Ações europeias registram a maior queda em dois meses! Preço do petróleo ultrapassa US$100 e acende alerta de inflação, mercado aposta em quatro aumentos de juros pelos bancos centrais da Europa e Reino Unido

O petróleo Brent ultrapassou US$100 por barril pela primeira vez desde julho, enquanto as bolsas europeias sofreram perdas acentuadas e as expectativas de inflação dispararam, levando os operadores a apostar fortemente em aumentos agressivos de juros pelo Banco Central Europeu e pelo Banco da Inglaterra.

O índice Stoxx Europe 600 fechou em queda de 1,41% nesta quarta-feira, a 640,4 pontos, registrando a maior queda diária desde julho. O índice de blue chips da zona do euro, o Euro Stoxx 50, também caiu 1,58%, para 6.311,56 pontos.

O agravamento do conflito entre EUA e Irã impulsionou os preços do petróleo e aumentou as preocupações do mercado com uma inflação persistente, aprofundando ainda mais a volatilidade das bolsas europeias desde seus recordes históricos atingidos em agosto.

O mercado de taxas de juros teve uma reação ainda mais intensa. A precificação de swaps mostra que os operadores agora esperam que tanto o BCE quanto o Banco da Inglaterra aumentem os juros em aproximadamente 90 pontos-base cada até o final de 2027, o que implica três aumentos de 25 pontos-base e uma probabilidade de cerca de 60% de mais um quarto aumento para ambos os bancos centrais.

O rendimento dos títulos alemães de dois anos—considerado o indicador mais sensível às expectativas de política monetária—chegou a 3,08% nesta quarta-feira, o maior nível desde junho de 2024.

O conflito entre EUA e Irã intensificado fez com que o Brent superasse os US$100 por barril pela primeira vez desde julho, tornando-se o gatilho direto da recente turbulência de mercado.

A estrategista do Natixis CIB, Emilie Tetard, afirmou: "US$100 por barril parece ter se tornado o ponto-chave para a mudança da narrativa do mercado."

Europa e Reino Unido são altamente dependentes da importação de petróleo e gás natural, o que torna suas economias especialmente sensíveis à escalada dos preços de energia.

A gerente sênior de portfólio da Allspring Global Investments, Lauren van Biljon, comentou: "Com o petróleo de volta acima dos 100 dólares, Reino Unido e Europa continuam de fato fortemente atrelados aos preços de energia." Ela acrescentou que o efeito da transmissão dos preços de energia para a inflação, junto com a surpreendente resiliência econômica da zona do euro, levaram a avaliações “agressivas” de aumentos do BCE.

O BCE está previsto para anunciar um aumento de juros em sua reunião de política monetária nesta quinta-feira, e o membro do Conselho Executivo, Joachim Nagel, já deu claros indícios desse movimento.

Quase todos os setores das bolsas europeias acompanharam o movimento de baixa, com os setores cíclicos de construção e materiais, bem como varejo, liderando as perdas.

O índice STOXX 600 de construção e materiais caiu 2,57%, o setor de varejo recuou 2,56%, índice de bens pessoais e domésticos perdeu 2,39%, produtos e serviços industriais caiu 2,34%, alimentos e bebidas recuaram 2,12%.

O setor de varejo sentiu parte da pressão devido ao desempenho individual de ações — a gigante de fast fashion Inditex SA caiu 3,6% após divulgar resultados do primeiro semestre abaixo das expectativas dos analistas.

Entre as blue chips, Saint-Gobain da França caiu 3,9%, Adyen perdeu 3,84% e Rheinmetall da Alemanha recuou 3,75%. Entre as maiores quedas do STOXX 600 destacam-se Auto1 Group (-6,47%), Rightmove (-5,02%) e Kering Group (-4,97%).

O setor de petróleo e gás contrariou a tendência, fechando em alta de 0,26%, com Eni da Itália subindo 1,91% e TotalEnergies avançando 0,59%, sendo algumas das poucas blue chips em território positivo.

Apesar da forte elevação das expectativas de aperto monetário, alguns analistas alertam que a precificação dos swaps atuais pode já exceder a real disposição dos bancos centrais.

O presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, já tratou de minimizar a probabilidade de novas altas em breve. A gestora de portfólio da CG Asset Management, Emma Moriarty, acredita que com a economia britânica fraca, um cenário exigindo até quatro aumentos para conter o choque inflacionário é "improvável".

Van Biljon também concorda que a atual rodada de apostas em aumentos do Banco da Inglaterra "não parece razoável".

A estrategista de mercado Evelyne Gomez-Liechti disse que o mercado tende a "apostar excessivamente" nas altas tanto do BCE quanto do Banco da Inglaterra.

Estrategistas do Bank of America também recomendaram aos clientes que comprem títulos de curto prazo da zona do euro, pois acreditam que o mercado está superestimando o ritmo de aumentos do BCE, citando a atual falta de provas robustas de pressões inflacionárias generalizadas e o risco de desaceleração econômica, o que limitará o espaço para novas altas de juros por parte do BCE.