A taxa de juros da hipoteca de 30 anos nos Estados Unidos subiu para 6,71%, atingindo o nível mais alto em mais de um ano.

A acessibilidade à moradia nos Estados Unidos enfrenta uma nova onda de pressão. As taxas de hipoteca subiram para o patamar mais alto em mais de um ano. Ao mesmo tempo, a crescente tensão no Oriente Médio impulsionou o aumento dos preços de energia, mantendo a inflação elevada, enquanto a incerteza sobre a trajetória da política do Federal Reserve ainda não foi dissipada.

Segundo dados divulgados pela Freddie Mac na quinta-feira, a taxa média das hipotecas fixas de 30 anos nos Estados Unidos subiu nesta semana para 6,71%, acima dos 6,66% da semana passada, atingindo o nível mais alto desde julho de 2025.

A trajetória das taxas de hipoteca está fortemente atrelada aos rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano, que vêm subindo devido a múltiplos fatores recentes.

O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou nesta quinta-feira que os índices de inflação dos últimos dois meses mostram sinais claros de arrefecimento, indicando que o aumento dos juros pode não ser necessário na reunião de 15 e 16 de setembro.

Influenciado por essa declaração, o rendimento dos títulos norte-americanos de 10 anos caiu para 4,744% nesta quinta-feira, após atingir 4,818% no dia anterior, o valor mais alto desde 1.º de novembro de 2023.

Waller destacou diretamente, em seu discurso, o impacto do atual ambiente de juros sobre famílias comuns. Ele afirmou:

"As taxas de hipoteca não estão baixas e as taxas de financiamento de automóveis também não. Se eu vir o mercado imobiliário enfrentando dificuldades e carros novos tornando-se quase um artigo de luxo, em vez de um consumo comum para a classe média — isso não caracteriza condições financeiras flexíveis."

Essa declaração reflete a situação real vivida pelas famílias americanas. A crise de acessibilidade à habitação segue agravando-se com as taxas de juros persistentemente elevadas.

Usando o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), principal indicador de inflação do Federal Reserve, a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed há cerca de cinco anos e meio, tendo se intensificado ainda mais no início deste ano.

Por trás da alta nas taxas de hipoteca está o aumento contínuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro EUA.

O rendimento dos títulos tem subido devido a diversos fatores: preocupações do mercado de que o nível de endividamento do governo possa ter ultrapassado sua capacidade de pagamento, grandes investimentos empresariais em infraestrutura de inteligência artificial, gerando competição por capital, e a escalada do conflito entre Estados Unidos e Irã, que pode aumentar as expectativas de inflação.

Na quarta-feira, o rendimento dos títulos de 10 anos chegou a 4,818%, o maior patamar desde novembro de 2023, e recuou na quinta-feira após o discurso de Waller. Contudo, a trajetória das taxas ainda depende fortemente dos próximos dados de inflação.

Waller ressaltou que, caso a leitura de inflação de agosto mantenha a recente tendência de queda, ficará "satisfeito" em manter a taxa de juros inalterada na reunião de setembro. Esse tom, mais brando que o aumento esperado anteriormente pelo mercado, provocou queda momentânea no rendimento dos títulos do Tesouro.

No entanto, a declaração de Waller não significa uma promessa, pois os dados seguem sendo a principal variável que determinará o rumo da política. Para compradores de imóveis, para o mercado de hipotecas e para todo o setor residencial, se as taxas de juros terão de fato um recuo expressivo ainda precisa ser confirmado pelos próximos dados de inflação.