Bank of America: Nvidia e Broadcom são as posições mais amplamente mantidas, enquanto Micron e AMD receberam aumentos significativos de participação por fundos ativos

De acordo com informações da Jinse Finance, o Bank of America afirmou que, entre os gestores de fundos ativos dos Estados Unidos, Nvidia (NVDA.US) e Broadcom (AVGO.US) possuem as bases de participação mais "amplas" no setor de semicondutores, enquanto as participações da Micron Technology (MU.US) e AMD (AMD.US) também apresentaram aumentos significativos.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, explicou em um relatório para clientes que, segundo dados de estratégia de ações de agosto, o peso relativo do setor de semicondutores é de 1,15 vezes, acima dos 0,92 do setor de software e dos 0,99 do setor de tecnologia da informação. Este peso relativo dos semicondutores superou o nível de 1,08 de maio e se aproxima do pico de 1,18, atingido em abril de 2023, após o lançamento do ChatGPT.

Apesar de Nvidia e Broadcom terem a cobertura mais abrangente dentro do S&P 500, seguidas pela AMD, nem todas as ações de semicondutores são igualmente detidas pelos fundos. Skyworks Solutions (SWKS.US) é a ação de chips com menor presença nos fundos, com apenas 3% de participação, seguida por Microchip Technology (MCHP.US) e ON Semiconductor (ON.US), com cerca de 6% e 7%, respectivamente.

Os gestores de fundos demonstram a maior sobreponderação em Ciena (CIEN.US), Amphenol (APH.US), KLA (KLAC.US) e Western Digital (WDC.US), enquanto Skyworks Solutions, ON Semiconductor, Microchip Technology e Qualcomm (QCOM.US) são subponderadas.

Além disso, o analista observou que as participações dos fundos já estão concentradas nos setores de computação, armazenamento e equipamentos de semicondutores, com proporções de 74%, 43% e 40%, respectivamente. O segmento de armazenamento registou o maior crescimento, subindo 612 pontos-base desde julho; o segmento de equipamentos de semicondutores cresceu 324 pontos-base.

O analista explicou: “As participações no setor de armazenamento continuam a disparar, AMD ultrapassa 50% de participação, chips analógicos/EDA arrefecem; em termos de ações individuais, Micron aumentou 608 pontos-base em relação ao mês anterior, atingindo 50%, tornando-se atualmente o quarto maior semicondutor em carteira dos fundos; enquanto isso, Nvidia subiu para 82% e AMD para 51% (peso relativo +7% mês a mês, +75% no trimestre).”

O analista acrescentou: “A participação em SanDisk (SNDK.US) saltou 897 pontos-base, atingindo 24%, o maior aumento entre todas as ações individuais. O peso relativo do setor de chips analógicos caiu 4% e o de EDA recuou 5% mês a mês. As participações em Intel (INTC.US) continuam a subir, com aumento de 205 pontos-base para 21%, mas, apesar de ser a quinta maior em valor de mercado, ainda ocupa apenas o 19º lugar em participações dos fundos. Nvidia e Broadcom são as únicas duas ações de semicondutores nas listas de vendas mais amplas para fornecer fundos ao IPO da SpaceX, com fundos vendendo US$ 4,4 bilhões e US$ 2,7 bilhões em participações, respectivamente, e cada uma contando com 44 fundos envolvidos. Entretanto, a posição vendida de cerca de 1,2% em ambas pode indicar uma desalavancagem de posições compradas; no momento, cerca de 53% dos fundos detêm SpaceX.”

Os dados também mostraram outros pontos dignos de nota: em comparação com investidores long-only, fundos de hedge preferem Seagate Technology (STX.US), Teradyne (TER.US), SanDisk, Synopsys (SNPS.US) e Arista Networks (ANET.US).

Já entre os investidores long-only, Skyworks Solutions, Western Digital, Marvell Technology (MRVL.US), Monolithic Power Systems (MPWR.US), Microchip Technology, NXP Semiconductors (NXPI.US), KLA, Intel, Corning (GLW.US) e Qualcomm têm um peso maior em carteira em relação aos fundos de hedge.