização do ouro, que pode ativar um mercado trilionário de metais preciosos

Portal de Notícias Financeiras 7 de outubro — Na conferência da London Bullion Market Association, especialistas do setor discutiram a tokenização de metais preciosos como forma de reativar grandes volumes de ouro ocioso registrado em balanços. A tokenização pode simplificar o processo de penhor de ouro, ajudar instituições a utilizar ouro como garantia em negociações e ainda reduzir as barreiras para investidores comuns, explorando o imenso potencial do mercado de varejo. Os especialistas enfatizam que o ouro tokenizado deve ser lastreado em ouro físico, contando com custódia confiável e propriedade clara, servindo como solução complementar ao mercado atual de ouro para liberar o valor desses ativos.

O ouro tem sido considerado um ativo monetário central a longo prazo, mas grandes quantidades permanecem apenas como ativo em balanços, sem aproveitar ao máximo seu potencial financeiro. Na conferência anual global de metais preciosos da London Bullion Market Association, especialistas do setor sugeriram que a tokenização de metais preciosos pode aumentar a eficiência do uso de ativos em ouro e atrair mais capital para esse segmento.

Vincent Domien, chefe de negociação de metais preciosos do Standard Bank, afirmou durante um painel temático que, embora a demanda atual de investidores institucionais por ouro tokenizado ainda esteja em um nível baixo, assim que a eficiência do uso desses ativos aumentar significativamente, o mercado pode passar por uma grande transformação. Ele comentou: "Com o preço do ouro em alta contínua no momento, acredito que a questão mais proeminente é que o ouro registrado no balanço está completamente ocioso, sem gerar qualquer valor para seus detentores."

Reativando o estoque de ouro: tokenização simplifica o processo de penhor

Vincent Domien explicou que, embora o ouro físico já possa ser utilizado como garantia, todo o processo operacional é extremamente complexo, ainda enfrenta limitações quanto ao local de armazenagem do ouro e taxas de desconto elevadas relacionadas ao penhor. Com a tecnologia de tokenização, espera-se que se permita transferências mais fáceis, possibilitando que investidores institucionais usem o ouro como garantia em operações de swap ou para atender requisitos de margem. Ele afirmou: "Se o ouro puder ser tokenizado, todos os participantes poderão acessar esse ativo instantaneamente, aumentando de forma significativa seu valor de uso. O que precisamos pensar é como ativar esse ouro que fica registrado, sem gerar retornos, nos balanços das instituições."

Mike Oswin, diretor global de estrutura de mercado e inovação da World Gold Council, declarou que ativar esses ativos de ouro inativos pode liberar dezenas de bilhões de dólares em novas garantias para o mercado financeiro. O aumento da eficiência no uso do ouro acabará por se transformar em crescimento da demanda do mercado.

James Willis, chefe global de vendas de metais preciosos do HSBC, acredita que produtos digitais de ouro desenvolvidos de forma madura impulsionarão o volume de posições em ouro, levando investidores e instituições a negociar e usar metais preciosos com maior frequência. Tokens estruturados e em conformidade, lastreados em barras de ouro físico, à medida que o mercado se torna mais receptivo, ainda aumentarão a demanda por armazenamento de ouro físico. Ele afirmou: "Se nossa tentativa de desenvolver esse produto for bem-sucedida, criando um produto de mercado prático que amplie o uso do ouro, isso será positivo para nosso negócio. Então, o volume de posições em ouro aumentará, assim como a frequência de negociação e uso do ouro pelos participantes do mercado."

Foco no investidor comum, abrindo espaço para crescimento do mercado

A tokenização também pode aumentar o apelo do ouro junto aos investidores de varejo. James Willis citou como exemplo o token digital de ouro lançado pelo HSBC em Hong Kong, produto que atraiu muitos novos clientes, mesmo aqueles que já podiam comprar barras físicas de ouro, ETFs de ouro e produtos de ouro em papel. A facilidade na compra e transferência dos tokens atraiu consumidores comuns que antes não tinham interesse em produtos de investimento tradicionais em ouro.

Mike Oswin afirmou que o levantamento da World Gold Council estima que os ativos de investimento de varejo somam cerca de 6 a 7 trilhões de dólares, mas o valor de mercado do ouro armazenado para varejo e de tokens ainda está entre 50 e 60 bilhões de dólares, o que demonstra um enorme potencial de crescimento nesse segmento. Ele completa dizendo que, na onda de tokenização de ativos, o ouro possui uma vantagem única: muitos ativos financeiros já são digitais, mas o ouro é um ativo físico guardado em cofres, e o principal desafio da indústria é revitalizar essa riqueza física por meio de infraestrutura digital. Ele disse: "O ouro é um ativo físico, armazenado em cofres, exigindo gestão contínua. Agora estamos usando a inovação tecnológica para liberar o valor desses ativos físicos, o que é de extrema relevância."

O princípio inabalável: confiança é a base do ouro

Os especialistas presentes também enfatizaram que o avanço da tokenização do ouro jamais pode prejudicar a principal característica do ouro: a confiança. Qualquer certificado digital de ouro deve ser sempre lastreado em ouro físico, com custódia confiável, propriedade legal clara e padronização do setor. James Chapman, diretor da Hilltop Consulting, afirmou que os detentores devem ter total certeza de que há ouro real por trás dos ativos digitais e que possuem direitos de propriedade do ouro com total respaldo legal.

A World Gold Council está promovendo um projeto de ouro digital de atacado, integrando as vantagens de barras contábeis e não contábeis. O objetivo é manter a segurança legal e a propriedade de ativos das barras contábeis, adicionando a capacidade de fracionamento, transferência rápida e liquidação dos ativos. James Chapman relata que o projeto não pretende substituir o mercado de ouro atual, mas sim construir uma alternativa de solução complementar, formando uma terceira via para posse, transferência e liquidação de barras de ouro.

Vincent Domien comentou que investidores podem assumir posições compradas em ouro por meio de ETF ou tokens, mas há diferenças claras na operacionalização desses ativos após a aquisição. Ele afirmou: "Ambas as formas permitem assumir posições compradas em ouro, mas, após adquiri-los, os usos possíveis são distintos."

Considerações finais

Em resumo, a tokenização do ouro não é simplesmente digitalizar o ouro, mas sim usar tecnologia para liberar o valor financeiro do ouro inativo, atendendo tanto as demandas institucionais quanto de investidores comuns. Porém, essa inovação não pode prescindir do lastro em ouro físico, mantendo a confiabilidade do ativo como princípio fundamental; só assim o ouro tokenizado poderá criar um novo espaço para o mercado.