Previsão de destaques da semana: decisões de taxas de juros nos EUA, Reino Unido e Japão
Huitong Network, 11 de setembro—— Semana super dos bancos centrais na próxima semana, decisões sobre as taxas de juros dos EUA e Japão atraem atenção
Na próxima semana (14 a 18 de setembro), o mercado financeiro global entrará em uma janela-chave marcada por importantes decisões dos bancos centrais e divulgação concentrada de dados macroeconômicos nacionais.
De dados nacionais de crédito, consumo e indústria, a indicadores de inflação e emprego nos EUA, Europa e Reino Unido, somando-se às decisões consecutivas de taxa de juros do FED, Banco da Inglaterra e Banco do Japão, além da conferência diplomática sobre o Estreito de Ormuz, múltiplas variáveis podem ressoar e impactar significativamente a precificação de ativos globais. Investidores devem acompanhar de perto os posicionamentos das políticas e pontos de inflexão nos dados, estar atentos aos riscos e oportunidades decorrentes de possíveis grandes oscilações do mercado.
Dados de crédito doméstico abrem a semana; encontro de chanceleres do Golfo e Irã impacta setor de energia e cenário geopolítico
Na segunda-feira (14 de setembro), a China divulgará os dados de M2 de agosto, escala de financiamento social e novos empréstimos em RMB.
Neste contexto, a diferença entre o crescimento do M1 e M2 pode indicar o grau de atividade dos recursos das famílias, sendo que a força ou fraqueza do crédito afetará diretamente as expectativas dos mercados de ações e commodities domésticas.
No mesmo dia, o Canadá divulga os dados de inflação de agosto, guiando a trajetória futura da política monetária do Banco do Canadá.
No aspecto geopolítico, ministros das Relações Exteriores dos países do Golfo e do Irã realizam reunião para promover um arranjo temporário de navegação no Estreito de Ormuz. Este encontro ocorre na cidade costeira de Salalah, Omã. As mudanças marginais na situação do transporte no estreito podem se refletir rapidamente no mercado de petróleo e em ativos de refúgio.
Coletiva de imprensa sobre a economia nacional e revelação sucessiva de dados de emprego e comércio exterior dos EUA, Europa e Reino Unido
Na terça-feira (15 de setembro) pela manhã, haverá coletiva de imprensa sobre a situação econômica nacional.
A China divulgará simultaneamente a taxa de crescimento das vendas no varejo e do valor agregado industrial acima de determinado porte em agosto, analisando o ritmo de crescimento do lucro das grandes empresas e, também, irá publicar o consumo nacional de eletricidade, revelando de forma ampla a temperatura da economia real doméstica.
No exterior, o Reino Unido anuncia a taxa de desemprego e o crescimento salarial de julho—indicadores cuja resiliência salarial pode influenciar o julgamento do Banco da Inglaterra sobre suas futuras políticas.
A zona do euro divulga os dados de comércio exterior de julho; os EUA apresentam os dados semanais do ADP e o índice de manufatura do Fed de Nova York, fornecendo sinais antecedentes sobre o mercado de trabalho e o clima industrial do país.
Dados de estoques de petróleo bruto e CPI do Reino Unido; União Europeia divulga discurso sobre o estado da União
Na quarta-feira (16 de setembro), commodities e inflação europeia passam por uma prova de fogo. Os EUA, através do API e EIA, publicam dados dos estoques de petróleo bruto, influenciando o rumo dos preços do petróleo no curto prazo.
O Japão divulga dados do comércio exterior de agosto, refletindo o impacto da demanda externa na economia japonesa. O Reino Unido divulga o CPI de agosto, nível de inflação que determinará a postura do Banco da Inglaterra na decisão deste mês.
Os EUA apresentam os números de vendas no varejo de agosto, considerados um "indicador aterrorizante" do consumo, sendo medida direta da resiliência da demanda interna norte-americana.
À noite, a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, fará um discurso sobre o estado da União, trazendo sinais sobre políticas econômicas e desenvolvimento regional da UE.
Super quinta-feira dos bancos centrais: FED e Banco da Inglaterra anunciam decisões de taxa de juros
Na quinta-feira (17 de setembro), às 2h (UTC+8), o FED anuncia sua decisão de taxa de juros de setembro, com expectativa de um aumento de 25 pontos base para o piso de 3,75%; será possível observar se Waller irá usar esta alta para reforçar uma posição hawkish ou por até onde pode preservar a independência do FED.
Logo após, o Reino Unido divulgará sua decisão de setembro, com expectativa de manutenção da taxa em 3,75%.
Após as decisões, tanto o FED quanto o Banco da Inglaterra realizarão coletivas de imprensa, com as falas dos dirigentes sendo ponto central para a leitura da futura orientação de política monetária. Provavelmente, forex, títulos americanos e bolsas globais experimentarão alta volatilidade.
Taxa real dos EUA, CPI do Japão e decisão do Banco do Japão encerram a semana
Na sexta-feira (18 de setembro), os EUA divulgam a taxa TIPS de 10 anos, servindo de indicador para a taxa real de juros do país—fator chave para a precificação de ouro e títulos americanos.
O Japão divulga o CPI de agosto, oferecendo referência inflacionária para a política do Banco do Japão.
No mesmo dia, há decisão do Banco do Japão, atualmente com expectativas de alta de 25 pontos base, chegando a 1,25%. Em seguida, o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, participa de coletiva de imprensa sobre política monetária, sendo sua fala determinante para o câmbio do iene e o desempenho do mercado de ações japonês.
Aviso de risco: triplo impacto de políticas dos bancos centrais, dados macroeconômicos e cenário geopolítico
Além dos principais dados econômicos e reuniões dos bancos centrais mencionados acima, investidores devem prestar atenção especial aos seguintes quatro detalhes e riscos potenciais durante a próxima semana:
Risco de surpresa nas posturas de múltiplos bancos centrais: FED, Banco da Inglaterra e Banco do Japão concentram decisões de taxa e coletivas de imprensa; em caso de surpresas hawkish/dovish nas decisões ou nas falas dos dirigentes, moedas principais, títulos e ações globais se reprecificarão rapidamente e a volatilidade aumentará substancialmente.
Risco de divergência estrutural nos dados macroeconômicos domésticos: caso indicadores como financiamento social, valor agregado industrial e vendas no varejo apresentem desempenhos abaixo ou acima do esperado, o reflexo será direto sobre os ativos domésticos e sobre commodities altamente sensíveis à demanda chinesa.
Incerteza geopolítica no Estreito de Ormuz: o progresso ou retrocesso nas conversas entre países do Golfo e Irã sobre a navegação pode rapidamente ser precificado pelo mercado, elevando preços do petróleo e ativos de refúgio em caso de preocupações com a oferta.
Oscilação nos dados de inflação, consumo e emprego nos EUA e Europa: caso o CPI do Canadá, CPI do Reino Unido, vendas no varejo dos EUA e dados salariais do Reino Unido indiquem inflação persistente ou rápida fraqueza da demanda interna, as expectativas do mercado quanto ao ritmo das políticas dos bancos centrais podem ser alteradas, aumentando a volatilidade intermercados.
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